Bitcoinの記録的なホルダー供給量は買い手不足を隠している、とCryptoQuantは指摘

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Bitcoinの記録的なホルダー供給量は買い手不足を隠している、とCryptoQuantは指摘長期ホルダー供給量の過去最高水準は通常、強い確信を示すものとされる。しかしCryptoQuantによれば、それは新規買い手の不足を反映しており、この見解はETF需要の弱まりや予測市場の弱気なオッズによっても裏付けられている。注目すべきポイント： - Bitcoinは約73,500ドルで取引されており、最近の高値から約10%下落している。オンチェーンデータは長期ホルダー供給量が過去最高に達していることを示しているが、これは強い確信ではなく、市場の出来高の弱さを示している可能性がある。 - CryptoQuantは、短期ホルダー供給量が12月以降約220万BTC減少し、より多くのコインが単に動かずに保有されていることを発見した。一方、whaleや機関投資家の「dolphin」残高は停滞または縮小している。 - ETFへの流入の鈍化、低調な現物需要、狭い取引レンジを織り込む予測市場など、他の指標もまた、弱気な売りよりも新規買い手の欠如によって特徴づけられる市場を示している。 CoinDeskの市場データによれば、Bitcoinは香港時間の金曜日朝に約73,500ドルで取引されており、今月初めに到達した80,000ドル前半の水準から約10%下落している。CryptoQuantの新たなデータは、市場で最も広く引用されている強気指標の一つが、実は買い手の不足を反映している可能性があることを示唆している。現在、1,580万BTCという過去最高水準が長期ホルダー供給量として分類されているが、CryptoQuantによれば、この数字は投資家の確信よりも市場の出来高について多くを物語っている。whaleの蓄積が停滞し、ETFやその他の大口保有者からの需要が鈍化する中、取引されるコインは減少し、より多くのコインが長期保有のステータスへと年を経ている。長期ホルダー供給量の過去最高水準は通常、投資家がBitcoinを蓄積し、コインを活発な流通から取り除いていることを示唆するため、強気と見なされる。健全な強気相場では、新規買い手が既存ホルダーからの売りを吸収し、その後それらのコインを十分長く保有することで、自らも長期ホルダー層に加わる。その結果、利用可能な供給量の縮小と需要の増加が組み合わさり、歴史的により高い価格を支えてきた。 CryptoQuantの主張は、休眠供給量の過去最高水準が活動の低下と重なることで、表面下でより薄い市場が形成されているというものだ。そこでは、買いや売りの比較的小さな変化が価格に過大な影響を与える可能性がある。同社は、短期ホルダー供給量が12月以降約220万BTC減少したと推定している。その減少のうち約90万BTCは、Coinbaseの準備金が長期ホルダーを分類するために使用される155日の閾値を超えて年を経たことによるものだ。この再分類は技術的には会計上のイベントだが、レポートの中心的な主張を示している：Bitcoinのうち増加し続ける割合が、単に動いていないということだ。新規買い手の市場参入が減少することで、コインは既存のホルダーの手元により長期間留まり、徐々に長期ホルダーのカテゴリーへと移行している。CryptoQuantは、結果として生じる長期ホルダー供給量の過去最高水準は、市場参加が鈍化している証拠として解釈されるべきだと主張している。 1,000から10,000 BTCを保有するウォレットと定義されるwhale残高は、2026年で最速のペースで前年比縮小しており、月次残高の成長は2月以来ゼロ近くにとどまっている。同時に、100から1,000 BTCを保有するウォレットであるdolphin残高の年間成長率は、2025年10月に97万BTCでピークに達した（ちょうどBTC ETFへの月次流入が34億ドルに達した時期）後、急激に鈍化している。CryptoQuantは、dolphin層は現物ETFと企業財務の買い手が支配的であり、機関投資家の需要を測る最も明確な指標の一つであると指摘している。他の市場指標も同じ方向を示している。 Glassnodeは最近のレポートで、現物需要が弱まり、ETFへの流入は以前のピークから後退し、資本フローは78,000ドル近くの主要なコストベーシス水準を超える持続的な動きを支えるには依然として控えめすぎると述べた。同社のRealized Profit/Loss Ratioは現在1.56にあり、持続的な強気相場の初期段階に通常関連付けられる2から5の範囲を下回っている。予測市場もまた、ブレイクアウトよりも停滞に傾いている。BTCの5月30日の終値レンジを追跡するPolymarketの契約は、BTCが72,000ドルから76,000ドルの間で終わるオッズを約84%と評価している。オンチェーンデータ、ETF活動、予測市場に共通するテーマは、明確な弱気ではなく、参加の欠如である。Bitcoinは依然として70,000ドルを上回って推移しているが、市場の下にある所有構造は、新規買い手が参入するのではなく、既存ポジションに座り込んでいる投資家をますます反映している。あなたへのおすすめ SpaceX関連の暗号資産トークンでの大規模な売り浴びせが、30分以内に数百人の個人トレーダーを一掃した。市場にショックを吸収するだけの十分な現金がなかったためだ。注目すべきポイント： - SpaceX関連の暗号資産契約が30分でわずか急落し、激しい45%のフラッシュクラッシュが数百人の個人トレーダーを一掃した。151万ドルの価値が消失し、小口投資家は完全に不意を突かれた。 - トークンが深い金融的厚みを欠いていたため、市場は一つの大規模な取引を処理するには薄すぎた...

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