Retakan di balik rekor tertinggi S&P 500: Sektor keuangan turun 6% tahun ini, arus bawah kredit swasta senilai $2 triliun sedang menyebar

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯2648 kata

S&P 500 terus mencetak rekor tertinggi, namun sektor keuangan justru menjadi sektor terlemah. Di baliknya, memburuknya kredit di pasar private credit senilai 2 triliun dolar AS semakin terungkap. (Pratinjau: FSB G20: Jika bank sentral tidak dapat mengatur "stablecoin global" secara efektif, mereka harus mempertimbangkan larangan total) (Latar belakang: FSB | Financial Stability Board menerbitkan "Kerangka Regulasi Aset Kripto Internasional", memperkuat pencegahan keruntuhan stablecoin) Panduan Chao: Saat S&P 500 terus mencetak rekor tertinggi sepanjang masa dan pertumbuhan laba Q1 mencapai 27,1%, sektor keuangan justru menjadi sektor dengan kinerja terburuk di antara 11 sektor lainnya dengan penurunan lebih dari 6% sepanjang tahun ini. Tren XLF relatif terhadap pasar telah jatuh ke level terendah sejak 1998, lebih lemah dibandingkan masa krisis keuangan dan pandemi COVID-19. Pendorong di baliknya adalah retakan di pasar private credit senilai 2 triliun dolar AS yang semakin terbuka, dana unggulan Blackstone menghadapi gelombang penarikan sebesar 3,7 miliar dolar AS, dan FSB baru saja mengeluarkan peringatan risiko sistemik dua hari lalu. Indeks S&P 500 ditutup pada rekor tertinggi 7209 poin di bulan April, dengan pertumbuhan laba Q1 sebesar 27,1%, tertinggi sejak Q4 2021, dan 84% saham komponen melampaui ekspektasi. Di permukaan, pasar saham AS tidak pernah terlihat sekuat ini. Namun, sektor keuangan mengirimkan sinyal yang sangat berbeda. XLF ETF yang melacak sektor ini telah turun lebih dari 6% sepanjang tahun, menjadikannya sektor dengan kinerja terburuk dari 11 sektor S&P 500. Tingkat divergensi ini telah melampaui level selama krisis keuangan 2008 dan guncangan COVID-19 tahun 2020. Menurut data FactSet dan MarketWatch, tren XLF relatif terhadap S&P 500 telah jatuh ke level terendah sejak didirikan pada tahun 1998. Pendiri Brown Technical Insights, Scott Brown, secara blak-blakan menyatakan: Pasar saham AS tidak dapat dipisahkan dari dukungan sektor keuangan, dan saat ini saham keuangan bahkan tidak bisa berpartisipasi dalam reli pasar. Kelemahan sektor keuangan kali ini sangat kontraintuitif. Menurut data FactSet per 1 Mei, pertumbuhan laba Q1 S&P 500 mencapai 27,1%, tertinggi sejak Q4 2021, di mana pertumbuhan pendapatan sektor keuangan juga berada di peringkat empat besar. Kinerja kuartalan yang diumumkan pada bulan April oleh bank-bank besar seperti JPMorgan, Bank of America, dan Wells Fargo semuanya menunjukkan hasil yang kuat. Namun, yang diperdagangkan pasar bukanlah laporan laba rugi kuartalan, melainkan eksposur risiko yang tidak terlihat di neraca keuangan. Akar masalahnya mengarah pada private credit. Pasar dengan skala sekitar 1,5 hingga 2 triliun dolar AS ini berkembang pesat setelah krisis keuangan 2008 saat bank mengurangi pinjaman, dan kini telah terjalin erat dengan bank, perusahaan asuransi, dan lembaga manajemen aset. Begitu terjadi penurunan kredit, rantai penularannya jauh lebih panjang daripada yang terlihat di permukaan. CEO JPMorgan, Jamie Dimon, sebelumnya membandingkan masalah yang muncul di sektor private credit dengan "kecoa"; jika Anda melihat satu, mungkin ada lebih banyak lagi di baliknya. Metafora ini semakin dibuktikan oleh semakin banyaknya data. Pada 6 Mei, Financial Stability Board (FSB) merilis laporan risiko private credit dengan bahasa yang keras, memperingatkan bahwa kompleksitas, leverage tinggi, dan keterkaitan mendalam pasar ini dengan sistem perbankan dapat memperbesar tekanan dalam skenario yang tidak menguntungkan, sehingga menimbulkan risiko bagi stabilitas keuangan yang lebih luas. FSB secara khusus menunjukkan bahwa leverage tinggi dalam private credit terkonsentrasi di sektor teknologi, medis, dan jasa, serta belum pernah diuji oleh penurunan ekonomi jangka panjang. Laporan tersebut juga menyebutkan sinyal yang tidak menyenangkan: semakin banyak peminjam private credit yang mulai mengandalkan payment-in-kind loans (yaitu menggunakan utang baru untuk membayar utang lama, bukan dengan uang tunai), yang biasanya dianggap sebagai tanda memburuknya kondisi kredit. Dua hari lalu, Wakil Gubernur Bank of England, Sarah Breeden, secara terbuka menyatakan kekhawatirannya mengenai kualitas aset, disiplin penilaian, dan masalah likuiditas di private credit. European Central Bank juga baru-baru ini mengeluarkan peringatan serupa. Barclays mengungkapkan eksposur private credit-nya mencapai

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (動區 BlockTempo)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset0 berita

Tidak ada peristiwa serupa yang ditemukan (memerlukan lebih banyak sampel data atau pencarian embedding, saat ini menggunakan pencocokan kata kunci MVP)

Informasi mentah

ID:b3cb21dcf3

Sumber:動區 BlockTempo

Diterbitkan:2026-05-08 16:34:37

Kategori:bullish · Kategori ekspor bullish

Aset:Tidak ditentukan

Voting komunitas:+0 / −0 · ⭐ 0 Penting · 💬 0 Komentar