Optimis terhadap akselerasi akumulasi BTC oleh Strategy dan deleveraging! TD Cowen menaikkan target harga MSTR menjadi 400 USD

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯1349 kata

Bank investasi ternama Wall Street, TD Cowen, pada Selasa merilis laporan yang menyatakan bahwa seiring Strategy mempercepat pembelian Bitcoin, ditambah dengan pembelian kembali obligasi konversi dalam skala besar baru-baru ini dan perbaikan neraca keuangan, kondisi keuangan perusahaan secara keseluruhan terus membaik. Oleh karena itu, target harga MSTR dinaikkan sedikit dari 395 dolar AS menjadi 400 dolar AS, dan tetap mempertahankan peringkat "Beli (Buy)". Para analis menyatakan, Strategy tidak hanya "menimbun koin" dengan kecepatan yang melampaui ekspektasi pasar, tetapi serangkaian langkah optimalisasi neraca yang presisi belakangan ini juga merupakan kabar baik bagi pemegang saham maupun kreditur. Laporan TD Cowen menyebutkan bahwa sejak laporan keuangan terakhir dirilis, kecepatan penambahan kepemilikan Bitcoin oleh Strategy jelas melampaui ekspektasi model awal, terutama pada kuartal kedua yang hampir sepenuhnya menggalang dana melalui saham preferen, dan hingga kini telah berhasil mengumpulkan 1,95 miliar dolar AS, sementara skala penerbitan saham biasa relatif terbatas, sehingga berhasil mengurangi tekanan dilusi, dan hampir seluruh dana langsung digunakan untuk membeli Bitcoin. Karena itulah, sebelum kuartal kedua berakhir, jumlah Bitcoin yang telah diakumulasi Strategy sudah melampaui estimasi awal TD Cowen untuk keseluruhan kuartal tersebut. Para analis kini memperkirakan Strategy akan menambah sekitar 100.000 keping Bitcoin pada kuartal kedua, dan sekaligus menaikkan proyeksi tahunan: - Estimasi "Imbal Hasil Bitcoin (BTC Yield)" 2026 dinaikkan dari 18,2% menjadi 19,8%; - Estimasi "Keuntungan Dolar Bitcoin (BTC $ Gain)" 2026 dinaikkan dari 13,89 miliar dolar AS menjadi 15,16 miliar dolar AS. Per 17 Mei, jumlah Bitcoin yang dimiliki Strategy untuk setiap 1.000 lembar "saham terdilusi penuh" telah tumbuh dari 1,95 pada akhir 2025 menjadi 2,21. TD Cowen menilai, meskipun terus melakukan penggalangan dana dan ekspansi, kecepatan akumulasi Bitcoin Strategy tetap mengungguli kecepatan dilusi ekuitas, dan ini menjadi bukti terbaik dari keberhasilan model penggalangan dana perusahaan tersebut. Pembersihan Besar-besaran Neraca Keuangan Selain terus menimbun koin, alasan utama lain TD Cowen menaikkan target harga adalah pengumuman Strategy beberapa waktu lalu mengenai pembelian kembali sekitar 1,5 miliar dolar AS obligasi konversi tanpa kupon yang jatuh tempo pada 2029. Berdasarkan pengumuman, Strategy menyelesaikan pembelian kembali dengan harga sekitar 1,38 miliar dolar AS, setara dengan melunasi utang lebih awal pada sekitar 92% dari nilai nominal. TD Cowen menganalisis bahwa langkah ini tidak hanya secara efektif menurunkan eksposur saham setelah dilusi penuh dan memperindah kualitas kredit perusahaan secara keseluruhan, tetapi juga meringankan tekanan refinancing di masa depan, sekaligus mengirimkan sinyal kepada pasar bahwa perusahaan memiliki fleksibilitas keuangan yang tinggi. Menguasai Lebih dari 4% Bitcoin Global, Potensi Kenaikan Menggoda 《BlockTempo》sebelumnya melaporkan, Strategy pada periode 11 hingga 17 Mei menghabiskan sekitar 20,1 miliar dolar AS untuk memborong 24.869 keping Bitcoin sekaligus. Saat ini Strategy memiliki total 843.738 keping, mencakup 4% dari total pasokan 21 juta keping Bitcoin. Lalu, bagaimana target harga 400 dolar AS itu dihitung? Tim TD Cowen menjelaskan, mereka memberikan multiplier valuasi 3 kali pada estimasi "Keuntungan Dolar Bitcoin (BTC $ Gain)" 2026 sebesar 15,16 miliar dolar AS; kemudian menambahkan total nilai kepemilikan yang diperkirakan mencapai 132,9 miliar dolar AS pada akhir tahun; lalu mengurangi 3,5 miliar dolar AS utang dan 15,5 miliar dolar AS kewajiban saham preferen, sehingga menghasilkan nilai wajar per saham terdilusi penuh sekitar 400 dolar AS. Mengamati pergerakan pasar, Strategy (MSTR) ditutup pada 166,63 dolar AS pada Senin, yang dibandingkan dengan puncak 455,90 dolar AS yang tercatat dalam setahun terakhir, telah terkoreksi tajam sekitar 63%. Jika dihitung berdasarkan target harga 400 dolar AS yang diberikan TD Cowen, ini mengisyaratkan bahwa saham tersebut masih memiliki potensi kenaikan lebih dari 140% dari level saat ini.

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (區塊客)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-19

TD Cowen Menaikkan Target Harga Strategy (MSTR) Menjadi $400 atas Akumulasi Bitcoin dan Pergeseran Neraca

Tingkat kemiripan 380%標的 BTC關鍵字 cowen/mstr/strategy

2026-05-19

Target Harga Raksasa Bitcoin Strategy Mendapat Kenaikan Dari TD Cowen Setelah Pembelian BTC Senilai $2 Miliar

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 cowen/strategy

2026-05-18

Strategy (MSTR) Mengeluarkan Dana Besar Sebesar $2 Miliar untuk Membeli Lebih Banyak Bitcoin, Meningkatkan Kepemilikan Menjadi 843.738 BTC

Tingkat kemiripan 330%標的 BTC關鍵字 mstr/strategy

2026-05-15