Tokenized stocks berisiko mengalami fragmentasi likuiditas dan pendapatan: Riset

📄Artikel lengkap· Diambil secara otomatis oleh trafilaturaGemini 翻譯3675 kata

Tokenized stocks berisiko menyebabkan fragmentasi likuiditas dan pendapatan: Riset TradFi memandang perpecahan likuiditas terpusat yang sebelumnya terkonsolidasi sebagai "ancaman struktural yang serius," kata direktur Tiger Research, Ryan Yoon. Langkah US Securities and Exchange Commission (SEC) untuk mengizinkan pihak ketiga mencatatkan tokenized stocks dapat berisiko menimbulkan dua gangguan struktural berupa fragmentasi likuiditas dan pendapatan, menurut Tiger Research. Fragmentasi likuiditas dapat terjadi seiring tersebarnya modal dari bursa terpusat ke berbagai platform blockchain, kata direktur dan kepala riset Tiger Research, Ryan Yoon, pada hari Jumat. "TradFi memandang perpecahan likuiditas terpusat yang sebelumnya terkonsolidasi sebagai ancaman struktural yang serius," kata Yoon. Ketika pihak ketiga melakukan tokenisasi pada saham terdaftar yang sama di berbagai jaringan blockchain dan platform terdesentralisasi, volume perdagangan dan arus pesanan yang seharusnya terkonsentrasi di satu tempat, seperti NYSE atau Nasdaq, justru tersebar di berbagai tempat, jelasnya. "Hal ini menciptakan perbedaan harga antar platform, meningkatkan slippage pada pesanan besar, dan pada akhirnya menurunkan efisiensi pasar secara keseluruhan." Riset ini muncul lima hari setelah SEC mengumumkan "innovation exemption" pada hari Senin, yang akan mengizinkan bursa pihak ketiga untuk mencatatkan tokenized stocks tanpa memerlukan persetujuan penerbit. Fragmentasi pendapatan tetap menjadi risiko Gangguan struktural potensial kedua adalah fragmentasi pendapatan, yang merupakan konsekuensi langsung dari fragmentasi pasar. "Seiring tokenized stocks diperdagangkan di berbagai platform dalam bentuk yang terpisah-pisah, pendapatan finansial yang seharusnya diperoleh bursa domestik justru mengalir ke luar negeri, dengan implikasi langsung terhadap daya saing finansial nasional," kata Yoon. Fragmentasi modal sudah terjadi dengan open interest real-world asset di bursa terdesentralisasi Hyperliquid yang mencapai rekor tertinggi sebesar $2,6 miliar minggu ini. Terkait: Pasar RWA yang ditokenisasi tumbuh 420% sejak 2025 berkat kejelasan regulasi dan akses Yoon menyimpulkan bahwa pergeseran ini "menimbulkan dilema strategis terdalam bagi lembaga keuangan petahana maupun regulator." CEO digital assets di FG Nexus, Maja Vujinovic, juga memperingatkan bahwa pasar dapat terpecah menjadi "kumpulan yang terputus" yang dapat menciptakan "kesalahan pelacakan harga yang berbahaya dan kerentanan shadow-shorting di mana tidak ada cukup pembeli lokal untuk menstabilkan harga token tertentu." Tokenized stocks hanya mencakup 4,4% dari total nilai RWA onchain. Sumber: RWA.xyz Sementara itu, SEC Commissioner Hester Peirce mengatakan pada hari Kamis bahwa pengecualian apa pun akan "terbatas dalam cakupan" dengan hanya mengizinkan "representasi digital dari ekuitas dasar yang sama yang dapat dibeli investor di pasar sekunder saat ini." Aturan lengkap mengenai apa yang akan dan tidak akan diizinkan belum difinalisasi. Banyak manfaat pasar praktis Terdapat argumen bahwa tokenized stocks memberikan manfaat pasar praktis, seperti penyelesaian yang lebih cepat, kepemilikan fraksional, biaya transaksi yang lebih rendah, dan potensi perdagangan sepanjang waktu, menurut Blockchain Council. Aksesibilitas global memungkinkan investor non-AS untuk mendapatkan eksposur ke saham AS yang banyak diminati tanpa terhalang oleh batasan broker lokal. Senior research analyst di Siebert Financial, Brian Vieten, mengatakan "Kami percaya ini akan mempercepat transisi sistem keuangan AS dari jalur lama ke jalur berbasis blockchain onchain." "Kami memperkirakan sebagian dari arus ini pada akhirnya akan mengalir ke jaringan blockchain berkualitas tinggi seperti Bitcoin dan Hyperliquid," tambahnya. Majalah: Penipu kripto menghadapi kematian, CGT Australia membuat pusat Asia menarik: Asia Express Lebih lanjut mengenai subjek ini

Status data✓ Teks lengkap telah diambilBaca artikel asli (CoinTelegraph)

🔍Peristiwa serupa dalam sejarah· Pencocokan kata kunci + aset6 berita

2026-05-22

SEC menunda pengecualian inovasi Tokenized Stocks di tengah kekhawatiran: Bloomberg

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 tokenized/stocks

2026-05-22

Crypto Mom Hester Peirce mengecualikan synthetic tokenized stocks dari pengecualian SEC

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 tokenized/stocks

2026-05-22

Peirce dari SEC meredam ekspektasi terkait pengecualian tokenized stocks

Tingkat kemiripan 130%關鍵字 tokenized/stocks

2026-05-21