NYT：Musk は SpaceX を個人の金庫として利用し、5 億ドルの超低金利融資を受けていた

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ニューヨーク・タイムズの調査により、Elon MuskがCEOを務めるSpaceXから2018年から2020年にかけて、計5億ドルにのぼる個人融資を市場水準を大幅に下回る低金利で受けていたことが明らかになり、法務およびコーポレートガバナンスの観点から批判を浴びている。（前回の経緯：Bloomberg：SpaceXは6/15に価格決定予定、従業員には株式の権利確定期間が先行して割り当てられており、史上最大のIPOで評価額は2兆ドル超）（背景補足：Elon MuskのSpaceX IPOの新たな進展：Bank of America、Goldman Sachsなど大手4行と上場の詳細を協議中と報じられ、調達規模は300億ドルを超える可能性）ニューヨーク・タイムズの調査報道がこのタイミングで波紋を広げている。Elon Muskが2018年から2020年にかけて、自身がCEOを務めるSpaceXから個人として3度にわたり計5億ドルの融資を受けていたことが判明した。その金利は最低1%未満、最高でも3%近くという極めて象徴的な数字であり、同時期の商業基準金利である約5%を大幅に下回っていた。 SpaceXの史上最大規模のIPOまで残り約6週間となる中、ニューヨーク・タイムズの調査は、もしElon Muskが当時市場金利で借り入れていた場合、約4,000万ドルの利息が必要だったはずだが、実際には約1,400万ドルしか支払っていないと指摘した。言い換えれば、SpaceXはこの億万長者のために2,600万ドル以上の資金コストを肩代わりしたことになる。すべての融資は2021年末までに元利金ともに完済されている。報道によると、SpaceXがElon Muskのビジネス帝国における「救世主」の役割を果たしたのは今回が初めてではない。ニューヨーク・タイムズは、約20年にわたる「資金注入リスト」をまとめた。 - 2008年の金融危機時、SpaceXはTeslaに2,000万ドルの融資を行い、破産寸前だったTeslaに猶予を与えた。 - 2015年から2016年にかけて、SpaceXは社内規定に反し、Elon Muskが関連する別の企業SolarCityの債券を計2.55億ドル購入した。当時、SolarCityは債務不履行のリスクに直面していた。 - さらに、SpaceXはTesla Cybertruckを1,279台購入しており、これはTeslaの販売台数を押し上げるための戦略的行動と広く解釈されている。報道の最後では、一連の買収劇の中で最も物議を醸しているのは2025年であると指摘している。SpaceXは、Elon Musk傘下で赤字が続くAI企業xAIを完全に吸収し、後者の評価額は約800億ドル、合併後のXプラットフォームの評価額は約330億ドルとなっている。ニューヨーク・タイムズの調査がこのタイミングで公開されたことは、極めて敏感な時期にあたる。SpaceXは今年夏の上場を予定しており、目標評価額は1.75兆ドルから2兆ドルの間、調達規模は約750億ドル、S-1登録書類は5月に提出される見込みである。これが順調に完了すれば、米国史上最大規模のIPOとなる。報道は法的な背景を引用し、SpaceXが正式に上場すれば、米国の「サーベンス・オクスリー法（Sarbanes-Oxley Act）」第402条に基づき、上場企業は役員に対して個人融資を行うことが明確に禁止されると指摘した。つまり、こうした操作は上場後は違法行為となり、Elon Muskがこれまで慣習としてきたこの「資金の近道」はIPO後に正式に閉ざされることになる。報道は、コロラド大学ボルダー校の法学教授Ann Liptonの直接的な批判を引用している。「これらはすべて利益相反取引だ。これこそが、複数の企業を同時に経営する人物に投資することが極めてリスクの高い理由である」。ニューヨーク市退職年金基金の副財務長Michael Garlandは、Elon MuskがTesla株を担保にする手法を名指しで批判し、会社と個人の財務リスクを切り離すことが困難であるとの見解を示した。同調査の一環として、ニューヨーク・タイムズの別の記事では、Elon MuskがIPOの引受銀行5社（Bank of America、Citigroup、Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Morgan Stanley

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ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-04-26 04:54:52

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