Sahabat dekat Musk, Antonio Gracias, menjadi pemenang terbesar dalam IPO SpaceX! Kekayaannya bisa melonjak hingga ratusan miliar dolar AS, namun di baliknya tersembunyi ranjau transaksi afiliasi senilai 20 miliar dolar AS

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯1835 kata

Sahabat Karib Musk Akan Jadi Pemenang Terbesar IPO SpaceX, Tapi Banyak Sisi Gelap di Baliknya! SpaceX yang akan menggelar IPO epik, dengan pemegang saham individu terbesar keduanya Antonio Gracias, tidak hanya berpotensi meraup keuntungan lebih dari ratusan miliar dolar AS, perusahaan ekuitas swasta miliknya bahkan telah menandatangani perjanjian sewa GPU senilai hingga 20 miliar dolar AS dengan SpaceX. "Transaksi pihak terkait" raksasa ini tidak hanya kekurangan klausul penghindaran konflik kepentingan, tetapi juga dinilai oleh lembaga audit PwC sebagai "sewa palsu pinjaman sungguhan". Para ahli memperingatkan, ini pada dasarnya adalah "dividen terselubung", dan para investor global di bawah aturan baru Nasdaq berpotensi terpaksa menanggung bom waktu tata kelola perusahaan ini. (Konteks sebelumnya: SpaceX gelontorkan dana bangun pabrik panel surya 10GW, lini produksi dua lapis Barstow Texas pasok pembangkit listrik AI antariksa) (Tambahan latar belakang: Pendiri F2Pool Wang Chun membeli kursi perjalanan Mars pertama SpaceX: Saya akan membuktikan Mars adalah tempat manusia bisa kembali hidup-hidup) Di balik kerajaan bisnis raksasa Elon Musk, selalu ada seorang pria yang dijuluki "bayangan" — investor ekuitas swasta dari Detroit, Antonio Gracias. Hubungan keduanya dapat ditelusuri hingga awal abad ini. Ketika Tesla berada di ambang kebangkrutan, Gracias yang setahun lebih tua dari Musk meminjamkan 1 juta dolar AS kepadanya untuk menyelamatkan keadaan darurat. Sejak saat itu, ia menjadi sahabat karib dan mitra bisnis terdekat Musk, dan Valor Equity Partners miliknya hampir berinvestasi di semua perusahaan Musk. Kini, seiring SpaceX bersiap menyambut IPO terbesar dalam sejarah, kesetiaan Gracias akan segera memperoleh imbalan yang tak terbayangkan. Data menunjukkan, entitas Valor secara kolektif memegang lebih dari 500 juta saham Kelas A SpaceX (sekitar 7,3% dari perusahaan), menjadikannya pemegang saham individu terbesar kedua setelah Musk. Jika valuasi SpaceX mencapai 2 triliun dolar AS sebagaimana dirumorkan pasar, nilai kepemilikan saham Gracias akan melonjak hingga 140 miliar dolar AS, langsung masuk dalam jajaran 50 orang terkaya di dunia. Namun, keuntungan yang diperoleh Gracias dari SpaceX jauh melampaui kepemilikan saham. Berdasarkan pengungkapan dokumen S-1 SpaceX, CTC, anak perusahaan xAI, telah menandatangani tiga perjanjian sewa peralatan infrastruktur AI (terutama GPU) dengan Valor. Tiga kontrak ini mengharuskan perusahaan membayar hampir 20 miliar dolar AS kepada Valor dalam jangka waktu tertentu, dengan jaminan disediakan oleh SpaceX. Struktur transaksi yang tidak biasa ini memicu pertanyaan keras dari lembaga audit: - Ditolak akuntan: Lembaga audit SpaceX, PwC, menolak menganggap ini sebagai sewa biasa, melainkan mengklasifikasikannya sebagai "failed sale leaseback" (penjualan kembali yang gagal). PwC menilai CTC pada dasarnya masih mengendalikan GPU tersebut, dan Valor hanya berperan sebagai "pemberi pinjaman". - Pengalihan utang raksasa: Akhirnya, PwC memaksa SpaceX memperlakukan transaksi ini sebagai pinjaman substantif, sehingga utang pihak terkait senilai 9 miliar dolar AS langsung tercatat di neraca SpaceX. Setelah perusahaan go public, utang besar yang ditandatangani selama masa privatisasi ini akan sepenuhnya ditanggung oleh pemegang saham publik. Transaksi pihak terkait senilai 20 miliar dolar AS ini, di mata para pakar tata kelola perusahaan di Wall Street, benar-benar bencana. Ketua ValueEdge Advisors, Nell Minow, secara terus terang mengkritik: "Ini bagi saya, adalah skenario terburuk." "Bahkan jika mereka melihat 'arm's-length transaction' (transaksi yang menjaga jarak wajar), mereka mungkin tidak akan mengenalinya." Pakar akuntansi dan perpajakan dari Columbia Business School, Robert Willens, juga menunjukkan kekurangan fatal dalam dokumen S-1. Dalam pengungkapan perusahaan publik yang normal, biasanya akan ada janji bahwa syarat-syarat transaksi pihak terkait "tidak lebih buruk daripada" syarat-syarat dari pihak ketiga yang tidak terkait. Namun, ketika menggambarkan perjanjian sewa dengan Valor, SpaceX dengan sengaja menghilangkan pernyataan standar ini. Willens memperingatkan, pembayaran sewa raksasa ini pada dasarnya mungkin merupakan semacam "disguised dividend" (dividen terselubung), hanya karena Gracias adalah orang dalam yang kuat, ia dapat dengan mudah memeras arus kas yang sangat besar. Yang lebih membuat pasar khawatir adalah, SpaceX tampaknya sedang membentuk dirinya menjadi perusahaan yang "memiliki keunggulan permodalan perusahaan publik, namun menikmati pengendalian perusahaan swasta". Gracias sendiri tidak hanya akan masuk ke komite kompensasi dan nominasi, SpaceX juga memanfaatkan regulasi longgar Texas untuk secara signifikan melemahkan perlindungan pemegang saham. Di bawah aturan baru "Fast Entry" yang baru-baru ini diluncurkan Nasdaq, SpaceX hanya butuh 15 hari perdagangan setelah IPO untuk dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100. Analis Goldman Sachs memperkirakan, aturan ini akan memaksa reksa dana pasif yang melacak indeks tersebut (seperti Invesco QQQ senilai 385 miliar dolar AS) melakukan pembelian wajib hingga 60 miliar dolar AS. Ini berarti, terlepas dari apakah para investor publik menyetujui transaksi pihak terkait dan kekurangan tata kelola internal SpaceX yang sangat kontroversial, jutaan dana pensiun dan investor ETF Amerika akan terpaksa menanggung pesta modal ratusan miliar dolar AS ini.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (動區 BlockTempo)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-26

SpaceX akan melantai IPO, Musk menantang gelar "triliuner" pertama di dunia, ekosistem Muskonomy mulai terbentuk

Tingkat kemiripan 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-22

IPO epik SpaceX berisiko memicu "efek pengurasan" pada saham teknologi! Bitcoin menghadapi tekanan jual jangka pendek dan berisiko turun ke 56.000 USD

Tingkat kemiripan 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-22

Orang Taiwan bagaimana cara berinvestasi di SpaceX IPO? Dari Pre-IPO hingga hari listing, panduan lengkap 4 saluran yang patuh hukum

Tingkat kemiripan 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-21