Wawancara analis Glassnode: Bull run Bitcoin dimulai kembali, pasar masih dalam fase "sell the rally"

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯4861 kata

Sumber: 《What Bitcoin Did》 Mantan kepala analis Glassnode, Checkmate, menjadi tamu di podcast 《What Bitcoin Did》. Dalam program tersebut, Checkmate menjelaskan mengapa lonjakan harga ke 60.000 USD terlihat seperti peristiwa kapitulasi yang nyata, dan menunjukkan bahwa probabilitas pembentukan dasar (bottom) saat ini adalah 80%, yang berarti kita berada dalam fase bull market, namun membutuhkan waktu konsolidasi yang sangat lama. Ia juga membahas kenaikan imbal hasil obligasi, sistem fiskal yang runtuh, berakhirnya kepercayaan terhadap utang pemerintah, arus dana ETF, dan lain-lain. Terakhir, ia membahas usulan reformasi pajak keuntungan modal (capital gains tax) di Australia. PANews telah merangkum inti dari podcast tersebut. Host: Apakah saat ini kita berada di bull market atau bear market? Karena menurut saya, hari terburuk di bear market sering kali menjadi awal dari bull market. Namun, apakah terlalu dini untuk mengatakan bahwa kita sudah memasuki bull market? Atau apakah menurut Anda kita sudah masuk ke bull market? Checkmate: Ini adalah kerangka berpikir yang tepat untuk masalah ini. Hari terburuk di bear market sering kali menjadi awal dari bull market. Seperti yang selalu saya gambarkan, Anda sering kali harus menunggu berbulan-bulan atau lebih lama untuk mengetahui kapan dasar (bottom) terbentuk. Kami sempat berkomunikasi saat Bitcoin menyentuh 60.000 USD di bulan Februari, dan saya menyebutnya sebagai fase "price pain capitulation", di mana semua orang yang sensitif terhadap harga merasa putus asa dan menyerah secara bersamaan. Anda bisa melihat kerugian besar, perpindahan token, dan kepanikan pasar saat itu, kotak masuk saya juga penuh. Rasanya seperti penurunan yang terjadi pada Juni 2022. Melihat kembali bear market di masa lalu, setelah mencapai titik terendah pada 2015 dan 2018, pasar mulai mengalami kenaikan lambat selama berbulan-bulan. Sementara selama kebangkrutan FTX pada 2022, itu adalah satu-satunya saat kita menembus titik terendah dari "pain capitulation" sebelumnya. Banyak orang karena efek resensi (recency bias) berpikir bahwa harga pasti akan mencetak rekor terendah baru, tetapi belum tentu demikian. Kita mungkin akan terkoreksi ke 65.000 USD lalu memantul, atau mencetak higher low di 75.000 USD. Jadi dari sudut pandang saya, saya pikir probabilitas dasar sudah terbentuk adalah sekitar 80%. Artinya, kita sedang berada di tengah bull market. Namun, konsolidasi membutuhkan waktu yang sangat lama, seperti pada 2016 dan 2023, yang membutuhkan waktu satu tahun penuh untuk menembus 30.000 USD. Satu tahun penuh dihabiskan dengan meraba-raba yang membosankan, di mana setiap orang takut setiap aksi jual akan membuat harga jatuh lebih rendah. Anda perlu membangun kepercayaan. Kecuali Bitcoin jatuh ke nol, kita semua harus yakin bahwa pada suatu saat, kita akan kembali ke bull market. Host: Jika ada keyakinan 80%, indikator spesifik apa yang membuat Anda begitu yakin? Apakah investor institusional benar-benar melihat indikator teknis ini? Checkmate: Pertama, lihat sisi teknis. Saya bukan analis teknis, tetapi saya mengerti apa yang dilihat oleh trader institusional yang menggunakan Bloomberg Terminal. RSI mingguan Bitcoin pernah menyentuh 26, yang merupakan rekor terendah. Secara historis, setiap kali indikator ini di bawah 30, itu adalah dasar (bottom). Banyak trader institusional hanya melihat posisi Bitcoin relatif terhadap moving average 200 hari. Ketika indikator berubah dari merah ke hijau, mereka akan memperhatikannya dan sama sekali tidak peduli dengan kebisingan harian. Saya sendiri memiliki model mean reversion yang menggabungkan 9 model termasuk on-chain, teknis, dan tren. Penurunan ke 60.000 USD termasuk dalam "Q10 event", yang berarti secara historis hanya ada 10% hari di mana harga berada di bawah level relatif ini. Saya telah melihat banyak bear mengatakan harga mungkin turun ke 45.000 USD, tetapi dalam model saya, itu hanya terjadi pada 2011 ketika harga Bitcoin adalah 2 USD, jadi saya tidak akan menjadikannya sebagai prediksi acuan. Host: Anda sering menyebut "realized price", mengapa itu menjadi salah satu indikator terpenting saat ini? Checkmate: "Realized cap" dihitung berdasarkan nilai setiap koin saat terakhir kali berpindah, bukan berdasarkan harga spot saat ini, yang dapat digunakan untuk mengukur biaya pemegang (holder cost). Misalnya, koin Satoshi jumlahnya sangat besar, tetapi dalam perhitungan realized cap, nilai USD-nya adalah nol. Untuk mencerminkan perilaku investor manusia dengan lebih ak

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (區塊客)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset1 berita

2026-05-02

Analis: BTC tidak butuh narasi baru untuk kembali ke $100.000! Kenaikan harga akan menciptakan sentimen positif dengan sendirinya, saat ini masih menjadi "area buy the dip yang sangat baik"

Tingkat kemiripan 120%關鍵字分析師同分類 bullish

💡 Saat ini menggunakan pencocokan kata kunci + aset (MVP) · Akan ditingkatkan ke pencarian semantik embedding di masa mendatang

Informasi mentah

ID:2d68a57619

Sumber:區塊客

Diterbitkan:2026-05-21 12:00:59

Kategori:bullish · Kategori ekspor bullish

Aset:Tidak ditentukan

Voting komunitas:+0 / −0 · ⭐ 0 Penting · 💬 0 Komentar