BTCのインフレ耐性は「Goldに完勝」！ヘッジファンドの重鎮：米国株は割高、今後10年は株式投資で稼ぐのが困難に

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米国の億万長者投資家であり、ヘッジファンド界の大物である Paul Tudor Jones 氏は、物価が高騰する時代において、Bitcoin こそが地球上で最も強力な「インフレヘッジ手段」であると述べた。同氏は、Bitcoin が「供給量固定」という先天的な優位性を備えているため、インフレ耐性において金（ゴールド）を凌駕すると強調した。また、現在の米国株のバリュエーションは極端な水準にあり、今後 10 年間で株式市場から利益を得ることは「非常に困難になるだろう」と警告した。 Paul Tudor Jones 氏は火曜日、金融 Podcast 番組『Invest Like the Best』のインタビューで、「Bitcoin は間違いなく最も優れたインフレヘッジ手段であり、金（ゴールド）さえも凌駕している」と指摘した。同氏は、Bitcoin の絶対的な優位性は「供給上限」にあると述べた。毎年新たな採掘量が市場に供給される金（ゴールド）とは異なり、Bitcoin の供給上限は 2,100 万枚に固定されている。Paul Tudor Jones 氏は、このプログラムコードによって書き込まれた生来の「絶対的な希少性」こそが、Bitcoin が勝者となる鍵であると考えている。過去の市場サイクルを振り返り、Paul Tudor Jones 氏は Bitcoin の魅力をさらに詳しく説明した。同氏は 2020 年 3 月のコロナショック後の株価暴落を例に挙げ、当時各国の中央銀行が連携して積極的な金融・財政刺激策を打ち出し、市場に大量の資金を供給したことで「インフレヘッジ取引」が台頭したと指摘した。「政府が市場に大規模に介入し、流動性を大量に供給するのを見れば……『インフレトレード（Inflation Trades、インフレ環境下で価値を維持または増大させる資産の購入）』が始まろうとしていることを理解すべきだ」同氏は、資金が溢れる環境下において、Bitcoin は間違いなく最も魅力的な投資機会であると付け加えた。米国株のバリュエーションは限界に近く、今後 10 年の利益確保は困難しかし、Bitcoin に対する楽観的な見方とは対照的に、Paul Tudor Jones 氏は現在の米国株に対して強い懸念を示している。同氏は、米国株全体のバリュエーションが歴史的に高い水準にあり、これが将来の収益率の低下を予兆していると警告した。さらに、市場には SpaceX、OpenAI、Anthropic といった話題の人工知能（AI）大手を含む、大型の新規株式公開（IPO）の波が押し寄せようとしている。これに加え、企業の自社株買いの勢いが弱まっていることも、株式市場の供給量を大幅に増加させ、株価に重い圧力をかける要因となる。同氏は次のように述べた。「もし現在の非常に高いバリュエーション水準で S&P 500 を購入すれば、今後 10 年間の期待収益率はマイナスになる恐れがある。これからは、株式市場で利益を上げることは非常に困難になるだろう」 Paul Tudor Jones 氏は、現時点が「全面的なバブル」であると断言したわけではないが、一つの重要なデータに注目している。米国株の時価総額対 GDP 比（台湾の金融界で「バフェット指標」として知られるもの）が歴史的な極端な値に近づいており、過去の株価暴落前夜と同等の危険な水準にあるという点だ。同氏は例を挙げて説明した。「1929 年の大恐慌前夜、米国株の時価総額対 GDP 比は 65% だった。1987 年のブラックマンデー時は約 85% から 90%、2000 年のドットコムバブル時には 270% まで急騰した」 Paul Tudor Jones 氏は、「そして現在、我々は 252% という高水準にいる。現在の状況を想像してみてほしい。米国株のレバレッジ比率は驚くほど高くなっている」と語った。ドミノ倒しの懸念：株式市場が崩壊すれば、債券市場と財政が打撃を受ける Paul Tudor Jones 氏が最も懸念しているのは、米国株が大幅に調整した場合、それが連鎖的なドミノ倒しを引き起こし、実体経済、政府の財政赤字、さらには債券市場にまで打撃を与えることだ。同氏は次のように述べた。「現在、米国政府の税収の最大 10% がキャピタルゲイン税によるものだ。株式市場が暴落すれば、この

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ソース：區塊客

公開：2026-04-29 00:43:06

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