Hyperliquid Membeli Kembali HYPE Senilai $1,16 Miliar Saat Harga Token Mencapai Rekor Tertinggi

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯4685 kata

Token HYPE milik Hyperliquid telah melonjak ke level tertinggi sepanjang masa, tetapi reli ini lebih didorong oleh sistem buyback agresif yang digerakkan protokol ketimbang permintaan ETF institusional. Mekanisme tersebut menciptakan loop umpan balik yang kuat yang mengaitkan harga HYPE secara langsung dengan aktivitas perdagangan di bursa. Hyperliquid Membeli Kembali HYPE Senilai $1,16 Miliar saat Harga Token Mencapai Rekor Tertinggi Poin-Poin Utama - Hyperliquid mengalihkan 99% biaya ke buyback HYPE, membantu mendorong token melampaui $62. - Buyback HYPE mencapai $316,8 juta pada Q3 2025, jauh melampaui aliran masuk awal ETF ke Hyperliquid. - Reli HYPE Hyperliquid kini sangat bergantung pada volume perdagangan perpetual futures. Reli Hyperliquid Digerakkan oleh Mesin Buyback-nya, Bukan ETF Token HYPE milik Hyperliquid telah menjadi salah satu aset berkinerja terbaik di crypto tahun ini, menanjak melampaui $62 dan berada di 10 besar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi pasar. Sebagian besar narasi publik mengaitkan reli tersebut dengan peluncuran exchange-traded funds (ETF) spot Hyperliquid pertama di AS dan adopsi institusional yang terus tumbuh. Namun riset terbaru dari Forbes menunjukkan bahwa kekuatan yang jauh lebih penting di balik lonjakan harga berada di dalam protokol itu sendiri. Hyperliquid mengarahkan hampir seluruh pendapatan perdagangannya untuk terus membeli HYPE di pasar terbuka melalui mekanisme yang dikenal sebagai Assistance Fund. Data dari Defillama menunjukkan sekitar 99% biaya yang dihasilkan dari pasar perpetual futures dan spot platform tersebut dialihkan ke program ini. Tidak seperti buyback korporat, pembelian ini tidak bersifat diskresioner. Protokol secara otomatis mengonversi biaya perdagangan menjadi pembelian HYPE blok demi blok, terlepas dari kondisi pasar. Sejak peluncurannya, Hyperliquid telah menghasilkan lebih dari $1,16 miliar pendapatan kumulatif, dengan hampir semuanya digunakan untuk membeli tokennya sendiri. Pada kuartal ketiga 2025 saja, protokol tersebut dilaporkan membeli kembali HYPE senilai $316,8 juta. Skala ini mengerdilkan aliran masuk ETF baru-baru ini. ETF spot Hyperliquid diluncurkan pada Mei dan telah menarik total aliran masuk bersih kumulatif sebesar $75 juta, sebuah tonggak yang berarti untuk aset yang relatif muda. Namun dibandingkan dengan mesin buyback yang membelanjakan ratusan juta dolar per kuartal, aliran ETF tetap moderat. Struktur ini secara efektif menciptakan bid permanen di bawah token tersebut. Dukungan tambahan datang dari Hyperliquid Strategies, sebuah perusahaan treasury yang terdaftar di Nasdaq yang diperdagangkan dengan ticker PURR. Perusahaan ini sebagian besar didirikan untuk mengakumulasi dan memegang HYPE serta saat ini menguasai sekitar 20 juta token. Laba kuartalan terakhirnya sebesar $152,5 juta hampir sepenuhnya berasal dari keuntungan yang belum direalisasi terkait kepemilikan HYPE-nya. Lapisan permintaan ketiga mengalir dari cadangan stablecoin. Berdasarkan kesepakatan USDC Hyperliquid, hingga 90% imbal hasil cadangan yang dihasilkan dari saldo USDC di platform diarahkan ke buyback dan insentif ekosistem. Bersama-sama, mekanisme-mekanisme ini menyalurkan berbagai aliran pendapatan ke dalam token yang sama. Buyback Hyperliquid Sangat Terkait dengan Aliran Pendapatan Bisnis yang mendasarinya sendiri tetap kuat. Hyperliquid telah muncul sebagai salah satu bursa perpetual futures terdesentralisasi dominan, menghasilkan biaya perdagangan riil yang substansial alih-alih mengandalkan insentif token inflasioner yang menjadi ciri siklus crypto sebelumnya. Meski begitu, struktur ini menciptakan ketergantungan kritis: harga HYPE semakin terkait dengan volume perdagangan di satu bursa. Hubungan tersebut bekerja dua arah. Saat aktivitas crypto mendingin, buyback menurun seiring pendapatan. Pembelian kembali kuartalan Hyperliquid sudah turun dari $316,8 juta pada Q3 2025 menjadi $192,3 juta pada Q1 2026, penurunan sekitar 40% dalam dua kuartal. Pada saat yang sama, lebih banyak token yang terkunci pada akhirnya akan masuk ke sirkulasi, meningkatkan potensi tekanan jual yang harus diserap Assistance Fund hanya untuk menstabilkan harga. Hasilnya adalah token yang skenario bullish dan profil risikonya secara fundamental saling terkait. Selama aktivitas perpetual futures terus berkembang, mesin buyback tetap kuat. Namun jika volume perdagangan menyusut tajam selama penurunan crypto yang lebih luas, mekanisme yang menopang harga bisa melemah justru ketika investor paling agresif mencari likuiditas. Untuk saat ini, reli Hyperliquid mencerminkan lebih dari sekadar antusiasme pasar. Reli ini mencerminkan sebuah protokol yang secara sistematis membeli tokennya sendiri dalam skala besar. Aliran Masuk ETF Hyperliquid Melampaui ETF Bitcoin Selama Pekan Perdagangan Perdana Aliran Masuk ETF Hyperliquid Melampaui ETF Bitcoin Selama Pekan Perdagangan Perdana ETF spot Hyperliquid yang baru diluncurkan menarik aliran masuk yang signifikan di pekan pertama perdagangannya, melampaui ETF bitcoin dan ether… Baca SekarangETF spot Hyperliquid yang baru diluncurkan menarik aliran masuk yang signifikan di pekan pertama perdagangannya, melampaui ETF bitcoin dan ether…

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (Bitcoin.com)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-25

HYPE Mencapai Valuasi Tertinggi Sepanjang Masa saat Whale Hyperliquid Membuang $27 Juta untuk Keluar dari Posisi Short

Tingkat kemiripan 270%關鍵字 hits/record/hype同分類 bullish

2026-05-15

Mengapa harga token HYPE Hyperliquid naik 23% dalam sehari?

Tingkat kemiripan 230%關鍵字 price/hype/hyperliquid

2026-05-15

Mengapa harga token HYPE Hyperliquid naik 23% dalam satu hari?

Tingkat kemiripan 230%關鍵字 price/hype/hyperliquid

2026-05-25