ビットコインが80,000ドルを割り込んだが、その前に3つの警告サインが赤く点滅していた

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Bitcoin (BTC) の価格は水曜日に $80,000 を割り込み、過去24時間で2%以上下落した。この下落は、4月の安値からの37%のラリーが200日移動平均線（200-day MA）で失速した後に起こった。しかし、それ以前に3つの警告サインが赤く点滅していた。200-day MA のセットアップ、ラリーを牽引した要因、そしてオンチェーンデータが、それぞれ崩壊前に脆弱性を示していた。 1. $83,000 への押し上げは Spot ではなく Perps によるものだった Wintermute は、Bitcoin が一時的に約 $83,000 までブレイクアウトしたことが、1月以来初めて $80,000 を超えた瞬間だったと指摘した。この動きはまた、7か月間にわたって価格を抑え込んでいた 200-day MA を突破した。CryptoQuant はそのレジスタンスラインを $82,400 に設定していた。しかし、このマーケットメーカーはこのブレイクアウトを健全なブル相場の動きとは正反対と評した。同社は、この価格変動が未決済建玉（オープンインタレスト）の急増によって引き起こされたと述べており、その額は1か月間で $48 billion から $58 billion に増加した。Spot 出来高は2年ぶりの低水準に落ち込んだ。「ブル相場は spot によって確認されるものだ。今回のものは perps によって駆動されている。BTC は $70k 以上で底固めし、誰も信じず、ショートが積み上がり、清算され、買い戻しでカバーされざるを得なかった。Funding は依然として大半がショート寄りなので、さらにスクイーズの余地はある。しかしカバーは確信ではない」と Wintermute は書いた。最新ニュースをいち早く入手するには X でフォローしてください 2. 200-Day MA は 2022 年のシナリオを再演した CryptoQuant は、このセットアップが2022年3月のものと酷似していると述べた。そのサイクルでは、Bitcoin は 200-day MA で失速する前に43%上昇し、その後下降トレンドを再開した。今回の37%上昇は、同じ天井に達した。類似性は価格以上に深い。2026年5月5日、トレーダーの含み益マージンは17.7%まで上昇し、2025年6月以来の最高値となった。この指標は、2022年3月に Bitcoin が200日移動平均線を試した時期に同等の水準に達しており、その期間の後に下落が続いた。同時に、分配（distribution）の兆候もすでに現れている。2026年5月4日には、日次実現利益が 14,600 BTC まで上昇し、これは2025年12月10日以来の単日最高値であり、利益確定がオンチェーンデータに明確に現れていることを示している。「歴史的に、ベアマーケットラリーにおけるこの規模のスパイクは、新たに利益が出た短期保有者のコホートが価格上昇に乗じて分配を加速させるため、ローカルな価格天井に先行してきた」と CryptoQuant は指摘した。 3. Bitcoin の資本流入は過去サイクルの確信を欠いている最後に、Glassnode は Realized Cap 30-Day Net Position Change が月間 $2.8 billion まで回復したことを強調した。しかし、2023年から2025年のブル相場全体を通して、すべての主要なラリーでは、この指標が初期段階で月間約 $2 billion から $10 billion に向けて加速していた。「現在の読み取り値は心強いものではあるが、依然としてその閾値を大幅に下回っており、この回復を支える資本流入が、前サイクルの同等の変曲点で見られた確信を欠いていることを示唆している」とレポートは述べた。これらが合わさって、$80,000 の崩壊のはるか前から脆弱性が高まっていた様子を描き出しており、その崩壊はサプライズというよりも、データがすでに指し示していたことの確認に過ぎなかった。リーダーやジャーナリストによる専門的な洞察を視聴するには、当社の YouTube チャンネルを購読してください

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