Bitcoinは伝統的な金融を再構築していると業界リーダーは語る

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The Bitcoin 2026 ConferenceのNakamoto Stageに、Bitcoin採用を牽引する数名のリーダーが集結した。彼らは、直接の競合他社が公然と協力し合うという業界特有のダイナミクスこそが、現在進行中のデジタル資産への機関投資家参入を決定づける特徴であると主張した。パネルには、Nakamoto Inc.のCEOであるDavid Bailey、Capital BのAlexandre Laizet、MetaplanetのDylan LeClairが登壇し、Bitcoin for CorporationsのGeorge Mekhailがモデレーターを務めた。 Baileyは、Bitcoinを分散型企業に近いものとして定義し、同業他社の評価額上昇は共食いではなく、エコシステム全体を押し上げるものであると論じた。彼は、UTXO ManagementがCapital BとMetaplanetの両方に投資していることを、投資家と協力者の境界を曖昧にするその哲学の具体的な表れとして挙げた。 LeClairもこの意見に同調し、参加者が積極的に戦略を共有し、互いの成果の上に構築していくという点で、Bitcoinは他のほぼすべての業界とは異なると主張した。Laizetは冒頭の挨拶で、他のパネリストたちに感謝の意を表し、彼らを企業採用を推進する上でのインスピレーションであると称えた。これは他の業界カンファレンスではまず見られない光景である。機関投資家の障壁がBitcoinを制限している楽観的な見方がある一方で、パネリストたちは依然として残る構造的な障害について率直に語り、Bitcoinが「まだ初期段階にある」ことを明確にした。LeClairは、衝撃的なデータを示した。多くのファンドが債券や特定の資産クラスに限定されるという運用制限（マンデート）により、機関投資家資金の99%が現在、BitcoinやBitcoin ETFsにアクセスできていないと推定した。 LeClairにとって、その制約こそが現在を「まだ初期段階」たらしめている理由であり、イデオロギーではなくインフラこそが中心的な課題であると述べた。彼は、ハイパービットコイン化（hyperbitcoinization）を単一の画期的な出来事ではなく、カストディソリューション、コンプライアンスに準拠した商品、規制の明確化といった「機関投資家向けの配管」を必要とする、ゆっくりとした構築プロセスであると説明した。彼は、Michael Saylorが伝統的金融におけるそのギャップを特定し、埋め始めたことを評価し、あるパラドックスに反論した。それは、Bitcoinの価格が極端に上昇することを期待しながら、同時にそのような評価額を可能にする機関投資家の参加を拒絶するBitcoin支持者たちの矛盾である。 Baileyはその枠組みを補強し、現在バランスシートにBitcoinを保有している企業は数百社に過ぎず、Strategyは他社がようやく追随し始めたばかりの道を切り開く初期段階にあると指摘した。彼は、最終的にはすべての経済主体がBitcoinに関与する必要があり、一部の参加者を排除する見方は、この資産の根本的な特性に反すると主張した。「ハイパービットコイン化を実現するためには……世界中のすべての経済主体がBitcoinを使用しなければならない」とBaileyは述べた。 Laizetは、Capital Bのアプローチについて、機関投資家が現在いる場所で彼らに対応するように設計されていると説明した。彼は、BlackRockのBitcoin ETPと、同社の拡大する機関投資家クライアントリストを挙げ、欧州の投資家がコンプライアンスに準拠したチャネルを通じて有意義なBitcoinのエクスポージャーを得ている実例として紹介した。 Bitcoinのボラティリティを直接許容できないクライアントに対しては、デジタルクレジット商品が代替手段を提供すると彼は述べた。これは、価格リスクを完全に負うことなくエクスポージャーを提供するストラクチャード商品である。 Laizetは、Bitcoinを中心に構築されつつある金融サービス層に対して特に強気であり、保有者は今後、Bitcoinポジションを担保に融資を行う意欲のある機関を必要とするようになると主張した。これにより、売却を強制されることなく資本へのアクセスが可能になる。彼はこれを、資産に対する敬意の問題として捉えた。ユーザーは、Bitcoinを清算すべき対象ではなく、保持に値する担保として扱う金融パートナーを求めていると彼は語った。 Bitcoinは伝統的金融に浸透している Baileyは、Bitcoinとレガシー金融の関係について議論する中で、パネルで最も鋭い指摘を行った。彼は、Bitcoinの基盤技術は不変であるため、BlackRockを含むいかなる金融機関もその特性を変えることはできないと論じた。このダイナミクスは一方向にしか働かないと彼は言い、「BitcoinがBlackRockを変えるのだ」

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