The AI-crypto disconnect: Why Pantera’s CEO thinks institutions are missing the boat on bitcoin

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AI 與 crypto 的脫鉤：為何 Pantera 的 CEO 認為機構錯失了 Bitcoin 的機會 Pantera Capital CEO Dan Morehead 表示，「史上最大的分歧」導致 AI 股票價格已充分反映預期，而 Bitcoin 則被嚴重低估，低於其歷史趨勢 43%。重點摘要： - Pantera Capital 創辦人兼 CEO Dan Morehead 表示，與他認為過熱的 AI 股票相比，加密貨幣市場「極其便宜」。 - 引用 Pantera 的內部數據，他指出領先的 AI 公司交易價格比其四年對數趨勢高出約 33%，而 Bitcoin 則比其歷史軌跡低約 43%，這創造了他所稱的史上最大分歧。 - Morehead 主張，儘管短期內資本持續偏好 AI，但有限的機構曝險、crypto 的四年市場週期，以及其作為對抗貨幣貶值避險工具的角色，都支持了長期的看漲觀點。 Pantera Capital 創辦人兼 CEO Dan Morehead 表示，與 AI 股票相比，加密貨幣市場可能被低估了，他形容 AI 股票在經歷強勁漲勢後已經過熱。 Morehead 在週二於紐約舉行的一場活動中表示，他將這種分歧視為他所見過兩個領域之間最大的分歧之一。「我的直覺是，儘管 AI 非常重要，長期來看會大幅上漲，但目前似乎已經充分定價了，」他說。相比之下，根據 Morehead 的說法，「crypto...極其便宜。」 Pantera 的內部數據支持這一觀點。Morehead 表示，一個領先的 AI 公司指數「目前的交易價格比過去四年的對數趨勢高出 33%」，而 Bitcoin 這種差距出現的同時，投資人的熱情已嚴重向 AI 傾斜，伴隨著大規模的融資輪次和不斷上升的公開市場估值。與此同時，儘管在美國有更廣泛的採用和監管進展，crypto 仍難以重拾動能。「大多數機構仍然不明白。他們仍然沒有任何曝險，」Morehead 說，並補充說有限的參與為未來的需求留下了空間。他指出，儘管該資產類別正在成熟，但目前只有少數大型投資人持有數位資產。這種動態與 AI 形成鮮明對比，在 AI 領域，投資人已迅速將預期成長計入價格。對 Morehead 而言，這種失衡為那些願意採取長期觀點的人創造了機會。他還指出了 crypto 市場的結構性週期。「四年週期是真實存在的，」他說，指的是 Bitcoin 的供應時程表。他建議，如果過去的模式持續，市場在短期內可能會保持疲軟，即使長期前景依然樂觀。除了相對估值之外，Morehead 將 crypto 的吸引力與更廣泛的宏觀趨勢聯繫起來。他將數位資產描述為對抗貨幣貶值的避險工具，並指出通貨膨脹和貨幣擴張已將投資人推向稀缺資產。「實際上，並非所有這些東西都在變動。這是紙幣的嚴重貶值，」他說。 Morehead 看到了 AI 與區塊鏈技術之間的融合。Pantera 在這兩個領域的交集處投資了多個項目，Morehead 主張這兩個領域是相互連結的。「在一個 AI 很重要的世界裡，沒有理由 crypto 不會成為其中的一部分，」他說。 Pantera 目前將 crypto 視為一種相對價值交易。隨著資本持續流入 AI，Morehead 的論點建立在市場最終會重新平衡的基礎上，這將使注意力重新回到在他看來仍被低估的數位資產上。更多資訊受 SEC 監管的基金使用與二元事件合約掛鉤的掉期交易，旨在透過零售經紀帳戶擴大對選舉交易的參與。重點摘要： - Roundhill 將於 5 月 5 日推出六檔政治預測市場 ETF（例如 BLUP、REDP），追蹤白宮、參議院和眾議院的政黨控制權。 - 受 SEC 監管的基金使用與二元事件合約掛鉤的掉期交易，旨在透過零售經紀帳戶擴大對選舉交易的參與。 - 基金面臨重大損失風險...

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