Bank of Korea memberi sinyal "saatnya menaikkan suku bunga", peluang sikap hawkish pada pertemuan 28/5 meningkat, KRW menyentuh level terlemah sejak 2009

Wakil Gubernur Senior BOK, Ryoo Sangdai, pada hari Minggu saat menghadiri pertemuan tahunan ADB di Samarkand, Uzbekistan, secara terbuka menyatakan kepada media bahwa sudah waktunya untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga, menjadikannya sinyal hawkish paling menonjol dari bank sentral utama Asia dalam beberapa bulan terakhir. Bloomberg mencatat bahwa pernyataan ini secara signifikan meningkatkan ekspektasi pasar akan kemungkinan sinyal kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan tanggal 28 Mei. Won Korea pada periode yang sama telah menyentuh level terlemah sejak krisis keuangan global. Sebagai salah satu dari tiga pasar kripto teratas di dunia, pergeseran suku bunga ini dikhawatirkan akan memengaruhi lanskap likuiditas kripto Korea yang dipimpin oleh Upbit dan Bithumb. (Latar belakang: Menteri Keuangan AS Bessent: Departemen Keuangan tidak memiliki wewenang untuk menggunakan uang pembayar pajak guna menyelamatkan Bitcoin!) (Informasi tambahan: Analisis mendalam: Apa yang sebenarnya terjadi dengan dunia kripto saat ini?) Bloomberg melaporkan pada 4 Mei bahwa Wakil Gubernur Senior BOK, Ryoo Sangdai, pada hari Minggu saat menghadiri pertemuan tahunan ADB di Samarkand, Uzbekistan, secara terbuka menyatakan kepada wartawan bahwa sekarang adalah waktunya untuk mempertimbangkan penghentian pemotongan suku bunga dan beralih memikirkan kenaikan suku bunga. Ini adalah pernyataan hawkish paling jelas dari pejabat BOK mengenai arah kebijakan moneter dalam beberapa bulan terakhir. Sinyal hawkish tiba-tiba menyala. Ryoo Sangdai bukanlah orang sembarangan. Sebagai Wakil Gubernur Senior BOK, ia juga merupakan anggota resmi Komite Kebijakan Moneter dan berpartisipasi langsung dalam setiap pemungutan suara keputusan suku bunga. Laporan Bloomberg menunjukkan bahwa pernyataan Ryoo kepada wartawan di Samarkand bukan mewakili pendapat pribadi, melainkan sinyal yang jelas dari lingkaran inti kebijakan moneter. Berbeda dengan bahasa ambigu pejabat bank sentral pada umumnya, Ryoo menggunakan kata-kata langsung kali ini: 「It’s time to consider stopping rate cuts, and thinking about increases.」 Terjemahan: "Sudah waktunya untuk mempertimbangkan penghentian pemotongan suku bunga dan beralih memikirkan kenaikan suku bunga." Bobot kalimat ini bukan terletak pada prediksi kenaikan suku bunga, melainkan karena diucapkan oleh anggota yang memiliki hak suara, diungkapkan dengan jelas dalam bahasa Inggris di depan umum, dan hampir tidak ada ruang untuk disalahartikan. Mengutip Ryoo, Bloomberg merangkum tiga poin utama mengapa ia bersikap bullish terhadap kenaikan suku bunga. Pertama, ketahanan ekonomi melebihi ekspektasi. Setelah konflik Timur Tengah memanas, dunia luar khawatir akan dampak terhadap rantai pasokan global, namun ekspor semikonduktor Korea yang kuat mendukung kinerja keseluruhan. Laporan Bloomberg menunjukkan bahwa BOK awalnya memprediksi pertumbuhan 2,0% tahun ini, namun PDB Q1 justru rebound ke 1,7% (kuartal ke kuartal), dan Ryoo menggunakan kata "surprising" untuk menggambarkan angka tersebut. Singkatnya, ekonomi tidak serapuh yang dibayangkan, sehingga kebutuhan untuk terus menekan suku bunga menurun. Kedua, tekanan inflasi lebih tinggi dari jalur yang ditetapkan. BOK memprediksi inflasi tahun ini sebesar 2,2% pada bulan Februari, namun data inflasi bulan Maret telah mencapai 2,2%, yang berarti mencapai batas atas prediksi tahunan hanya dalam kuartal pertama. Ryoo mengatakan kepada wartawan bahwa tekanan inflasi mungkin melebihi prediksi sebelumnya, dan harga menghadapi "significant upward pressure". Inflasi yang melampaui target adalah pemicu kenaikan suku bunga yang paling intuitif bagi bank sentral; investor ritel mudah memahami hal ini: semakin banyak uang dicetak, semakin tipis nilainya, sehingga bank sentral memiliki motivasi untuk menaikkan suku bunga sebagai rem. Ketiga, intervensi harga pemerintah tidak cukup. Bloomberg mencatat bahwa Ryoo secara eksplisit menyebutkan bahwa langkah-langkah pemerintah saat ini untuk menstabilkan harga masih belum memadai dan tidak dapat secara efektif menahan ekspektasi inflasi. Ini berarti BOK mungkin harus mengambil tindakan proaktif dengan instrumen kebijakan moneter, alih-alih terus menunggu subsidi atau kontrol dari sisi fiskal memberikan efek. Ketiga alasan ini digabungkan membentuk narasi pergeseran kebijakan yang lengkap: ekonomi tidak cukup buruk untuk memerlukan stimulus, namun inflasi cukup buruk untuk ditekan, dan langkah fiskal tidak cukup kuat—kenaikan suku bunga menjadi opsi yang masuk akal. Saat ditanya apakah akan mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga yang jelas pada pertemuan kebijakan 28 Mei, jawaban Ryoo adalah: "the possibility is open", namun ia juga menekankan bahwa keputusan akhir masih bergantung pada kinerja data selanjutnya. Ruang interpretasi kalimat ini sangat