Hari-hari liar Bitcoin sudah berakhir — dan Trace Mayer mengatakan itu adalah hal yang baik

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯6010 kata

Hari-hari liar Bitcoin sudah berakhir — dan Trace Mayer mengatakan itu adalah hal yang baik. Pencipta Mayer Multiple berpendapat bahwa substansi ekonomi Bitcoin yang terus berkembang sedang menekan volatilitas dan menarik modal yang lebih dalam. Hal yang perlu diketahui: - Volatilitas Bitcoin telah turun dari sekitar 120 pada tahun 2017 menjadi 35 seiring dengan partisipasi institusional dan pasar opsi yang menambah stabilitas pada aset tersebut. - Mayer percaya volatilitas yang lebih rendah membuat Bitcoin lebih layak investasi bagi korporasi, family office, dan investor institusional. - Terlepas dari kekhawatiran jangka panjang seputar insentif keamanan penambang dan komputasi kuantum, Mayer tetap bullish pada pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta dibandingkan dengan emas. Bitcoin Mayer menyarankan bahwa penurunan volatilitas Bitcoin bukanlah tanda kelemahan, melainkan cerminan langsung dari substansi ekonominya yang berkembang dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk. "Gary Gensler mengatakan dia akan 'menjinakkan Bitcoin'," kata Mayer, merujuk pada upaya regulasi untuk mengendalikan aset digital tersebut. "Dan kita telah melihat volatilitasnya turun." Alih-alih memandang "penjinakan" ini sebagai kekalahan, Mayer melihatnya sebagai konfirmasi atas adopsi institusional Bitcoin yang masif. Pasar telah menjadi terlalu besar untuk bergerak secara tidak menentu seperti dulu. "Barbelnya menjadi lebih berat," catat Mayer, menggunakan analogi yang jelas untuk likuiditas pasar. "Ini bukan lagi beban 50 pon. Ini adalah beban 2.500 pon." Pergeseran struktural yang berat ini didorong oleh mekanisme canggih pasar opsi, khususnya call-selling, menurut Mayer. Karena institusi dan perusahaan aset digital semakin banyak menjual covered call terhadap kepemilikan Bitcoin mereka untuk menghasilkan pendapatan premi di muka, mereka secara tidak sengaja menciptakan efek peredam pada ayunan harga. Karena entitas-entitas ini pada dasarnya setuju untuk menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditentukan di masa depan, pembuat pasar (market maker) di sisi lain dari perdagangan tersebut terpaksa melakukan lindung nilai (hedge) secara aktif atas posisi mereka. Ketika harga Bitcoin naik, para pembuat pasar ini menjual aset tersebut untuk menyeimbangkan risiko mereka, yang secara efektif menciptakan batas atas alami dan struktural pada lonjakan harga. Hasilnya adalah aset yang lebih matang dan dapat diprediksi—aset yang tumbuh tepat di depan mata pasar. "Ketika Anda mampu masuk dan menjual volatilitas call ke pasar, pembuat pasar harus melakukan delta negatif," kata Mayer. "Dinding call negatif itu seperti menambahkan beban pada barbel. Harganya tidak harus naik, tetapi total substansi ekonomi dari aset tersebut telah meningkat." Mayer Multiple Mayer menciptakan rasio Mayer Multiple delapan tahun lalu yang membagi harga Bitcoin saat ini dengan rata-rata pergerakan 200 hari, garis tren jangka panjang yang menghaluskan kebisingan jangka pendek. Angka di atas 1 berarti Bitcoin diperdagangkan di atas rata-rata jangka panjangnya, di bawah 1 berarti diperdagangkan di bawahnya. Secara historis, angka di atas 2,4 bertepatan dengan puncak pasar, sementara angka di bawah 0,8 menandakan titik masuk yang menarik. Bitcoin saat ini berada tepat di bawah tren jangka panjangnya di angka 0,94. Mayer mencatat bahwa yang terpenting, pita standar deviasi—rentang statistik di mana harga biasanya bergerak—telah menyusut secara signifikan seiring dengan akumulasi riwayat perdagangan yang lebih banyak. Pada tinjauan lima tahun, satu standar deviasi di atas rata-rata berada di sekitar 1,3, dua standar deviasi di 1,6, dan tiga di 2,13. Bandingkan dengan periode sebelumnya yang menggunakan data sejak 2011, di mana harga secara teratur mencapai kelipatan yang jauh lebih ekstrem. Dengan kata lain, instrumen ini sedang matang dengan cara yang sama seperti aset lainnya saat menarik modal yang lebih dalam dan lebih disiplin. Mayer mulai menjual opsi call dan put Bitcoin yang diselesaikan secara fisik sejak tahun 2017 di LedgerX, salah satu bursa derivatif kripto pertama yang diatur secara federal. Hari ini pasar tersebut telah berkembang secara dramatis mulai dari ETF leverage seperti BITX, hingga ekuitas Strategy's (MSTR), hingga Bitcoin yang muncul di neraca perusahaan seperti kepemilikan 18.712 BTC yang dilaporkan oleh SpaceX. Mayer berpendapat volatilitas yang lebih rendah positif bagi Bitcoin karena mencerminkan aset tersebut lulus dari instrumen spekulatif menjadi sesuatu yang dapat dijamin oleh komite investasi, family office, dan korporasi. "Untuk mendapatkan dukungan itu, Anda harus memiliki sesuatu yang sangat membosankan,

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (CoinDesk)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-30

XRP ETF menarik $12 juta sementara dana Bitcoin memperpanjang tren arus keluar selama 10 hari

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 days/bitcoin

2026-05-28

Harga Bitcoin Turun 5,5% dalam 5 Hari ke Bawah 73.000 saat Arus Keluar Spot ETF Mempercepat

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 days/bitcoin

2026-05-27

Trader kembali lebih memilih dolar daripada bitcoin. Dominasi USDT, USDC meningkat.

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 over/bitcoin

2026-05-27