Arcとは何か？USDC発行元Circleによるステーブルコイン・ブロックチェーン

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概要 - ArcはUSDC発行元のCircleが構築した、ステーブルコイン特化型アプリケーション向けブロックチェーンである。 - ガス代にUSDCを使用し、組み込み型FXエンジンを搭載、オプトイン方式のプライバシー機能を備える。 - メインネットベータ版は2026年にローンチ予定で、ARCトークンも発表されている。 USDC発行元であるCircleが、Arcと呼ばれる新しいブロックチェーンプラットフォームをローンチした。EthereumやSolanaのようなブロックチェーンとは異なり、Arcはステーブルコインベースのアプリケーションを特にサポートするよう設計されたレイヤー1ネットワークである。ステーブルコインは、ドルなどの法定通貨に価値が連動するトークンである。Arcは、機関投資家規模でのステーブルコイン採用を制限するインフラ上の課題に対処するためのCircleの取り組みである。「私たちは企業や開発者が数十のネットワーク上でUSDCを活用できるよう支援してきました」と、CircleのProduct Management担当VPであるRachel MayerはDecryptに語った。「一貫したフィードバックは、コストを予測可能にし、決済のファイナリティを決定論的にし、プライバシーを実世界の義務と両立させてほしい、というものでした。」本記事では、Arcとは何か、どのように機能するのか、そして他のブロックチェーンプラットフォームとどのように差別化されているとCircleが述べているのかを説明する。 CircleがArcを構築した理由 USDTやUSDCなどのステーブルコインは長年にわたって暗号資産市場の一部であったが、2025年7月にPresident Donald Trumpが署名して成立したGENIUS Actの可決を受けて、関心と採用が拡大している。しかし、Circleは既存のブロックチェーンのほとんどはステーブルコインをサポートするように設計されていないと主張する。Circleが指摘する一般的な制約には以下が含まれる。 - 🎢 手数料の変動性 - ⛓️ チェーン再編成のリスクを伴う確率論的な決済 - 🕵️ センシティブな商業取引向けのプライバシー制御の欠如 - 💧 複数チェーン間で分断された流動性 CircleによればArcは、即時かつ不可逆の取引決済(決定論的ファイナリティとして知られる)、ステーブルコイン建ての予測可能な手数料、規制遵守をサポートするオプションのプライバシー機能、他のブロックチェーンや従来型金融システムとの組み込み接続を提供することで、これらの課題に対処する。 Arcのパブリックテストネットは2025年10月にローンチされ、メインネットベータ版の展開は2026年中のいずれかの時期に予定されている。ネイティブガスとしてのUSDC 実世界資産に裏付けられたデジタル通貨であるUSDCを使用することで、Circleは取引手数料を支払うために変動性のあるトークンを必要としないようにすることを目指している。ネットワークはまた、ペイマスターシステムを通じて他のステーブルコインをガスとしてサポートすることもできる。 CircleによればArcの手数料モデルはEthereumのEIP-1559アーキテクチャに基づいているが、ブロックレベルの調整をネットワーク需要の加重移動平均に置き換えている。この平滑化メカニズムにより、手数料は低く予測可能に保たれる。手数料はUSDC建てで、オンチェーンのArc Treasuryに振り向けられる。「Arcの高速ファイナリティとネイティブガスは、CircleのCCTPおよびGatewayの相互運用性サービスを「stablecoin liquidity hub」として組み合わせることで、USDCがブロックチェーンエコシステム全体を自由に移動できるようにします」とMayerは述べた。「これにより、開発者とユーザーは自身のニーズに合ったネットワーク上にいながら、同時にArcのステーブルコイン最適化されたレールも活用できるのです。」この設計により、ドル建てで監査可能かつ安定した手数料構造が可能になり、これは投機的なトークンモデルよりも金融機関に適しているとCircleは述べている。決定論的決済とコンセンサス Arcのコンセンサスレイヤーは、Tendermintをベースにしたビザンチン障害耐性(BFT)エンジンであるMalachiteによって動作する。バリデータの選定は現在パーミッションド方式で、運用上の耐障害性、地理的分布、規制遵守に基づいている。Circleによれば、「permissioned」型のProof-of-Stakeメカニズムへの移行も計画に含まれている。不正利用の機会を減らすため、Circleは暗号化メンプール、バッチ取引処理、マルチプロポーザー型コンセンサスなどのツールを開発しており、これらはすべて金融アプリケーションにおけるより公平な実行を確保することを目的としている。 ARCトークン Circleは2026年5月にArcホワイトペーパーを公開し、ArcネットワークがProof-of-Stakeコンセンサスモデルに移行する際の「coordination mechanism」としてのネイティブARCトークンの役割を概説した。このモデルでは、「permissioned」型のバリデータセットがブロックを生成しネットワークを維持し、インフレーションを原資とする発行と手数料由来の収益から得られる報酬がARCに変換される。 Arcネットワークが「時間とともに拡大していくholistic platform」として設計されているのと同様に、ARCの役割もアプリケーション、agentic SDKなどの開発者キット、プロトコルサービスを含むスタックの各レイヤーで「new capabilities emerge」につれて拡大していく。 ARCのステーカーは、CircleのクロスチェーンTransfer Operationsやステーブルコインのミンティングを含むエコシステムパートナーから「discounted transaction rates」や「preferential access」を受けられる可能性がある。 ARCトークンの初期供給量は100億で、新規トークンの発行は年率2〜3%で開始される見込みである。ホワイトペーパーによれば、長期的な目標は「inflation neutrality」であり、正確なタイムラインはネットワークの成長次第である。 ARCトークンの初期供給のうち、60%はエコシステムに割り当てられ、開発者助成金、トークンセール、その他の参加メカニズムの資金に充てられる。25%はCircleに割り当てられ、15%は「unforeseen conditions」に対するバッファとして機能する長期準備金に充てられる。機関投資家向けのオプトイン型プライバシー Arcはコンプライアンスと機密性のバランスをとるように設計されたモジュラー型プライバシーシステムを含んでいる。最初の機能であるコンフィデンシャル送金は、アドレスを可視化したまま取引金額を秘匿する。スマートコントラクトはプリコンパイルを介して暗号バックエンドと相互作用し、プライベートな計算のためにTrusted Execution Environments(TEEs)を使用する。機関はビューキーを介して規制当局や監査人にデータを選択的に開示できる。Arcは時間とともに以下をサポートする計画である。 - プライベートステートおよびコンフィデンシャル計算 - ゼロ知識証明(ZKPs) - マルチパーティ計算(MPC) - 完全準同型暗号(FHE) Circleのツールは、Arcおよび他のブロックチェーン間で法定通貨とUSDCを接続する。MintはArc上で法定通貨をUSDCに変換し、CCTPはチェーン間でUSDCをバーンおよび再ミントすることで送金し、Gatewayはウォレットやアプリ向けに組み込み型流動性リバランス機能を備えたチェーン非依存のUSDC残高を提供する。「Arcは新しいユースケース、パートナー、機関投資家のオンチェーン流動性を解放することで、より広範なマルチチェーンエコシステムを強化します」とMayerは述べた。「開発者とユーザーは自身のニーズに合ったネットワーク上にいながら、同時にArcのステーブルコイン最適化されたレールも活用できます。」ブロックチェーンエコシステムにおけるポジショニング Arcは、Bitcoin、Ethereum、Solanaなどのパブリックレイヤー1ブロックチェーン、PlasmaやFrontierなどのステーブルコイン特化型チェーン、ArbitrumやBaseなどのレイヤー2ネットワーク、決済企業が運営するプライベートまたはセミパブリックなネットワークを含む競争環境に参入する。 Circleの差別化要因は、最大級のステーブルコインの一つであるUSDCの発行元としての市場における既存のポジションである。プログラマブルかつコンプライアンス対応の金融オペレーション向けに目的特化型チェーンを構築することで、Arcはステーブルコインの有用性を決済の枠を超えて、リアルタイム決済、トークン化、グローバルな資本へと拡張することを目指している。 2026年5月、CircleはARCの2億2,200万ドル規模のトークンプレセールを発表し、トークンは30億ドルのfully diluted valuationを達成した。資金調達はVC企業のAndreessen Horowitzが7,500万ドルの投資でリードし、他の参加者にはBlackRockやApollo Fundsが含まれる。プログラマブルかつコンプライアンス対応の金融オペレーション向けに目的特化型チェーンを構築することで、Arcはステーブルコインの有用性を決済の枠を超えて、リアルタイム決済、トークン化、グローバルな資本へと拡張することを目指している。「規制の明確化はしばしば機関投資家の採用の触媒となります」とMayerは述べ、Arcは「enterprise-grade」となるように設計されていると付け加えた。編集者注：本記事はもともと2025年9月20日に公開され、2026年5月17日に新たな詳細とともに最後に更新された。

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