Agen AI yang disiplin adalah disruptor yang dibutuhkan untuk mematahkan model churn bursa

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯6040 kata

Agen AI yang disiplin adalah pengganggu yang dibutuhkan untuk mematahkan model churn bursa Insentif yang dapat diprogram yang memungkinkan agen perdagangan independen untuk mendapatkan penghasilan hanya ketika portofolio naik akan menciptakan pasar yang lebih adil bagi pelanggan ritel, jelas Naja. Dalam hitungan minggu saja, Anthropic meluncurkan agen baru untuk keuangan, Circle meluncurkan nanopayments, MoonPay meluncurkan kartu debit untuk agen, dan Gemini meluncurkan perdagangan agentik, menandakan pertarungan keuangan agentik telah tiba. Meskipun produknya baru, model bisnis yang mendasarinya tetap sama. Setiap bursa dan pialang memperoleh lebih banyak ketika pelanggan berdagang lebih banyak, dan data tentang apa yang dilakukannya terhadap portofolio pelanggan sangat jelas. Pada akhirnya, jalur agentik tiba lebih cepat daripada perubahan insentif. Insentif yang menyimpang yang diharapkan bursa luput dari perhatian Anda Konflik ini bersifat struktural bagi industri. Pialang dan bursa tidak membutuhkan pelanggan untuk menang, mereka membutuhkan mereka untuk terus berdagang. Bursa kripto dan neobroker membuat perdagangan menjadi lebih cepat, lebih murah, dan terus terang, lebih membuat ketagihan. Kenyataan komersialnya adalah bank mendapat untung ketika Anda tinggal, bursa mendapat untung ketika Anda berdagang, dan model AI mendapat untung ketika Anda memberi prompt. Agen yang dapat Anda percayai dengan modal yang susah payah Anda peroleh berada di luar ketiganya. Agen independen yang dibayar hanya ketika portofolio pelanggan menang mengancam struktur insentif bursa dan pialang saat ini. Kebenarannya adalah, perdagangan tanpa komisi tidak gratis. Pada tahun 2025, market maker AS membayar lebih dari $4,9 miliar untuk order flow di ekuitas dan opsi AS, naik dari sekitar $3,8 miliar pada tahun 2021 di 12 pialang terbesar AS. Prinsip yang sama berlaku untuk kripto. Volume derivatif dari Q1 2026 mencapai sekitar $18,6 triliun, 70% dari perdagangan kripto global, dengan perpetuals mendominasi perdagangan spot. Ekonomi bursa memberi imbalan pada kecepatan perdagangan daripada pengambilan keputusan yang disiplin. Pada puncaknya, Robinhood mengandalkan lebih dari 75 persen pendapatannya dari payment for order flow (PFOF), tulang punggung tersembunyi dari perdagangan "gratis", di mana market maker membayar pialang untuk mengarahkan pesanan pelanggan. Setiap pialang yang menggunakan model insentif ini membutuhkan pelanggan untuk berdagang sering, meskipun perdagangan yang sering bekerja melawan pengembalian jangka panjang. Penasihat juga tidak lebih baik. Robo-advisor membebankan 0,25 persen aset per tahun, baik akun naik maupun turun. Penasihat manusia membebankan sekitar 1 persen, ditagih terhadap pokok bahkan di tahun-tahun yang menurun. Ekstraksi tertanam dalam model dengan sengaja: penasihat dibayar bahkan ketika pelanggan rugi. Lebih sedikit friksi bursa membuat perdagangan buruk lebih mudah untuk diulang Kebenaran pahitnya adalah bursa membutuhkan pelanggan untuk berdagang lebih banyak, bukan menang. Ketika investor ritel rugi, bursa tetap dibayar. Riset PiP World menemukan 74% hingga 89% pengguna ritel kehilangan uang dalam berdagang. Platform mengenakan biaya di setiap langkah, dan bursa yang didukung AI bisa saja mengarahkan Anda kembali ke perdagangan yang merugi yang sama dengan lebih cepat. Persetujuan SEC pada 14 April atas penghapusan aturan Pattern Day Trader oleh FINRA menghilangkan friksi ekuitas minimum $25.000. Menghilangkan friksi menghasilkan lebih banyak perdagangan, yang menciptakan lebih banyak order flow. Lebih banyak order flow berarti lebih banyak uang untuk pialang, baik profit and loss (P&L) pelanggan naik maupun turun. Masuk agen AI, dibayar untuk meningkatkan P&L pelanggan Pengganggu siklus kejam ini bagi trader ritel adalah agen yang dibangun untuk melakukan apa yang dihindari oleh model bursa yang ada: berdagang lebih sedikit, memperkecil ukuran, menunggu, dan melindungi pelanggan dari impuls terburuk mereka. Di pasar yang bergejolak, langkah terbaik sering kali adalah menolak perdagangan yang buruk, mengurangi eksposur sebelum emosi mengambil alih. Pada akhirnya, mempertahankan disiplin ketika pasar menginginkan reaksi. Disiplin sulit dijual untuk bursa karena menyusutkan order flow. Agen yang mendapatkan penghasilan dengan melindungi P&L pelanggan mematahkan model insentif saat ini. Medan pertempuran berikutnya adalah siapa yang mendapat untung dari order flow agen Regulator menekan model "perdagangan gratis" yang lama. Larangan PFOF dari EU berlaku efektif 30 Juni 2026, menghilangkan jalur pendapatan di balik perdagangan "gratis" untuk neobroker Jerman dan Austria. Trade Republic, platform tabungan Eropa, telah menemukan jalur lain untuk mengamankan lisensi BaFin untuk menginternalisasi order flow. Sementara TradFi berebut menambal kebocoran, pembangun kripto berlomba untuk membangun kembali jalur onchain untuk agen AI. Di pasar dengan spread kecil, likuiditas yang terfragmentasi, dan eksekusi milidetik, agen bertransaksi melalui infrastruktur nanopayment seperti protokol Circle. Perdagangan bebas gas di perpetual DEX Hyperliquid mengurangi friksi, tetapi biaya maker-taker masih berlaku. Pertarungan sesungguhnya di depan bukanlah siapa yang menghilangkan friksi, tetapi siapa yang mendapat untung ketika agen mulai menghantam jalur tanpa friksi ini dengan perdagangan frekuensi tinggi. Agen independen yang dapat diprogram adalah perantara yang lebih baik Bursa dan pialang telah menghabiskan bertahun-tahun untuk menghasilkan uang dari pelanggan yang berdagang lebih banyak, memahami lebih sedikit, dan menyerap biaya kecil yang hampir tidak mereka sadari. Setiap agen yang dibangun oleh bursa akan mewarisi insentif bursa tersebut. Akankah bursa membangun agen yang mengirim perdagangan melalui jalur kompetitor yang lebih murah? Tidak secara sukarela. Sedangkan agen independen memiliki satu tugas: menumbuhkan dan melindungi portofolio pelanggan, mengarahkan perdagangan ke tempat di mana perdagangan tersebut bekerja paling keras untuk pelanggan. Insentif yang dapat diprogram yang dikodekan ke dalam smart contract mengikat insentif agen ke keuntungan portofolio. Pelanggan dapat melihat ke mana uangnya pergi, memverifikasi apa yang dibayar kepada agen, kapan dan mengapa. Dengan agen independen, pelanggan menyimpan lebih banyak nilai yang dulunya bocor ke bursa melalui order flow, markup spread, dan bunga uang menganggur ke bursa. Agen diberi imbalan untuk perdagangan yang disiplin, bukan perdagangan yang konstan. Ia dapat berdagang sering ketika sinyalnya kuat, mengurangi eksposur ketika risiko meningkat, dan menahan diri ketika pasar hanya berisik. Platform agentik pertama yang membuktikan keselarasan ini secara onchain akan memberikan investor ritel rekanan yang lebih adil, yang ekonominya akhirnya bergerak ke arah yang sama dengan mereka. Catatan: Pandangan yang diungkapkan dalam kolom ini adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan CoinDesk, Inc. atau pemilik dan afiliasinya.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (CoinDesk)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset2 berita

2026-05-26

Model AI Setengah Gigabyte Ini Menjalankan Agen Lokal di Ponsel Anda

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 model/agents

2026-04-27

Crypto Exchange Gemini Meluncurkan Fitur Agentic Trading untuk AI Agents

Tingkat kemiripan 100%關鍵字 exchange/agents

💡 Saat ini menggunakan pencocokan kata kunci + aset (MVP) · Akan ditingkatkan ke pencarian semantik embedding di masa mendatang

Informasi mentah

ID:8be3edbfd4

Sumber:CoinDesk

Diterbitkan:2026-05-28 13:13:09

Kategori:Umum · Kategori ekspor neutral

Aset:Tidak ditentukan

Voting komunitas:+0 / −0 · ⭐ 0 Penting · 💬 0 Komentar