Margin laba operasi SK Hynix pada Q1 mencapai 72%, mencatatkan rekor kuartalan tertinggi dalam sejarah industri semikonduktor.

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯1060 kata

Margin operasional SK Hynix pada kuartal pertama 2026 mencapai 72%, mencetak rekor kuartalan tertinggi dalam sejarah industri semikonduktor. Pendorong utamanya hanya satu: permintaan inferensi AI terhadap HBM telah melampaui prediksi semua orang. (Konteks sebelumnya: DRAM bersiap melonjak! Pemungutan suara mogok kerja Samsung telah berakhir, apakah sekarang lebih baik membeli memori daripada emas?) (Latar belakang: Anak muda Korea tidak lagi berspekulasi pada kripto, mereka gila-gilaan membeli Samsung dan SK Hynix! Meniru "keyakinan TSMC" orang Taiwan?) SK Hynix mengumumkan laporan keuangan kuartal pertama dengan laba operasional sebesar 37,61 triliun KRW. Meskipun sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 37,92 triliun KRW, hampir tidak ada yang peduli. Angka yang benar-benar diperhatikan investor adalah margin operasional 72%, yang mencetak rekor tertinggi sepanjang masa bagi perusahaan tersebut dan memecahkan rekor sejarah industri semikonduktor. Yang lebih menakutkan adalah tingkat pertumbuhannya: meningkat lima kali lipat secara tahunan (YoY) dan hampir dua kali lipat secara kuartalan (QoQ). Kurva eksponensial semacam ini biasanya hanya muncul di PPT perusahaan rintisan, namun kini muncul dalam laporan keuangan produsen memori veteran yang memiliki puluhan ribu karyawan dan pabrik senilai lebih dari sepuluh miliar dolar AS. Inferensi AI menulis ulang persamaan permintaan memori Nama lengkap HBM adalah High Bandwidth Memory. Teknologi ini mampu menumpuk beberapa lapisan chip DRAM secara vertikal, memungkinkan akselerator AI untuk membaca dan menulis data dalam jumlah yang jauh lebih besar dalam satu siklus clock, alih-alih mengantre transmisi satu per satu melalui "jalur" tunggal. Saat melatih model AI, komputasi dalam jumlah besar terkonsentrasi pada perkalian matriks yang dapat dikompresi waktunya melalui paralelisasi; namun, setiap kali model melakukan inferensi untuk "menjawab pertanyaan", ia perlu sering mengakses alamat memori yang berbeda, yang membuat keunggulan bandwidth HBM menjadi tak tergantikan. Laporan keuangan SK Hynix menulis bahwa AI sedang bertransisi dari tahap "pelatihan model besar" ke tahap "Agentic AI". Setiap langkah inferensi adalah peristiwa baca-tulis memori. Ketika AI berubah dari percakapan tunggal menjadi agen digital yang berjalan terus-menerus, basis permintaan untuk DRAM dan NAND berubah dari "puncak sesekali" menjadi "garis dasar yang berkelanjutan". Menurut laporan, SK Hynix telah menjual hampir seluruh kapasitas produksi DRAM, NAND, dan HBM hingga akhir tahun 2026 kepada NVIDIA. Kontradiksi valuasi, belum ada jawaban Laba bersih Samsung dan SK Hynix tahun ini diperkirakan masing-masing melonjak 400% dan hampir 300%, jauh melampaui pertumbuhan TSMC yang sekitar 50%. Laba bersih tahunan Samsung diperkirakan mencapai 151 miliar dolar AS, dan SK Hynix 115 miliar dolar AS, keduanya melampaui 81 miliar dolar AS milik TSMC. Namun, kesenjangan valuasi terlihat jelas: rasio P/E NVIDIA adalah 22 kali, sementara saham memori seperti Micron dan Kioxia memiliki forward P/E kurang dari 10 kali, dan SK Hynix kurang lebih sama. Pasar memberi tahu investor satu hal melalui valuasi: meskipun harga saham telah naik empat kali lipat dalam setahun terakhir, memori tampaknya masih dihargai sebagai "saham siklikal": laba memang tinggi, tetapi bisa berbalik kapan saja. Apakah memori benar-benar telah berubah dari "komoditas siklikal" menjadi "infrastruktur AI", jawabannya mungkin baru akan terungkap saat penurunan ekonomi berikutnya muncul. Namun setidaknya pada kuartal ini, margin laba 72% telah menjawab pertanyaan yang lebih langsung: siapa penerima manfaat paling pasti di era AI.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (動區 BlockTempo)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset0 berita

Tidak ada peristiwa serupa yang ditemukan (memerlukan lebih banyak sampel data atau pencarian embedding, saat ini menggunakan pencocokan kata kunci MVP)

Informasi mentah

ID:81d20ca355

Sumber:動區 BlockTempo

Diterbitkan:2026-04-23 02:24:58

Kategori:zh_news · Kategori ekspor zh

Aset:Tidak ditentukan

Voting komunitas:+0 / −0 · ⭐ 0 Penting · 💬 0 Komentar