ビットコインの今年最悪の流出週がついに発生 — そしてそのタイミングは警戒すべきものだ

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信頼できる理由ニュースの作成方法正確性、関連性、公正性を重視する厳格な編集方針広告に関する免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. CoinSharesの最新のDigital Asset Fund Flowsレポートによると、デジタル資産投資商品は1週間で14.7億ドルを失った——2週連続の流出であり、2026年で3番目に大きい週次引き出し額——イラン関連の地政学的リスクが、債券利回りの上昇、軟化する株式市場、そして月のほとんどの期間Bitcoinを8万ドル付近に固定していたテクニカルサポート構造の消失と衝突したためである。 Bitcoinが最も大きな打撃を受けた。同資産は13.15億ドルの流出を記録した——2026年で最大の週次Bitcoin引き出し額であり、1月下旬のピークを上回り——年初来の流入額を前週の39億ドルから26億ドルへ引き下げた、とJames Butterfill執筆のCoinShares Volume 287レポートが伝えている。この反転の速さは、リスク選好が悪化すると2026年の累積流入ポジションがいかに早く圧縮されうるかを浮き彫りにしている。2週間前、その数字は49億ドルだった。それが2週間で半分近くを失ったのだ。 Ethereumがそれに続き、2.228億ドルの流出となり、前週とほぼ同水準であった。ブロックチェーン株式ETFも売りに巻き込まれ、合計1.33億ドルの流出を記録した。米国が地域別の構図を支配し、14.25億ドルの流出となり——世界全体の大半を占めた——一方、スイスは1,620万ドル、カナダは1,250万ドル、香港は1,220万ドルを追加したと同レポートは伝えている。ドイツは実質的に横ばいだった。日足チャートで見られるように、BTCの価格は2026年4月以降上昇傾向にある。出典:Tradingview上のBTCUSD なぜ資金がBitcoinから流出したのか——QCPの分析流出の背後にあるメカニズムは、QCP Capitalの最新Market Colourノートで詳述されており、同社は今週の価格動向を2つの収束する力——期限切れとなったテクニカルサポート構造と、同時に敵対的になったマクロ環境——の産物として捉えている。テクニカル面では、ディーラーのロング・ガンマ——特にIBITオプションにおいて——がボラティリティを抑制し、5月のほとんどの期間Bitcoinを8万ドル付近に固定する役割を果たしていた。金曜日のオプション満期で40億ドル超のIBIT契約がロールオフされ、その下値支持が失われた。Bitcoinはその直後に78,000ドルを下抜けた、とQCPの分析は伝えている。ブレイクダウンを迎えたマクロ環境は容赦のないものだった。米国10年債利回りは4.62%、30年債は5.14%——サイクル新高値である。USD/JPYは158〜159のレンジへ押し上げられ、歴史的にBank of Japanの介入リスクと円キャリー巻き戻し懸念が強まる160のレベルに接近している。株式は調整した。原油価格は上昇した。CPIは予想を上回った。市場は現在、Fedの政策金利が1月までに25ベーシスポイント高くなる確率を50%〜60%と織り込んでいる、とQCPは評価している——これはリスク資産全般の魅力を低下させる金利期待の重大な変化である。唯一の明るい兆しすべてが同じ方向に動いたわけではない。それでも9つの資産が100万ドルを超える有意な流入を記録しており、CLARITY Actの立法上の進展がより広範なリスクオフのトーンを限界的に和らげたことを示唆している、とCoinSharesは伝えている。XRPがアルトコインの流入を主導し3,180万ドル、続いてSolanaが770万ドル、Near Protocolが900万ドル——総AuMが7,400万ドルであることを考えると注目に値する——Suiが290万ドル、マルチアセット商品が470万ドルとなった。アルトコイン流入の選択的な性質は、投資家が暗号資産から完全に撤退するのではなく、特定のナラティブへとローテーションしている市場であることを示している。暗号市場はデジタル投資商品全般で流出が急増した。出典:CoinShares QCPの短期見通しは慎重ではあるが、破局的ではない。関税のより明確な解決またはUS-Iran関連のヘッドラインが現れるまで、暗号資産は揉み合いのレンジに留まる可能性が高い、と同社のノートは伝えている。フロントエンドのボラティリティはブレイクダウンで急上昇したが、すでに巻き戻されつつある——そしてコール・オーバーライターは間もなく戻り、スポットを現在の水準付近に固定する可能性がある。今週予定されている主要イベント——水曜日のFOMC Minutes、同日のNVIDIA決算、木曜日のFlash PMIs——はそれぞれ、マクロのナラティブをいずれかの方向にシフトさせる可能性を秘めている。この展開は、Bitcoinの短期的な価格軌道にとって重要な転換点を示している。テクニカルサポートが消失しマクロの逆風が高まっているまさにその時に到来した、2週連続で合計25.4億ドルに上る流出は、上昇局面で参入した機関投資家保有者の確信をテストする類のセットアップであり——その確信が持ちこたえるかどうかは今後数セッションで決まるだろう。この記事執筆時点で、Bitcoinは約82,000ドルで取引されており、QCPとCoinSharesがいずれも次の方向性のトリガーとして指摘するマクロ触媒を市場が待つ中、先週割り込んだ78,000ドルの水準を上回って安定しようと試みている。カバー画像はGrokより、BTCUSDチャートはTradingviewより

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