Co-Founder Bankless Menjelaskan Mengapa Dia Menjual Semua Ethereum-nya

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯5462 kata

Alasan untuk percaya Bagaimana Berita Kami Dibuat Kebijakan editorial yang ketat dengan fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan Penafian iklan Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Co-founder Bankless, David Hoffman, mengatakan ia telah menjual ETH miliknya setelah menyimpulkan bahwa tesis "ETH is money" sebagian besar telah terealisasi, menandai pergeseran yang mencolok dari salah satu pendukung publik Ethereum yang paling terlihat. Hoffman mengatakan ia tetap "sangat bullish" terhadap Ethereum sebagai sebuah jaringan, tetapi tidak lagi melihat jalur yang jelas bagi ETH, sebagai aset, untuk mendapatkan rerating struktural dari titik ini. "Bagi seseorang yang telah membangun karier, komunitas, identitas, dan bisnis di sekitar Ethereum, pilihan ini tidak diambil dengan ringan," tulis Hoffman. "Tesis ETH is Money tidak gagal… ia telah terealisasi. Ethereum mendapatkan harga ETH yang pantas, dan saya tidak melihat ETH akan di-rerating sebagai aset, lebih tinggi atau lebih rendah." Argumennya bukan bahwa Ethereum telah gagal. Tesis Hoffman lebih tidak nyaman bagi pemegang ETH: Ethereum mungkin terus sukses sebagai infrastruktur sementara hanya sebagian kecil dari kesuksesan tersebut yang mengalir ke ETH itu sendiri. Dalam kerangkanya, jaringan ini telah menjadi salah satu sistem open-source terpenting di dunia kripto, tetapi pilihan desainnya semakin menguntungkan aplikasi, rollup, dan aset moneter eksternal dibandingkan premi moneter ETH itu sendiri. Hoffman Mengatakan Jendela Moneter Ethereum Sedang Menutup Hoffman menggambarkan Ethereum sebagai permainan koordinasi yang masif, di mana tesis "ETH is money" mengharuskan beberapa lapisan ekosistem untuk selaras pada saat yang sama. Ethereum membutuhkan kepemimpinan yang terdesentralisasi, tata kelola yang responsif, eksekusi teknis yang cepat, insentif L2 yang koheren, dan dominasi pasar yang cukup untuk menjadikan ETH sebagai Schelling point moneter alami dari ekosistem. Itu, ia berargumen, selalu merupakan jalur yang sempit. "Uang adalah permainan koordinasi, dan koordinasi itu sulit," tulis Hoffman. "Proyek Ethereum sendiri merupakan tumpukan tantangan koordinasi di berbagai lapisan, dan tesis 'ETH is money' mengharuskan semuanya berhasil, dan berhasil dengan percaya diri." Dalam pandangan Hoffman, Ethereum membuat pilihan arsitektural yang lebih sulit dibandingkan dengan Bitcoin. Bitcoin memangkas base layer-nya untuk mengangkat peran moneter BTC. Ethereum menambahkan programmability dan berupaya memaksimalkan utilitas blockspace. Pendekatan tersebut menciptakan area permukaan yang sangat besar untuk adopsi, tetapi juga membuat status moneter ETH bergantung pada kemenangan Ethereum di seluruh teknologi, budaya, tata kelola, dan struktur pasar pada saat yang bersamaan. Hoffman mengatakan Ethereum telah mencapai "sebagian dari jalan ke sana," tetapi bukan versi maksimal dari tesis yang pernah diharapkan banyak ETH bulls. Fees, L2s, dan Masalah Penangkapan Aset Bagian sentral dari argumen Hoffman adalah bahwa token L1 smart-contract tetap terikat pada aktivitas, fees, dan pendapatan. Ia menunjuk dominasi ETH pada tahun 2021, kebangkitan kembali Solana pada tahun 2024, rerating NEAR di tahun 2026 bersamaan dengan pertumbuhan pendapatan dan burn, serta penghasil fee jangka panjang seperti BNB dan TRX sebagai contoh pasar yang memberi penghargaan kepada chain yang mempertahankan atau memperluas penangkapan pendapatan langsung. Sebaliknya, Ethereum secara sengaja telah bergerak menuju struktur di mana nilai bocor keluar. Rollup menskalakan eksekusi, aplikasi menangkap lebih banyak margin yang berhadapan dengan pengguna, dan Ethereum menyediakan settlement yang aman dengan biaya rendah. Hoffman menggambarkan ini sebagai fitur dari ideologi dan arsitektur Ethereum, tetapi merupakan tantangan bagi ETH sebagai aset. "Pada intinya, Ethereum adalah pemberi, bukan pengambil," tulisnya. "Ia memasok L2s dengan blockspace paling aman di dunia, sesuai biaya. Ia melakukan tokenisasi aset seluruh dunia, sesuai biaya." Kerangka itu berada di inti keputusannya. Ethereum mungkin "mulia," "baik," dan "organisasi non-profit paling sukses di dunia," Hoffman berpendapat, tetapi itu tidak secara otomatis menjadikan ETH sebagai investasi yang lebih baik mulai dari titik ini. Ia mengatakan roadmap yang berpusat pada rollup berarti L2s dapat mengambil "margin 97%," sementara tesis fat-app menyisakan lebih banyak ekonomi pada aplikasi daripada base asset. Stablecoins dan Masalah 'Strong Crypto' Hoffman juga berpendapat bahwa utilitas Ethereum mungkin semakin memperkuat bentuk-bentuk uang lain. Ia mencatat bahwa Ethereum menampung $3 miliar dalam stablecoins pada tahun 2020 dan $163 miliar saat ini, peningkatan 54x lipat. Kesuksesan jaringan sebagai infrastruktur settlement, dalam pengertian itu, telah membantu memperluas tokenized dollars, bukan serta-merta peran ETH sebagai uang. Ia juga mempertanyakan apakah "versi kuat" dari kripto (DeFi, NFTs, DAOs, dan sistem keuangan alternatif yang dibangun untuk dirinya sendiri) pernah menjadi keseimbangan budaya atau ekonomi yang cukup stabil. Momen ketika ETH berfungsi paling meyakinkan sebagai internet money, ia berargumen, bertepatan dengan lonjakan aktivitas online era COVID, selera risiko, dan ketertarikan publik terhadap kripto. "ETH unggul sebagai internet money tepat pada saat semua orang dipaksa untuk online," tulis Hoffman. "Dunia menemukan cryptocurrency untuk pertama kalinya, dan untuk jendela singkat itu, ia keren." Implikasinya adalah bahwa premi moneter ETH mungkin telah bergantung pada boom yang lebih luas dan crypto-native yang tidak bertahan. Ethereum terus membangun, tetapi narasi publik seputar kripto bergeser kembali ke arah scams, grifts, dan spekulasi, melemahkan fondasi sosial yang dibutuhkan agar ETH menjadi aset store-of-value yang dominan. Hoffman menutup dengan menekankan bahwa ia tidak bearish terhadap Ethereum itu sendiri. Keputusannya, ia katakan, mencerminkan keputusan alokasi modal setelah tesis "ETH is money" mencapai hasil yang matang. Pada saat berita ini ditulis, ETH diperdagangkan pada $2.080.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (NewsBTC)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-27

Mengapa Co-Founder Bankless Menjual Seluruh Portofolio Ethereum-nya

Tingkat kemiripan 530%標的 ETH關鍵字 ethereum/his/sold

2026-05-27

Bull Ethereum David Hoffman menjelaskan mengapa ia menjual ETH miliknya

Tingkat kemiripan 480%標的 ETH關鍵字 ethereum/his/sold

2026-05-08

1 Grafik ini menjelaskan mengapa Bitcoin sedang unggul dan Ethereum sedang kalah saat ini

Tingkat kemiripan 380%標的 ETH關鍵字 ethereum/why/explains

2026-05-28