Dukungan pertama untuk stablecoin dan simpanan tokenisasi! Kebijakan regulasi Bank of England berubah drastis

Penulis: Max, Crypto City Regulator Inggris Mendorong Tokenisasi Keuangan Secara Menyeluruh Financial Conduct Authority (FCA) dan Bank of England (BoE) baru-baru ini bersama-sama menerbitkan dokumen konsultasi industri, secara resmi meminta pendapat pasar mengenai kerangka regulasi untuk "pasar keuangan grosir yang ditokenisasi", yang menunjukkan bahwa Inggris sedang mempercepat upaya untuk memasukkan aset digital ke dalam sistem keuangan arus utama. Menurut pernyataan resmi, pemerintah Inggris telah menetapkan tokenisasi sebagai arah penting dalam strategi digital pasar keuangan, terutama karena potensi aplikasinya dalam penyelesaian pasca-perdagangan, manajemen agunan, dan sirkulasi aset. Konsultasi ini mencakup bank, perusahaan investasi, lembaga manajemen aset, platform perdagangan, perusahaan fintech, dan penyedia infrastruktur sekuritas, dengan batas waktu tanggapan pada 3 Juli. Regulator juga mengumumkan bahwa mereka akan merilis peta jalan lintas departemen dan dokumen tanggapan yang lebih lengkap di akhir tahun ini, serta berencana mengadakan beberapa lokakarya industri, dengan harapan dapat membangun kerangka hukum dan regulasi yang lebih jelas untuk membantu perusahaan berinvestasi dan memperluas infrastruktur keuangan yang ditokenisasi. Langkah Inggris ini juga mencerminkan perubahan arah regulasi global. Di masa lalu, fokus regulasi lebih banyak pada spekulasi mata uang kripto dan risiko ritel, namun kini secara bertahap beralih ke aplikasi tingkat institusional, termasuk sistem penyelesaian digital, obligasi yang ditokenisasi, saham, dan infrastruktur keuangan seperti manajemen agunan. Bank of England Mendukung Stablecoin dan Deposito yang Ditokenisasi Deputi Gubernur Bank of England, Sarah Breeden, dalam pidatonya di London City Week 2026 menyatakan bahwa sistem pembayaran ritel Inggris di masa depan harus membangun kerangka kerja "koeksistensi multi-mata uang", yang memungkinkan deposito bank tradisional, deposito yang ditokenisasi, stablecoin yang diatur, serta potensi Pound digital (CBDC) untuk beroperasi bersama. Breeden menunjukkan bahwa teknologi buku besar bersama (shared ledger) dan smart contract memiliki peluang untuk membuat pembayaran menjadi lebih cepat, lebih murah, sekaligus mengurangi perantara. Ia percaya bahwa melalui infrastruktur keuangan yang dapat diprogram, efisiensi pembayaran, penyelesaian, dan manajemen agunan akan meningkat secara signifikan. Ia menyatakan: "Selain deposito bank tradisional, orang di masa depan juga harus dapat menggunakan deposito bank yang ditokenisasi, stablecoin yang diatur, serta potensi mata uang digital bank sentral ritel untuk melakukan pembayaran." Bank of England juga mengungkapkan bahwa mereka akan merilis draf regulasi stablecoin sistemik bulan depan dan diperkirakan akan menyelesaikan aturan akhir sebelum akhir tahun ini. Pihak berwenang saat ini sedang mengevaluasi kembali rencana pembatasan yang sebelumnya kontroversial. Sebelumnya, Bank of England mengusulkan agar kepemilikan individu atas satu stablecoin Pound tidak boleh melebihi 20.000 Pound, dan batas untuk perusahaan adalah 10 juta Pound, yang memicu reaksi keras dari industri. Banyak pelaku industri percaya bahwa pembatasan tersebut dapat melemahkan daya tarik Inggris dalam persaingan keuangan digital global. Industri Mengkritik Regulasi yang Terlalu Ketat, Inggris Menyesuaikan Arah Kebijakan Industri kripto Inggris di masa lalu berkali-kali mengkritik regulasi stablecoin yang diusulkan oleh Bank of England sebagai salah satu versi paling konservatif di antara pasar keuangan utama dunia. Menurut draf awal, penerbit stablecoin harus menyimpan setidaknya 40% cadangan di rekening deposito bank sentral yang tidak berbunga, yang menurut pasar akan sangat menekan model bisnis dan ruang keuntungan. - Direktur Kebijakan Coinbase Inggris, Katie Harries, menyatakan bahwa dibandingkan dengan batas kepemilikan, "batas total penerbitan" mungkin merupakan skema yang lebih layak, namun ia juga menekankan bahwa saat ini tidak ada pasar di yurisdiksi utama global seperti Inggris yang mempertimbangkan untuk mengelola stablecoin dengan cara membatasi skala inovasi. - Direktur Eksekutif UK Cryptoasset Business Council, Simon Jennings, berpendapat bahwa langkah regulasi harus didasarkan pada data pengawasan aktual dan indikator risiko, bukan menetapkan terlalu banyak batasan sebelum pasar matang. Breeden juga mengungkapkan bahwa Bank of England saat ini sedang mempertimbangkan untuk beralih ke "pembatasan total penerbitan" untuk menggantikan batas kepemilikan individu, dengan harapan dapat mengurangi dampak terhadap stabilitas keuangan dan kemampuan pemberian pinjaman jika deposito bank dalam jumlah besar mengalir ke stablecoin, dengan cara yang lebih hemat biaya. Digital Securities Sandbox Akan Menjadi Platform Pengujian Inti Inggris Selain kebijakan stablecoin, Inggris juga mempercepat pembangunan infrastruktur pasar keuangan yang ditokenisasi. Regulator Inggris saat ini sedang mendorong "Digital Securities Sandbox" (DSS), yaitu sistem sandbox yang memungkinkan perusahaan untuk