Setoran ETH Kraken Menyoroti Paradoks Restaking: TVL Eigencloud $6.5B vs Penurunan Harga EIGEN 96%

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯3515 kata

Bursa kripto Kraken telah mendepositkan ether ke Eigencloud, protokol restaking terkemuka di jaringan Ethereum, meskipun token native platform tersebut, EIGEN, diperdagangkan sekitar 96% di bawah harga tertinggi sepanjang masanya meskipun memiliki total value locked lebih dari $6,5 miliar. Deposit ETH Kraken Menyoroti Paradoks Restaking: TVL $6,5 Miliar Eigencloud vs Penurunan Harga EIGEN 96% Poin-Poin Utama Deposit Kraken Menandakan Minat Institusional terhadap Restaking Ethereum Kraken, salah satu bursa kripto terbesar yang berbasis di AS, mendepositkan sekitar 50.600 ether, senilai sekitar $1,07 juta, ke Eigencloud, protokol restaking Ethereum yang sebelumnya dikenal sebagai Eigenlayer. Deposit ini menambah bukti yang berkembang bahwa partisipan institusional terus terlibat dengan infrastruktur restaking meskipun token native sektor tersebut mengalami kinerja yang sangat buruk. Restaking adalah mekanisme yang memungkinkan staker ETH (yaitu mereka yang telah menyetorkan ether untuk memvalidasi jaringan Ethereum) untuk menggunakan kembali jaminan yang di-stake tersebut sebagai keamanan ekonomi untuk protokol tambahan. Eigencloud memperkenalkan restaking sebagai primitif kriptoekonomi baru pada tahun 2023, memungkinkan aplikasi lain yang dikenal sebagai actively validated services (AVSs) untuk meminjam keamanan Ethereum yang sudah ada tanpa harus membangun set validator independen dari nol. Konsep ini menarik modal yang signifikan pada tahun 2023 dan 2024 sebelum pertumbuhan deposit baru mereda pada tahun 2025. Meskipun memiliki basis TVL yang kuat sebesar $6,54 miliar di Ethereum (yang terbesar dalam kategori restaking), token native Eigencloud, EIGEN, menceritakan kisah yang sangat berbeda. EIGEN saat ini diperdagangkan pada $0,25, dibandingkan dengan harga tertinggi sepanjang masanya sebesar $5,65, penurunan sekitar 95,6%. Kesenjangan yang mencolok antara kekuatan TVL dan kinerja token yang buruk tampaknya menunjukkan pola yang umum dalam decentralized finance (DeFi), di mana sebuah protokol mampu menarik modal substansial sementara token tata kelola atau utilitasnya mengalami tekanan jual yang berkelanjutan. Kekuatan TVL Eigencloud Kontras dengan Kelemahan Token EIGEN Sebagian kelemahan EIGEN mungkin berasal dari struktur insentif protokol, mengingat Eigencloud mendistribusikan $56,77 juta dalam insentif tahunan kepada staker dan operator, sementara pendapatan biayanya hanya sebesar $13,6 juta secara tahunan, meninggalkan defisit pendapatan bersih sekitar $12,7 juta per tahun. Dinamika ini tidak biasa untuk protokol DeFi tahap awal, tetapi ini berarti pemegang token menyerap emisi dilutif tanpa offset biaya yang sesuai untuk mendukung harga. Deposit Kraken yang berkelanjutan ke Eigencloud menunjukkan bahwa yield restaking berdenominasi ETH, bukan spekulasi token, tetap menjadi daya tarik utama institusional. Sebagai bursa besar, Kraken kemungkinan mendepositkan atas nama klien yang mencari imbal hasil staking dan restaking dari kepemilikan ether mereka. Eigencloud mengumpulkan total pendanaan $220 juta, termasuk Series A sebesar $50 juta pada tahun 2023 dan putaran berikutnya dari a16z crypto, memberikannya runway untuk bertahan dari ketidakseimbangan insentif-versus-pendapatan saat ini. Sektor restaking menghadapi ujian kritis pada tahun 2026 saat mencoba membuktikan bahwa AVSs menghasilkan cukup pendapatan biaya untuk membenarkan pengeluaran insentif yang diperlukan untuk mengamankannya. Eigencloud memegang $6,6 miliar dari total pasar restaking sebesar $11,3 miliar, memberikannya platform terbesar untuk membuat argumen tersebut. Namun dengan EIGEN mendekati level terendah multi-tahun dan kerugian tahunan melebihi $12 juta, pasar tetap terlihat skeptis. Deposit Kraken tampaknya menjadi suara kepercayaan terhadap yield, bukan harus terhadap token.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (Bitcoin.com)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-25

Prediksi harga 25/5: SPX, DXY, BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE, HYPE, ZEC

Tingkat kemiripan 330%標的 ETH關鍵字 price/eth

2026-05-24

Portofolio Ethereum Tom Lee turun $7,35 miliar seiring memburuknya prospek harga ETH

Tingkat kemiripan 330%標的 ETH關鍵字 price/eth

2026-05-22

Prediksi harga 22/5: BTC, ETH, BNB, XRP, SOL, DOGE, HYPE, ADA, ZEC, BCH

Tingkat kemiripan 330%標的 ETH關鍵字 price/eth

2026-05-20