SK HynixのQ1営業利益率は72%に達し、半導体業界史上最高の四半期記録を更新した

📄原文全文· trafilatura により自動抽出Gemini 翻譯1060 文字

SK Hynixの2026年第1四半期の営業利益率は72%に達し、半導体業界史上最高の四半期記録を更新した。その原動力はただ一つ、AI推論によるHBMへの需要が、あらゆる予測を上回ったことにある。（前回のあらすじ：DRAM価格が急騰の兆し！Samsungのストライキ投票が終了、今買うなら金よりメモリ？）（背景補足：韓国の若者が仮想通貨から離れ、SamsungやSK Hynixを爆買い！台湾人の「TSMC信仰」を模倣？） SK Hynixが発表した第1四半期の決算では、営業利益は37.61兆ウォンとなり、市場予想の37.92兆ウォンをわずかに下回ったものの、それを気にする者はほとんどいない。投資家が真に注目している数字は72%という営業利益率であり、これは同社史上最高であると同時に、半導体業界の歴史を塗り替える記録となった。さらに恐ろしいのはその成長幅だ。前年比5倍、前四半期比で約2倍という指数関数的な曲線は、かつてはスタートアップのPPTの中にしか存在しなかったものだが、今や数万人の従業員を抱え、工場建設に100億ドル以上を投じる老舗メモリメーカーの決算書に現れている。 AI推論がメモリの需要方程式を書き換えた HBMの正式名称はHigh Bandwidth Memoryである。複数のDRAMチップを垂直に積み重ねることで、AIアクセラレータが同一クロックサイクル内でより大量のデータを読み書きできるようにする技術であり、一度に一つの「車線」で列を作って転送するのとはわけが違う。 AIモデルの学習時、膨大な計算は行列演算に集中するため、並列化によって時間を短縮できる。しかし、モデルが「回答」を生成する推論のたびに、異なるメモリ番地への頻繁なアクセスが必要となり、ここでHBMの帯域幅の優位性が代替不可能なものとなる。 SK Hynixの決算資料には、AIが「大規模モデル学習」から「Agentic AI」の段階へと移行していると記されている。推論の各ステップが、一つのメモリ読み書きイベントとなる。AIが単発の対話から継続的に実行されるデジタルエージェントへと進化するにつれ、DRAMとNANDの需要基盤は「一時的なピーク」から「持続的なベースライン」へと変化した。報道によれば、SK Hynixは2026年末までのDRAM、NAND、HBMの生産能力を、ほぼすべてNVIDIA向けに予約済みであるという。バリュエーションの矛盾、未だ答えは出ず SamsungとSK Hynixの今年の純利益は、それぞれ400%と約300%の急増が見込まれており、TSMCの約50%という増加幅を大きく上回っている。Samsungの通期純利益は1,510億ドル、SK Hynixは1,150億ドルに達する見通しで、いずれもTSMCの810億ドルを上回る。しかし、バリュエーションの差は一目瞭然だ。NVIDIAの株価収益率（PE）は22倍であるのに対し、MicronやKioxiaなどのメモリ株の予想PEは10倍未満であり、SK Hynixも概ね同水準である。市場はバリュエーションを通じて投資家に一つのメッセージを送っている。株価が過去1年で4倍になったとしても、メモリは依然として「景気循環株」として価格設定されているということだ。つまり、利益は好調だが、いつでも反転する可能性があると見られている。メモリが「循環型商品」から「AIインフラ」へと本当に変貌を遂げたのか、その答えは次の景気低迷期が訪れるまで明らかにならないかもしれない。しかし、少なくとも今四半期において、72%という営業利益率は、より直接的な問いに対して答えを出した。「誰がAI時代の最も確実な受益者であるか」という問いに。

データステータス✓ 全文抽出済み原文を読む（動區 BlockTempo）

🔍過去の類似イベント· キーワード + 銘柄照合0 件

類似イベントが見つかりません（より多くのデータサンプルまたは embedding 検索が必要です。現在は MVP キーワード照合を使用しています）

原始情報

ID：81d20ca355

ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-04-23 02:24:58

カテゴリ：zh_news · エクスポートカテゴリ zh

銘柄：未指定

コミュニティ投票：+0 / −0 · ⭐ 0 重要 · 💬 0 コメント