FRB初の「暗号通貨派トップ」誕生か？ウォルシュ、理事会に復帰、Bitcoinへの影響は？

著者：Max、加密城市上院が理事任命を可決、Warshが間もなくFedの大権を掌握へ米国の政界と金融界は2026年5月に重大な転換点を迎えた。米上院は火曜日、賛成51対反対45の投票結果で、Kevin Warshを連邦準備制度（Fed）理事会メンバーに正式に承認した。この進展は、彼が現職のJerome Powell議長を引き継ぐためのラストワンマイルを切り開いた。 Warshの理事任期は14年にも及び、2026年2月から2040年までとなる。党派色の濃いこの採決において、共和党は多数派の優勢を背景に全員が支持を表明し、民主党側ではペンシルベニア州選出のJohn Fetterman上院議員ただ一人が賛成票を投じ、Fed議長指名が通常超党派の合意を備えるという伝統を打ち破った。 Powellの4年間の議長任期が今週金曜日に満了するのを前に、上院は水曜日に続けてWarshの議長就任に関する独立した承認投票を実施する予定である。現上院多数党院内総務John Thuneの布陣によれば、Warshが通過する可能性は極めて高い。Powellは議長の肩書きを脱ぐことになるが、2028年まで理事会に留まる意向を表明している。その考慮は、司法省によるFed本部改修工事に関する調査が終結するまで、組織の安定性と独立性を維持したいという点にある。この「二代の議長が同居する」稀な局面は、今後の米国金融政策の遂行に複雑な政治的駆け引きの変数を加えることになった。暗号資産の経歴が焦点に、WarshはBitcoinを政策警報器とみなす過去にデジタル資産に対して懐疑的な態度を取っていたFed高官とは異なり、Warshと暗号通貨産業との深い関わりは市場の注目を集めている。彼が政府倫理局に提出した財務開示報告によれば、Warshは1億を超える巨額の資産を保有しており、ポートフォリオには複数のWeb3関連投資が含まれている。これらの案件には予測市場プラットフォームPolymarket、ブロックチェーンインフラ企業Tenderly、そしてBitcoin決済スタートアップ企業Flashnetが関わっている。さらに、彼はデジタル資産運用会社Bitwiseおよびステーブルコインプロジェクトbasisの関連株式も保有している。Warshは正式就任後にこれらの資産を売却すると約束しているが、彼の暗号通貨に対する開放的な姿勢はすでに動かしがたい事実となっている。 WarshはかつてBitcoinが変革をもたらす技術であると公言しており、それを「金融政策の優秀な警察官」とまで形容した。彼は、Bitcoinの価格変動がインフレ処理とFedの通貨信用に対する市場の信頼を反映できると考えている。上院銀行委員会の公聴会において、彼は暗号通貨がすでに米国金融システムの構造に深く浸透しており、それは金融サービス産業全体の一部であって、単なる周縁的な投機ツールではないと強調した。利下げ期待が崩壊、インフレの影とタカ派の回帰が市場を揺るがす Trump大統領がFedに対し経済刺激のための大幅な利下げを継続的に圧力をかけているにもかかわらず、Warshの就任はかえって市場の緩和政策への期待を氷点下まで冷え込ませた。Warshは理事任期中にインフレリスクに注目するタカ派のイメージで知られており、彼は最近の公聴会でFedの独立性維持を改めて表明したものの、急速に拡大するバランスシートと過度に緩和的な金利環境についても懸念を示した。この影響を受け、CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）のFedウォッチツールは、トレーダーが2026年と2027年の利下げ期待を大幅に縮小させたことを示している。市場は現在、金利が3.5%から3.75%のレンジで維持されると予測しており、利下げを見込む予測はわずか2.9%にとどまっている。経済データはこの不安をさらに増幅させた。米国の4月の消費者物価指数（CPI）の前年比上昇率は3.8%まで上昇し、市場予想の3.7%を上回り、3年ぶりの高水準を記録した。加えて、米国とイランの間の緊張関係が原油価格を高止まりさせており、Strait of Hormuzの長期閉鎖リスクがエネルギーインフレの警鐘を鳴らしている。このようなマクロ経済の圧力下で、BitcoinとGoldの双方が上昇分を吐き出した。Bitcoin価格はニュースが伝わった後に1.5%以上下落し、80,900を割り込み、日中高値の82,098から急速に反落した。GoldとSilverもそれぞれ0.7%と2%の下落を見せ、投資家が高金利環境の長期継続を懸念している様子が反映された。規制法案の重要な関門時期、Warsh任期下のWeb3の未来 Warshの任期はまさに米国の暗号通貨規制の重要な岐路にあたる。上院銀行委員会は今週木曜日に「デジタル資産市場明確化法案」（CLARITY Act）の審議を実施する予定である。この309ページに及ぶ草案は、SEC（証券取引委員会）とCFTC（商品先物取引委員会）の管轄権を区分けし、ステーブルコインの利回り禁止に関する修正条項を盛り込むことを試みている。この法案は労働組織や伝統的な銀行産業から少なからぬ反対の声に直面しているが、暗号技術に深い理解を持つFed議長が、ステーブルコインの規制枠組みとデジタル決済システムの研究と実装の加速に資すると市場では広く考えられている。 Warshは政治的圧力と経済的安定の間でいかにバランスを取るかという厳しい課題に直面することになる。BridgewaterファンドのRay Dalio創設者は最近、Bitcoinはプライバシー性に欠けているため、現時点ではヘッジ資産としての中核的役割を発揮することは難しく、各国の中央銀行が短期的に大量保有する可能性は低いと指摘した。しかしながら、WarshはAI駆動の生産性向上がインフレ圧力を相殺できると考えており、この見方は今後の彼の金利政策策定における新たな論拠となるかもしれない。Warshが正式にFedに就任するに伴い、世界の金融市場はこの暗号思考を備えた新任のリーダーが、米ドルの地位と金融政策の今後の方向性をどのように再構築していくのかを息をのんで見守っている。（以上の内容はパートナーである《加密城市》の許可を得て抜粋・転載されたものです。原文リンク）