Walsh mengambil alih Federal Reserve malah akan menurunkan suku bunga? Raoul Pal: Dia akan mentoleransi inflasi demi produktivitas AI, cryptocurrency dan emas mungkin menjadi pemenang terbesar

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯1641 kata

"Kebenaran Kosmik" di Balik Pergantian Pucuk Pimpinan The Fed Terungkap! Ahli makro Raoul Pal merilis analisis ribuan kata, menegaskan bahwa Ketua Fed baru Kevin Warsh bukanlah boneka Trump, melainkan penganut "keajaiban produktivitas". Warsh akan bekerja sama dengan Menteri Keuangan Bessent, melalui toleransi terhadap inflasi dan cara "represi finansial", untuk secara paksa mengarahkan modal global ke pembangunan AI dan energi. Pal menegaskan, skenario ini akan membawa cryptocurrency dan emas ke pasar bullish yang epik, dan satu-satunya penjaga gerbangnya adalah pasar obligasi di masa depan. (Konteks sebelumnya: Berita Singkat》Warsh berhasil melewati Senat! Kevin Warsh resmi dikonfirmasi memasuki The Fed, segera mengambil alih kebijakan moneter Fed) (Tambahan latar belakang: Powell hitung mundur tiga hari serah terima ke Warsh: setelah pergantian Ketua Fed sepanjang sejarah, bagaimana pergerakan jangka pendek saham AS?) Senat AS baru saja secara resmi mengonfirmasi Kevin Warsh sebagai Ketua ke-17 Federal Reserve (Fed) dengan suara 54 berbanding 45, yang merupakan margin terdekat dalam sejarah. Ketika sebagian besar media masih memfokuskan perhatian pada konfrontasi partisan dan penempatan politis, mantan eksekutif Goldman Sachs sekaligus ahli ekonomi makro Raoul Pal merilis artikel makro panjang yang sangat berwawasan ke depan di platform sosial X. Ia berpendapat bahwa ini sama sekali bukan sekadar kisah politik, melainkan transformasi epik tentang bagaimana modal global menyesuaikan diri dengan "hukum kosmik" untuk dikonfigurasi ulang. Raoul Pal mengajukan kerangka filosofis bernama "Universal Code (Hukum Universal)". Ia percaya bahwa alam semesta secara otomatis memilih konfigurasi yang "menghasilkan kecerdasan paling banyak per unit energi". Konfigurasi pemenang saat ini sangat jelas: AI duduk di atas siklus semikonduktor yang berakselerasi dan pembangunan energi. Pal menunjukkan bahwa politik, geopolitik, dan kebijakan moneter semuanya harus menyesuaikan diri dengan "gradient" ini, jika tidak, suatu negara akan mundur. Dalam situasi ini, peran baru Fed bukan lagi sekadar polisi inflasi, melainkan harus mengakomodasi gelombang produktivitas, dan tidak boleh menggunakan suku bunga tinggi untuk menghambat ekspansi infrastruktur AI. Berbeda dengan aliran akademis tradisional (seperti Waller) atau bankir komunitas (seperti Bowman), Kevin Warsh selama dekade terakhir adalah seorang investor teknologi yang aktif. Ia pernah secara pribadi menginvestasikan modal ke semikonduktor dan infrastruktur energi, yang memberinya "keyakinan investor" yang tidak dimiliki kandidat lain — keyakinan bahwa keajaiban produktivitas dapat membawa Amerika memenangkan abad ke-21. Pal menekankan bahwa "Regime Change (Perubahan Rezim)" yang diusulkan Warsh mencakup pengurangan forward guidance, reformasi data inflasi, dan yang paling inti: penyusutan neraca Fed dan koordinasi tingkat tinggi dengan Departemen Keuangan. Ia tidak lagi menjadi pejabat bank sentral yang bertarung sendirian, melainkan akan membentuk "Komite Penyelamat Dunia" bersama Menteri Keuangan Scott Bessent. Raoul Pal memprediksi bahwa kebijakan Warsh akan menggabungkan karakteristik dari dua periode sejarah: - Model Greenspan 1990-an: Menghadapi ekonomi yang panas dan pengangguran rendah, Warsh mungkin meniru Greenspan saat itu, mengamati bahwa produktivitas (saat itu IT, sekarang AI) menekan inflasi inti, sehingga memilih "tidak menaikkan suku bunga secara signifikan", mentolerir ekonomi yang terlalu panas untuk menukarnya dengan siklus pertumbuhan yang lebih panjang. - Represi Finansial Tahun 1940-an: Menghadapi utang sebesar 36 triliun dolar AS, Amerika tidak dapat mengandalkan pengetatan untuk menyelesaikannya. Fed harus menekan suku bunga riil, membiarkan bank dan "penerbit stablecoin" menyerap obligasi negara dalam jumlah besar, serta menyesuaikan dengan pelemahan dolar AS yang moderat untuk mengencerkan utang. Selain itu, Menteri Keuangan Bessent akan mendorong perjanjian "chip untuk obligasi AS" di kancah internasional, menarik China, Jepang, dan negara-negara Teluk untuk membeli obligasi jangka panjang sebagai imbalan atas izin memperoleh peralatan AI canggih. Pal menggambarkannya sebagai "perjanjian industri di era represi finansial". Menurut jadwal Pal, dalam jangka pendek (FOMC Juni), Fed tidak akan langsung menurunkan suku bunga, tetapi akan beralih menekankan inflasi inti dan memberikan lebih banyak fleksibilitas terhadap target 2%. Pada 2026-2027, seiring tinjauan kerangka kerja selesai, suku bunga dana Fed mungkin turun drastis 250-325 basis poin, mentolerir inflasi sektor jasa untuk menukarnya dengan pertumbuhan GDP nominal 5-6%. Dalam kerangka ini, aset yang paling diuntungkan meliputi: - Emas: diuntungkan oleh represi finansial dan suku bunga riil negatif. - Cryptocurrency: stablecoin menjadi bagian dari mekanisme penyerapan obligasi AS, dan gerbang likuiditas akan terbuka. - Saham terkait belanja modal AI: pengeluaran infrastruktur mempertahankan pertumbuhan majemuk berkecepatan tinggi. Namun, kerangka besar ini bukannya tanpa risiko. Raoul Pal memperingatkan bahwa "pasar obligasi adalah satu-satunya penjaga gerbang". Jika imbal hasil obligasi AS 10 tahun terus melonjak melampaui 5,5%, atau imbal hasil riil terlalu tinggi sehingga menyebabkan kerangka kerja runtuh, taruhan produktivitas ini akan dinyatakan gagal. Pasar saat ini masih melakukan pricing berdasarkan model inflasi tradisional, tetapi naiknya Warsh justru bertaruh bahwa "produktivitas" akan menyelesaikan pekerjaan disinflasi yang tidak dapat dilakukan Fed.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (動區 BlockTempo)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset2 berita

2026-05-18

Raoul Pal: Perlombaan AI AS-China 2026 Adalah Perang yang Tidak Bisa Dimenangkan Siapa Pun

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 pal/raoul

2026-05-11

Raoul Pal Mengatakan Bitcoin Supercycle Lebih Mungkin Terjadi daripada Sebelumnya pada 2026

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 pal/raoul

💡 Saat ini menggunakan pencocokan kata kunci + aset (MVP) · Akan ditingkatkan ke pencarian semantik embedding di masa mendatang

Informasi mentah

ID:3a10fa91f6

Sumber:動區 BlockTempo

Diterbitkan:2026-05-14 13:41:57

Kategori:hot · Kategori ekspor hot

Aset:Tidak ditentukan

Voting komunitas:+0 / −0 · ⭐ 1 Penting · 💬 0 Komentar