Schiff kembali mengkritik MicroStrategy di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai leverage

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯2718 kata

Peter Schiff kembali melancarkan serangannya terhadap MicroStrategy (MSTR), dengan berargumen bahwa strategi akumulasi Bitcoin selama lima tahun yang dilakukan perusahaan tersebut telah menghasilkan total imbal hasil negatif dan bahwa struktur saham preferen STRC-nya bergantung pada apresiasi harga yang belum terwujud. Schiff memposting di X bahwa MSTR telah menyebarkan sekitar $64 miliar ke dalam Bitcoin (BTC) sejak mengadopsi strategi perbendaharaannya. Ia berargumen bahwa total imbal hasil posisi tersebut masih negatif per 23 Mei. Ia menambahkan bahwa seluruh kerangka kerja STRC bergantung pada apresiasi bitcoin sekitar 30% per tahun untuk mendanai dividen tahunannya sebesar 11,5%. Matematika Imbal Hasil STRC di Bawah Mikroskop Strategy menetapkan tingkat dividen STRC-nya sebesar 11,50% untuk Maret 2026, kenaikan bulanan ketujuh berturut-turut sejak saham preferen tersebut diluncurkan pada Juli 2025. Tingkat tersebut disesuaikan setiap bulan agar saham STRC tetap diperdagangkan mendekati nilai par $100. Kritik Schiff berpusat pada keberlanjutan kewajiban tersebut. Ia berpendapat bahwa untuk menutupi pembayaran tahunan sebesar 11,5%, Bitcoin perlu tumbuh secara majemuk pada tingkat yang jauh di atas rata-rata historis. Ia juga mencatat bahwa penerbitan STRC yang berkelanjutan meningkatkan ambang batas tersebut setiap bulan seiring dengan semakin banyaknya saham yang beredar. Schiff sebelumnya telah melabeli MSTR sebagai skema Ponzi, dengan berargumen bahwa strukturnya saling memperkuat ke arah penurunan. Berdasarkan pandangan tersebut, kinerja bitcoin yang lemah mengurangi kemampuan MSTR untuk menerbitkan saham baru dengan harga premium, sehingga membatasi modal yang tersedia untuk mendanai dividen. "Yah, bahkan belum berhasil mendapatkan 2,5%, bahkan selama lima tahun, apalagi setiap tahun selama lima tahun. Ditambah lagi MSTR terus menerbitkan lebih banyak STRC. Jadi tingkat rintangan 2,5% itu semakin tinggi setiap minggunya," kata Schiff. Penolakan dari Thread Tidak semua pengamat menerima kerangka berpikir tersebut. Seorang komentator berargumen bahwa kepemilikan bitcoin MSTR jauh melebihi kewajiban dividennya dan bahwa tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 2,5% sudah cukup untuk menutupi pembayaran. Schiff menolak angka tersebut, dengan mencatat bahwa bitcoin bahkan belum mencapai ambang batas moderat tersebut sejak MSTR mulai melakukan akumulasi. Peserta lain mengangkat masalah yang berbeda, dengan berargumen bahwa masalah sebenarnya adalah investor ritel yang gagal memahami volatilitas proksi bitcoin yang menggunakan leverage, bukan karena kurangnya pengungkapan. Saylor secara terbuka menantang Schiff untuk mempertahankan posisinya, dengan mengutip kinerja harga jangka panjang MSTR dibandingkan dengan aset tradisional. Strategy memegang 818.869 BTC dengan biaya rata-rata sekitar $75.540 per koin. Dengan bitcoin yang diperdagangkan mendekati $76.800 pada 23 Mei, posisi tersebut hanya sedikit di atas basis biayanya. Apakah margin tersebut membenarkan peringatan "death-spiral" dari Schiff atau menandakan titik terendah sementara akan bergantung pada lintasan bitcoin. Akuisisi Bitcoin MSTR oleh Strategy terus berlanjut, dengan Saylor yang belum mengakui adanya batasan struktural terhadap pendekatan tersebut.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (BeInCrypto)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-22

Trump Media memindahkan tetapi 'tidak menjual' $205 juta dalam bentuk BTC di tengah meningkatnya kerugian pada taruhan kripto

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 amid/rising

2026-05-21

Pemulihan Harga Bitcoin Melemah, Risiko Penurunan Mulai Meningkat Kembali

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 again/rising

2026-04-30

Peter Schiff menyebut saham MSTR milik MicroStrategy sebagai penipuan dan Saylor sebagai seorang penipu

Tingkat kemiripan 300%標的 BTC關鍵字 microstrategy/schiff

2026-04-30