BTCは10月以降の米国買い手の不在により82,000ドルで停滞している

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BTCの価格は82,000ドル付近で停滞が続いており、その理由はチャートにはありません。原因は、10月以来不在となっている米国の買い手層にあります。チャートは上昇の準備が整っているように見えます。差し迫った強気のEMAクロスオーバーは、4月に10.72%の上昇をもたらしたのと同じセットアップを示唆しています。問題はチャート上の重要な水準にあり、ある買い手グループが価格奪還の試みをことごとく売り叩いています。 BTCの50日および100日EMAのクロスオーバーは、4月の10.72%の上昇局面を彷彿とさせる BTCの日足チャートでは、4本の指数平滑移動平均線（EMA）が密集しています。 20日EMAは78,805ドル、50日EMAは76,016ドル、100日EMAは76,538ドルに位置しています。200日EMAは82,020ドルで、目先の天井となっています。EMAは単純移動平均線よりも直近の価格に素早く反応する加重移動平均線です。このようなトークン分析をもっと読みたい方は、Editor Harsh NotariyaのDaily Crypto Newsletterにこちらから登録してください。 50日EMAは現在100日EMAに接近しており、その乖離幅は日々縮小しています。数日以内に強気のクロスオーバーが完了する可能性があります。このセットアップが重要なのは、4月下旬に20日EMAと100日EMAの間で同様の収束が見られたためです。そのクロスオーバーが完了した後、BTCの価格は数週間で10.72%の上昇を記録しました。問題は200日EMAにあります。BTCは週末に200日EMAの奪還を試みましたが失敗しました。5月6日の試みは急速な反落に終わり、5月10日の試みも同様の結果となりました。 200日EMAがレジスタンスからサポートに転換しない限り、差し迫った50日EMAと100日EMAのクロスオーバーは、トリガーを欠いたセットアップのままです。次の疑問は、何が強気派の目標達成を阻んでいるのかという点です。その答えはオンチェーンデータにあります。ファンディングレートとCoinbase Premiumは、いずれも米国主導の弱気な傾きを示唆 BTCのファンディングレートは、過去3ヶ月間で体制の変化を経験しました。2025年5月から2026年1月下旬まで、レートは概ねプラスで推移し、ロング優位を示していました。 1月下旬以降、状況は一変しました。CryptoQuantのデータによると、ファンディングレートは約90日間、概ねマイナスで推移しています。5月10日時点の最新の数値は-0.0031%です。このサイクルでは一時-0.02%近くまで低下し、期間中で最も深いマイナスを記録しました。ファンディングレートが-0.01%を下回ることは、強力なショート優位を示唆しており、弱気サイドにレバレッジが集中している状態です。逆説的ですが、この過熱感は価格が維持されれば下押し圧力を緩和し、ショートスクイーズのリスクを高める可能性があります。現物市場も同様の状況ですが、その兆候はより早く現れていました。Coinbase Premium Indexは、Coinbaseと他の主要取引所との間の価格差を測定する指標です。プラスのプレミアムは米国の買い手が上値を追っていることを示し、マイナスのプレミアムは米国の売り手が優勢であることを示します。 2025年10月下旬以降、プレミアムは概ねマイナスで推移しています。基調は赤（マイナス）が支配的で、緑（プラス）のスパイクは短期間にとどまっています。 6ヶ月間にわたるマイナスの数値は、米国の現物需要が不在か、ネットでマイナスであることを意味します。この需要は通常、BTC上昇の決定的な要因となります。それがなければ、価格奪還の試みはすべて同じコホートからの供給に直面することになります。この指標は5月5日（200日EMA奪還の試みの直前）にプラスへ転じましたが、5月6日にはマイナスへ転じ、EMAでの拒絶を招きました。タイミングが重要です。Coinbase Premiumはファンディングレートよりも3ヶ月早くマイナスに転じました。現物市場の弱さがデリバティブ市場の変化を主導したのであり、その逆ではありません。Coin

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