Solana先物のファンディングレートがマイナスに転換：次は$78のSOLか？

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Solana先物のファンディングレートがマイナス圏へ：次は$78のSOL？ SOLおよび関連する分散型取引所への需要が減少し、Solana先物のファンディングがマイナスに転じた。トレーダーは押し目買いに動くのか、それとも次は$78か？要点： - Solanaの無期限先物ファンディングレートがマイナスに転じ、弱気ポジションへの過剰な需要を示唆している。 - BaseやHyperliquidといった競合ネットワークが、DEX市場の取引量を積極的に獲得することで、Solanaに直接的な脅威をもたらしている。 Solanaのネイティブトークンであるソル（SOL）は、5月11日に$98で拒否された後、15%の調整に直面した。火曜日に$83水準を再テストした後、先物ファンディングレートがマイナスとなり、SOLのショートポジションへの需要が増加していることを示した。ネットワーク活動の低下が価格下落の一因となった一方、競合するブロックチェーンネットワーク間の競争が激化している。 SOL無期限先物の年率換算ファンディングレート。出典：Laevitas SOL無期限先物のファンディングレートは火曜日に-3%となり、土曜日の+8%から大幅に低下した。中立的な市場環境では、この指標は資本コストと取引所リスクを考慮して+9%付近で推移する。SOL価格が$90を下回った土曜日以降、強気のレバレッジ需要はほぼ消失している。 SolanaのDEX活動は1月から56%減少 Solanaの分散型取引所（DEX）における活動の低下により、エコシステムの収益とSOLへの需要が減少した。分散型アプリケーション（DApps）への需要の低下はSolanaに限った話ではないが、ミームコインへの需要が完全に消えたと投資家が懸念する中、競争の激化は大きな脅威となっている。 SolanaのDEX週間取引高、DApps収益（USD）。出典：DefiLlama SolanaのDApp収益は週あたり約$2,000万で安定し、1月の平均$3,500万から減少した。この動きはネットワークのDEX活動傾向と密接に連動しており、現在は週あたり$110億で、1月の平均$250億と比較して低下している。Solanaにおける30日間のDApp収益上位はPump、Axiom Pro、Phantom、Jupiterであり、これら合計で市場シェアの65%を占めている。週間DApps収益の市場シェア別ブロックチェーンランキング。出典：DefiLlama 競争が激化しているにもかかわらず、SolanaはDApp収益においてトップのブロックチェーンであり続けた。Hyperliquidは無期限契約における優位性により直接的な脅威を生み出しており、コアな取引機能をコンセンサスレイヤーに直接組み込んだ高スループットのソリューションを提供している。一方、Ethereumのレイヤー2ネットワークであるBaseは、Coinbaseエコシステムへのシームレスな統合を提供した。ロックされた総価値（TVL）の観点では、Solanaは$59億で2位を確保し、続いてBNB Chainが$55億、Baseが$45億となった。Jupiter、Kamino、Sanctum、RaydiumなどのDEXプラットフォームおよびステーキングDAppsがSolanaのTVLを牽引している。それでも、担保付き貸付および流動性ステーキングに大きく依存するEthereumの$432億のTVLを脅かすブロックチェーンは存在しない。 SolanaネットワークのDAppsにおける潜在的なスプーフィング活動 SolanaのDApp業界における存在感は過小評価できないが、ネットワークの低い手数料は、最大抽出可能価値（MEV）ボットの稼働や活動の水増しにとって絶好の機会を提供している。関連：Goldman Sachs、2026年第1四半期にXRP、Solana ETFへのエクスポージャーを解消出典：X/lukecannon727 Xユーザーのlukecannon727は、Solanaネットワーク上で稼働する合成資産取引プラットフォームであるPreStocksの取引量の約63%を、1,600のアドレスが占めていると報告していると指摘した。分析によると、これらのエンティティはバランスの取れた取引活動、高い執行頻度、小さな純損失を示していた。これらの所見はアービトラージ活動と高度に一致しているが、取引量のスプーフィングを示している可能性もある。 SOL価格の最近の弱さは、DApp需要の全般的な低下と、特にHyperliquidおよびBaseからの競争激化に部分的に起因している可能性がある。最終的な強気相場の実現は、DEX活動、特にミームコイン取引の回復に大きく依存しているようだ。しかし同時に、SOLが4月初旬に最後に見られた$78水準を再テストすべきだという兆候は見られない。このテーマに関する詳細

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