調査会社がTSMCを「世界で最も公平で正義な企業」と称賛、AIブームに乗じて値上げすればもっと稼げたはずなのに

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AI調査機関 Semi Analysis の最新分析によると、TSMC の N3 プロセスは現在、世界の AI 計算能力における最大のボトルネックとなっており、NVIDIA、Broadcom、AMD がこぞって生産能力を奪い合っているものの、TSMC の価格設定は依然として保守的かつ抑制的である。（前回の要約：金融監督管理委員会が「TSMC 条項」を導入！台湾株ファンドの単一銘柄保有上限を 25% に緩和し、最大 2,000 億台湾ドルの資金流入を見込む）（背景補足：TSMC の給与を我々にも！サムスンの従業員 3.7 万人が「15% のチップ利益配分」を求めて座り込み抗議、さもなくば全面ストライキへ）世界で最も先進的なチップ製造プロセスが供給不足に陥る中、そのプロセスを掌握する TSMC は値上げをしない選択をしている。AI 半導体調査機関 Semi Analysis はこのほど、TSMC の価格戦略、AI 計算能力の市場構造、そして NVIDIA の次の一手に至るまで、相互に関連する市場の洞察をまとめた長文レポートを発表した。 Semi Analysis は分析レポートの中で、TSMC の N3（3ナノメートル、現在最も先進的なプロセスノード）が、世界の AI 計算能力サプライチェーンにおける最大のボトルネックになっていると指摘した。NVIDIA、Broadcom、Annapurna、MediaTek、AMD などの主要なアクセラレータメーカーは、2025 年および 2026 年の新製品ロードマップのほぼすべてを N3 プロセスに集中させており、生産能力を巡る争奪戦が激化している。しかし、TSMC の提示価格は比較的安定したままである。Semi Analysis は TSMC を「世界で最も公平で正義感のある企業」と評したが、これは皮肉ではなく、驚きを伴う肯定である。供給側としてこれほど強力な交渉カードを握りながら、TSMC は価格設定の優位性を最大化しない道を選んでいるからだ。 Semi Analysis の分析によれば、TSMC の長年の戦略的論理は「景気低迷期には安定した価格設定で利益を保護し、その代償として景気拡大期の成長余地を圧縮する」というものだ。この戦略は過去の半導体サイクルにおいては合理的であったが、AI 計算能力の需要が飛躍的に成長している現在、明らかな機会損失を生んでいる。レポートはさらに、NVIDIA CEO の Jensen Huang が 2024 年に公の場で述べた見解を引用している。彼は「TSMC はウェハー価格を引き上げるべきだ」と考えており、顧客が自らサプライヤーに値上げを求めるという業界では珍しい発言は、N3 の供給不足が「コスト管理」よりも「サプライチェーンの安全性」を優先せざるを得ない臨界点に達していることを示している。 Semi Analysis は TSMC に対して二つの選択肢を提示している。一つは、より積極的な価格戦略を直接採用することであり、顧客はそれを受け入れるだろう。もう一つは、長期契約と引き換えに生産能力の保証と前払い金を組み合わせることで、大幅な値上げをせずに戦略的顧客を囲い込み、財務的な強靭性を強化することである。 Semi Analysis は、現在の AI 業界における時間の圧縮度を「AI 分野の 1 日は、他業界の 1 年に相当する」という言葉で表現した。モデルのリリース、ソフトウェアのブレイクスルー、ハードウェアの反復サイクルは、数年から数週間へと圧縮されている。こうした背景の中、計算能力市場における価値の分配は急速に変化している。レポートによると、ここ数ヶ月で Agentic AI（自律的にタスクを実行できる AI システム）が真の転換点を迎え、token（AI がテキストを処理する際の計算単位）の市場価値が飛躍的に成長した。数値面では、この変化がハードウェア市場に反映されている。 - メモリ価格は過去 1 年間で 6 倍に上昇 - H100 の 1 年間リース契約価格は、2025 年 10 月の安値から 40% 回復 Semi Analysis は、AI ラボこそが現在の市場における最大の受益者であると考えている。昨年はほとんど価値を享受できていなかったが、現在は急速に価格決定力と発言力を蓄積している。この変化が上流の計算能力需要を牽引し、すでに逼迫していた N3 の生産能力をさらに追い込んでいる。注目すべきは、この計算能力サプライチェーンにおいて、Anthropic などの AI 計算能力の買い

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2026-05-03

調査会社がTSMCを「世界で最も公平で正義な企業」と称賛、AIブームに乗じて価格を引き上げればもっと稼げたはずなのに

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ID：2054b13f72

ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-05-03 06:33:45

カテゴリ：bullish · エクスポートカテゴリ bullish

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