Glassnodeによると、BTCのオプション取引業者は依然としてトラブルに備えたポジションを取っている

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信頼の理由ニュースの制作方法正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針広告免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Glassnodeが共有した新しいデータによると、直近のローカルレンジ高値付近で拒絶された後、BTCが78,000ドルを下回ったことで、オプション取引業者は慎重な姿勢を強めている。同社は、オプション市場が引き続きボラティリティ予想の圧縮、下落ヘッジ需要の高まり、そしてBTCが75,000ドル台半ばに向けて動いた場合に弱気相場を増幅させる可能性のあるガンマ構造を示していると指摘した。この動きは、直近のローカルレンジの上限付近を維持しようとする試みが失敗したことに続くものだ。現物価格の動きは軟調になっているが、Glassnodeのスレッドは、デリバティブのポジショニングが水面下で何を示唆しているかに焦点を当てている。トレーダーは積極的に上昇を追うのではなく、依然として保護のためにコストを支払っている。「BTCは直近のローカルレンジ高値付近で拒絶された後、78,000ドルを再び下回った」とGlassnodeは記した。「ここでは、BTCオプションデータが水面下のポジショニング、ボラティリティ予想、センチメントについて何を示しているかを解説する。」 Bitcoinオプションのトレーダーは防衛的な姿勢を維持最も明確なシグナルの1つはインプライド・ボラティリティから得られた。Glassnodeによると、BTCのインプライド・ボラティリティは、週初めの短期間の反発を経て再び低下に転じた。1週間物のインプライド・ボラティリティは現在約31%で、週初めの39%から低下しており、期間の長いインプライド・ボラティリティもわずかに低下した。これは、下落ヘッジの需要が高止まりしているにもかかわらず、市場がどちらの方向への無秩序なブレイクアウトもまだ織り込んでいないことを意味している。「市場は再び、短期的にはより静かな環境を織り込んでいる」とGlassnodeは述べた。しかし、この落ち着きは強気なポジショニングとは異なる。Glassnodeは、82,000ドル付近での拒絶後、25デルタ・スキューが「依然としてプット領域にしっかりと留まっている」と指摘した。1週間物のスキューは一時24%に達してから緩和したが、これはプットがコールに対して強いプレミアムで取引され続けている兆候である。「トレーダーは引き続き下落保護を優先している」と同社は記した。同様の慎重さは、上昇と下落のインプライド・ボラティリティを比較するGlassnodeのスキュー指数比率にも現れている。ほとんどの期間で比率は1を下回っており、プットがコールよりも割高であることを意味している。例外は6ヶ月物で、この比率は依然としてコールプレミアムを示しており、期間の長い上昇需要が完全には消滅していないことを示唆している。短期的なポジショニングはより防衛的だ。Glassnodeは、期間の長い構造を除けば上昇需要は限定的であり、より広範なオプション市場は投資家がさらなる下落に対する保護を求めていることを示し続けていると述べた。実現ボラティリティとインプライド・ボラティリティも乖離している。1ヶ月物の実現ボラティリティは27%近くまで低下した一方、1ヶ月物のインプライド・ボラティリティは35%近くに留まっている。Glassnodeによると、これによりボラティリティ・リスク・プレミアムは直近の高値付近にあるという。「オプション市場は、BTCが最近示した以上の動きを依然として織り込んでいる」と同社は述べた。ガンマプロファイルは、さらなるリスク要因を加えている。Glassnodeは、75,000ドル付近に大規模なショートガンマのクラスターを特定しており、現物価格より下に約32億ドルのマイナス・エクスポージャーが存在する。オプション市場において、ショートガンマのポジショニングは、ディーラーに現物価格の動きを強めるようなヘッジを強制する可能性があり、価格が重要な水準に近づくとボラティリティが増幅する恐れがある。同時に、78,000ドルおよび80,000ドル付近のポジティブ・ガンマ・クラスターはレジスタンスとして機能する可能性がある。この構造により、Bitcoinは近接する上昇

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