CME & NYSE Dilaporkan Bergerak untuk Mengekang Hyperliquid, Tapi Mengapa?

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯3400 kata

Laporan menyebutkan bahwa CME Group dan induk perusahaan NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), mendesak regulator AS untuk memperketat pengawasan terhadap Hyperliquid, dengan alasan kekhawatiran mengenai manipulasi pasar dan paparan sanksi. Berita utama ini penting karena menyoroti benturan yang berkembang antara bursa tradisional dan platform decentralized finance yang berkembang pesat yang bersaing untuk likuiditas derivatif dan penemuan harga global. CME & NYSE Mengincar Pengawasan Hyperliquid di Tengah Booming DeFi Di pusat diskusi ini adalah Hyperliquid, platform derivatif on-chain berkecepatan tinggi yang menawarkan perdagangan 24/7, likuiditas mendalam, dan kontrak perpetual dengan leverage. Kebangkitannya telah menantang dominasi tempat perdagangan lama seperti CME dalam futures terkait kripto dan komoditas. Para pendukung mengatakan transparansi dan penyelesaian blockchain-nya mengurangi risiko pihak lawan. Para kritikus berpendapat bahwa strukturnya yang permissionless dapat menciptakan titik buta seputar spoofing, wash trading, dan paparan terhadap peserta yang terkena sanksi. Perbedaan Struktural yang Nyata Kesalahan yang dilakukan banyak analis adalah menyebut Hyperliquid sebagai bursa. Sebuah bursa hanya mempertemukan pembeli dan penjual serta mendapatkan biaya terlepas dari arah pasar. CME dan NYSE tidak mengambil risiko pasar. Sebaliknya, pendapatan mereka netral dan independen dari apakah trader menang atau kalah. Hyperliquid secara struktural berbeda. Alih-alih beroperasi murni sebagai infrastruktur netral, platform ini menyalurkan likuiditas melalui vault internal yang disebut HLP (Hyperliquidity Provider). HLP menyediakan likuiditas melalui strategi market-making, menangani likuidasi, memasok USDC ke Earn, dan mendapatkan biaya perdagangan. Dalam praktiknya, platform ini secara efektif bertindak sebagai pihak lawan bagi para trader. Ini berarti hubungannya asimetris: ketika trader kalah, HLP untung, dan ketika trader menang, HLP menanggung kerugian. Hasilnya adalah struktur di mana kinerja HLP terkait langsung dengan hasil trader alih-alih bersifat netral secara arah seperti bursa tradisional. Hyperliquid juga menghasilkan sekitar $65 juta dalam biaya bulanan, atau sekitar $700 juta secara tahunan. Sebagian besar pendapatan ini mengalir ke pembelian kembali token HYPE melalui Assistance Fund. Ini menciptakan loop penguat di mana aktivitas perdagangan menghasilkan biaya, biaya mendanai pembelian kembali, pembelian kembali mendukung harga token, dan harga yang lebih tinggi menarik lebih banyak aktivitas perdagangan. Konteks Pasar: Tekanan Perdagangan 24/7 Bursa tradisional masih beroperasi dalam jam perdagangan tetap, sementara Hyperliquid berjalan terus-menerus. Kesenjangan itu menjadi semakin penting selama peristiwa makro yang fluktuatif, di mana penemuan harga bergeser ke tempat perdagangan crypto-native ketika pasar tradisional tutup. Hasilnya adalah meningkatnya tekanan pada petahana untuk memodernisasi infrastruktur dan memperpanjang jendela perdagangan agar tetap kompetitif. Regulator AS, termasuk CFTC, telah memberi sinyal peningkatan perhatian terhadap platform derivatif lepas pantai dan terdesentralisasi. Meskipun belum ada tindakan resmi yang diumumkan terhadap Hyperliquid, perdebatan saat ini mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas seputar standar kepatuhan, perlindungan investor, dan stabilitas keuangan di pasar permissionless. Fase berikutnya kemungkinan bergantung pada apakah regulator memperkenalkan aturan yang ditargetkan untuk derivatif terdesentralisasi atau memperluas kerangka kerja pasar futures yang ada ke platform on-chain. Meskipun demikian, pertarungan antara infrastruktur Wall Street dan likuiditas DeFi sedang bergerak dari teori menjadi prioritas regulasi, dan hasilnya dapat membentuk kembali struktur perdagangan derivatif global.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (BeInCrypto)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-15

ICE, CME mendesak regulator AS untuk 'mengekang' perdagangan energi Hyperliquid: Laporan

Tingkat kemiripan 180%關鍵字 rein/cme/hyperliquid

2026-05-15

Kilas Berita》CME Group bersama NYSE menyerukan AS untuk memperkuat regulasi terhadap Hyperliquid, $HYPE anjlok hampir 10% dalam jangka pendek

Tingkat kemiripan 180%關鍵字 nyse/cme/hyperliquid

2026-05-22

Induk NYSE, OKX Menandingi Hyperliquid dengan Perpetual Futures Minyak yang Teregulasi

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 nyse/hyperliquid

2026-05-19