Ether dan altcoin terus tertinggal dari Bitcoin! JPMorgan: Sulit bangkit kecuali "aktivitas on-chain memanas"

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯1213 kata

Setelah mengalami guncangan geopolitik, pasar kripto memang mengalami rebound, namun bank investasi Wall Street JPMorgan Chase menyatakan bahwa dana di pasar tetap lebih menyukai Bitcoin. Jika ETH dan altcoin masih kekurangan terobosan dalam skenario aplikasi nyata dan tingkat aktivitas, maka pola pelemahan yang terus tertinggal dari BTC sejak 2023 kemungkinan sulit dibalikkan. Analis JPMorgan dalam laporannya memperingatkan bahwa meskipun pasar kripto baru-baru ini berangsur pulih setelah gelombang aksi jual yang dipicu konflik geopolitik Iran, kenaikan ETH dan altcoin masih jauh tertinggal di belakang sang kakak besar BTC. Tim analis yang dipimpin oleh Managing Director JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, menyatakan: Kecuali kami melihat perbaikan substansial dalam aktivitas on-chain, DeFi, dan skenario aplikasi nyata, tren pelemahan yang dimulai sejak 2023 ini sepertinya tidak akan mudah berubah. Bitcoin Mendekati "Pemulihan Penuh" Laporan menunjukkan bahwa dalam proses pemulihan pasar kali ini, BTC baik dari sisi aliran dana spot ETF maupun penempatan futures institusional, momentum pemulihannya jelas lebih tangguh dibandingkan ETH. Saat ini, spot ETF BTC telah memulihkan sekitar dua pertiga dari arus keluar dana bersih selama gelombang aksi jual sebelumnya; sebaliknya, spot ETF ETH hanya berhasil mengisi kembali sepertiga dari kehilangan dananya. Selain itu, pada penempatan futures di CME, eksposur dana institusional terhadap BTC hampir kembali ke level sebelum penurunan, sementara open interest futures ETH masih berada di level rendah. Analis menambahkan, akibat peristiwa deleveraging Oktober tahun lalu, para trader bermomentum termasuk Commodity Trading Advisor (CTA) dan dana kuantitatif kripto, saat ini masih mempertahankan sikap konservatif "sedikit underweight" terhadap dua mata uang utama tersebut. Dilema Upgrade Ethereum: Performa Meningkat, Bagaimana dengan Harga Koin? Pasar secara umum berharap upgrade jaringan Ethereum yang akan datang tahun ini dapat membalikkan performa relatif lemah ETH, tetapi tim analis JPMorgan sangat meragukan hal ini. Laporan menunjukkan, menengok 3 tahun terakhir, upgrade teknis Ethereum tidak mendorong pertumbuhan aktivitas on-chain. Sebaliknya, upgrade-upgrade ini terutama berfokus pada penurunan biaya transaksi Layer 2, yang meskipun bermanfaat bagi ekspansi ekosistem, secara langsung menyebabkan biaya yang dihasilkan mainnet Ethereum anjlok tajam, sangat melemahkan "mekanisme burn" ETH. Dalam kondisi jumlah burn yang berkurang, suplai bersih ETH meningkat, justru memberi tekanan ke bawah pada harga koin. Meskipun upgrade "Glamsterdam" dan "Hegota" yang akan datang diperkirakan akan lebih meningkatkan skalabilitas Ethereum, dengan meningkatkan throughput untuk menurunkan biaya transaksi base layer. Namun analis juga meragukan: apakah upgrade-upgrade ini benar-benar mampu menciptakan permintaan baru yang cukup? Poin pengamatan berikutnya adalah apakah upgrade-upgrade ini dapat berhasil mendorong aktivitas jaringan, atau setidaknya menggerakkan pertumbuhan permintaan yang cukup untuk mengimbangi ekspansi suplai token akibat melemahnya mekanisme burn Ethereum. Dilema Altcoin: Kurangnya Likuiditas dan Krisis Kepercayaan Mengenai altcoin lainnya, situasinya bahkan lebih sulit. Analis JPMorgan menilai sejak 2023, altcoin telah terjebak dalam rawa likuiditas yang mengering, kurangnya kedalaman pasar, dan stagnasi pertumbuhan DeFi, ditambah dengan sering terjadinya peristiwa peretasan di dunia kripto serta celah keamanan yang muncul terus-menerus, sangat memukul kepercayaan investor, menyebabkan rendahnya minat dana baru untuk masuk. JPMorgan dalam kesimpulan laporannya menyatakan: "Berbagai faktor negatif telah serius mengikis kepercayaan pasar terhadap ekosistem altcoin, juga membuat hot money baru dari luar enggan masuk untuk berinvestasi." Di tengah pola dominasi BTC, jika ETH dan altcoin ingin kembali memantik semangat bullish, selain kekuatan teknis yang solid, lebih dibutuhkan "killer application" yang dapat masuk ke kehidupan masyarakat luas untuk membakar antusiasme pasar.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (區塊客)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-04-17

Charles Schwab mengumumkan peluncuran "Schwab Crypto", yang memungkinkan investor ritel untuk membeli dan menjual BTC dan ETH.

Tingkat kemiripan 290%標的 ETH關鍵字以太幣同分類 zh

2026-05-18

Apakah harga minyak yang sebenarnya menjadi biang keladi jatuhnya ETH? Ketua BitMine Tom Lee: Hanya kebisingan jangka pendek

Tingkat kemiripan 270%標的 ETH同分類 zh

2026-05-14

CME Group bersama Nasdaq meluncurkan "Crypto Index Futures" pertama, sekaligus menggabungkan tujuh aset kripto utama termasuk BTC, ETH, SOL, dll.

Tingkat kemiripan 270%標的 ETH同分類 zh

2026-05-13