Ekonomi Tiongkok sedang booming, tetapi pasar saham belum pulih dalam 20 tahun

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯2598 kata

Indeks Komposit Shanghai ditutup pada hari Jumat di dekat 4.113 poin, masih sekitar 33% di bawah puncaknya pada tahun 2007, meskipun output nominal China telah berkembang sekitar tujuh kali lipat selama dua dekade yang sama. Tolok ukur AS telah memberikan total imbal hasil lebih dari 600% selama periode tersebut, mengungkap kesenjangan struktural antara ekonomi riil China dan harga yang diperintahkan oleh perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa. China Melihat Ekonomi yang Berkembang, Indeks yang Stagnan China mencatat rekor surplus perdagangan sebesar $1,19 triliun pada tahun 2025 dan pertumbuhan PDB sebesar 5% pada kuartal pertama tahun 2026, menurut National Bureau of Statistics. China juga telah menyalip Jepang sebagai eksportir mobil terbesar di dunia dan terus mendominasi manufaktur global. Namun, perusahaan-perusahaan yang terdaftar belum mengubah basis produksi tersebut menjadi nilai pemegang saham yang majemuk. Konsumsi rumah tangga akhir berada pada 53% dari PDB, dibandingkan dengan sekitar 68% di Amerika Serikat, yang membatasi pendapatan perusahaan yang mendorong indeks ekuitas lebih tinggi. Arus Ritel dan Kekayaan Rumah Tangga yang Membeku Pedagang ritel menghasilkan hampir 90% dari omzet harian di bursa daratan, dibandingkan dengan sekitar 20% di Amerika Serikat. Basis institusional yang tipis itu menghasilkan pergerakan arah yang tajam di sekitar sinyal kebijakan alih-alih pembentukan modal yang stabil, mendorong beberapa orang menuju Bitcoin (BTC) selama penurunan pasar saham China. Properti menambah hambatan. Kebijakan Three Red Lines Beijing tahun 2020 memicu keruntuhan Evergrande dan mendorong harga rumah secara riil kembali ke level tahun 2005. Dengan sekitar 70% kekayaan rumah tangga terikat pada real estat, lebih banyak penabung China sekarang menetapkan ulang harga properti mewah dan memegang uang tunai. Reli AI Terpotong Siklus AI adalah katalis independen pertama dalam beberapa tahun. Rilis R1 DeepSeek pada awal 2025 menambahkan sekitar $1,3 triliun dalam kapitalisasi pasar teknologi sebelum China Securities Regulatory Commission menuntut agar perusahaan yang terdaftar dan manajer ETF mengungkapkan pendapatan AI dalam waktu 20 hari kerja. DeepSeek kemudian meluncurkan model V4 dengan 1,6 triliun parameter pada April 2026 di prosesor Huawei Ascend, dengan dampak yang terasa di seluruh penambang kripto dan Nvidia. Reaksi pasar diredam. CSRC juga bergerak minggu ini terhadap pialang Tiger, Futu, dan Longbridge terkait perdagangan lintas batas, di samping larangan kripto China yang sudah lama berlaku untuk akses ritel. Goldman Sachs memperkirakan penurunan harga rumah sebesar 10% lagi sebelum pasar properti mencapai titik terendah, yang menunjukkan neraca rumah tangga tetap membeku hingga tahun 2027. Utang pemerintah daerah juga telah naik menjadi sekitar $18,9 triliun, membatasi ruang Beijing untuk memberikan stimulus lebih lanjut. Sampai hal itu berubah, kesenjangan antara ekonomi China dan tolok ukur ekuitasnya kemungkinan akan terus berlanjut.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (BeInCrypto)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-20

Saham Google Turun pada I/O Terbaiknya dalam Beberapa Tahun. Inilah Mengapa BofA Masih Membeli

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 years/stock

2026-05-15

Pasar Obligasi Global Sedang Runtuh: Tetapi Apa yang Mereka Katakan Tentang China, Minyak, dan Ekonomi?

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 markets/economy

2026-05-12

Anthropic memperingatkan terhadap eksposur saham yang tidak sah karena pasar token mengimplikasikan valuasi triliunan dolar

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 stock/markets

2026-05-02