Bitcoinの$80K割れは「短命」となる可能性、STRCサイクルが迫る

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概要 - ETFが6億3,000万ドルの流出を記録し3か月ぶり最大の日次流出となる中、Bitcoinは日中安値78,795ドルをつけた。 - StrategyのSTRC株式が月中の買い相場を牽引し、1月の4,467 BTCから4月には46,872 BTCへと積み増した。 - Myriadのユーザーは依然強気で、Bitcoinの次の大きな動きが84,000ドルに到達する確率を85%と見ている。 Bitcoinは今週80,000ドルを割り込んだが、あるアナリストはこの下落は短期間にとどまると予想している——3か月連続で月中の上昇を後押ししてきた、Strategyの優先株に紐づく構造的な買い入れメカニズムを根拠としている。主要暗号資産はCoinGeckoのデータによると現在約79,680ドルで取引されており、過去24時間で0.5%下落し、日中安値78,795ドルをつけた。この下落は米国のスポットBitcoin ETFが5月13日に6億3,040万ドルの純流出を記録し、3か月ぶり最大の日次流出となったタイミングで起きた。「この下落は短命に終わるだろう」とBitrue Research Instituteのリサーチ責任者Andri Fauzan AdziimaはDecryptに語った。「78,000～79,000ドル付近の直近安値を典型的な流動性スイープが襲ったあと、月足50MAをしっかり防衛し、80,000ドルを素早く奪還する展開が確認できた。オンチェーンのフローは大口ウォレットが積極的に蓄積を続けていることを示している。」ただし、舞台裏で働いているもう一つの要因がある——Bitcoinトレジャリー企業Strategyの優先株STRC（Stretchと発音）だ。 STRCのメカニズム K33 Researchの火曜日のレポートによれば、StrategyのSTRCは3か月連続で月中の上昇を後押ししてきた。Bitcoinトレジャリー企業はこの商品を通じたBitcoin購入を、1月の4,467 BTCから3月には22,131 BTC、4月には約46,872 BTCへと拡大している。同社のリサーチ責任者Vetle Lundによれば、今週金曜日はもう一つのSTRC配当落ち日にあたり、近く再び月中の上昇を引き起こす可能性がある。メカニズムは次の通りだ。STRCは毎月末日に配当を支払い、所有者は15日の配当落ち日で確定する。投資家は配当前に買いを集中させ、株価を額面100ドルに向けて押し上げる。これによりStrategyは追加株式を発行でき、その収益でBitcoinを購入することができる。しかし、Adziimaは5月のサイクルがすでに様相を異にしていると警告した。「STRCの額面回復ははるかに遅く、実際のBitcoin買いへの転換はこれまでのところ最小限で——この商品を通じて報告されたのはわずか1 BTC程度だ」と彼は述べた。「優先株への需要は、これまでの大きな上昇のあと頭打ちになっているようだ。メカニズムは依然存在するが、3月や4月に見られた規模と緊迫感を欠いている。」 Bitcoinの現状 CoinExの主席アナリストJeff Koによると、BitcoinはAI主導の株式相場の上昇についていけていない。「『AI相場が暗号資産を押し上げる』という古い仮説は崩れた」とKoはDecryptに語った。「むしろAI相場は、かつて暗号資産に流れていた投機資本を吸収している。」それでもKoは建設的な兆しを見出している。Bitcoin ETFには3月以降40億ドル超の資金流入があり、ステーブルコインは2月以降70億ドル超を吸収している。「ETFとステーブルコインのフローが持ちこたえれば、暗号資産はここから徐々に弱気ゾーンを脱していくだろう」と彼は述べた。 CLARITY Actのマークアップ公聴会は木曜日午前10時30分（EDT）に予定されている。順調に進めば、暗号資産市場への追い風となり得る。 Decryptの親会社Dastanが所有する予測市場Myriadでは、ユーザーはBitcoinの次の大きな動きが55,000ドルに崩落するのではなく84,000ドルに到達する確率を85%と見ている。当面、金曜日のSTRC配当落ち日が、このパターンが4か月目も維持されるのか、それともこのメカニズムが終焉を迎えたのかを試すことになる。

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