実現損益の増加に伴い、BTCは重要なコストベースの回復に苦戦 — 詳細

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信頼の理由ニュースの制作方法正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針広告免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. 先週以来、Bitcoinの価格は最も反応の速い投資家グループのコストベースを下回って推移している。最近のオンチェーン情報に基づくと、世界最大の暗号資産であるBitcoinは、この重要な水準を回復できなければ、さらなる困難に直面する可能性がある。 Bitcoinが$80,000を下回ったことで実現損失が増加 5月22日のXへの投稿で、Axel Adler Jr.はBitcoinがShort-Term Holder (STH) Realized Priceを回復するのに苦戦している状況を分析している。この暗号資産アナリストは、この水準を約$80,000（具体的には$80,217）と特定した。背景として、STH Realized Priceは新規のBTC投資家の平均取得価格を追跡するものである。Bitcoinがこの閾値を下回って取引される場合、多くの短期保有者が含み損を抱えていることを意味し、それが売り圧力を高めることになる。 BTCはSTHのコストベースを下回って取引されている。 $80,217 = STHの損益分岐点 $77,550 = 現在の価格平均的なSTHは含み損を抱えており、損失が実現し始めている：Net Realized P/L: -$176M 損失: $366M 利益: $190M $80.2Kが回復されるまで、反発は確証を欠く。☕️Adler AM #175 👇… pic.twitter.com/R359OfOopg — Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) May 22, 2026 注目すべきは、Axel Adler Jr.がこれらの実現損失がBitcoin市場全体で増加していると指摘している点である。同氏は、Net realized profitが現在約マイナス1億7,600万ドルであることを報告しており、これはBitcoinの短期トレーダー間での3億6,600万ドルの実現損失と1億9,000万ドルの実現利益の差から生じている。Adlerは、BitcoinがSTHのコストベースを下回っている限り、将来の市場の反発は単なる未確認の一時的な戻しに過ぎないと指摘する。簡単に言えば、$80,217の閾値を下回るこれらの一時的な価格回復は、広範なトレンド転換の実際の兆候ではなく、リリーフラリーである可能性がある。したがって、市場参加者がBitcoinが強気の意図を示していると判断する前に、価格はかつてのSTHサポート（現在はBitcoin価格の上昇を阻む可能性がある）を明確に上回る必要がある。これは、価格がSTHの損益分岐（実現）価格に近づくにつれて、投資家がポジションを解消する可能性が高まり、それが弱気の圧力を加えるためである。 Coinbaseが2月以来の最大の売り圧力を記録別のXへの投稿で、MaartunnはCoinbaseが2月以来最も強力な弱気の圧力の波に見舞われていることを明らかにした。ここで関連する指標はCoinbase Premium Gapであり、これは主に米国の投資家の売買活動を追跡するものである。Maartunnが共有したチャートによると、Coinbase Premium Gapはマイナス圏に深く沈んでおり、これはBitcoinの最近の価格の弱さと一致している。プレミアムがプラスに転じると、一般的にCoinbaseでの買い活動が活発であることを示唆する。しかし、マイナスの数値は通常、売り圧力の増大や米国投資家からの需要の減退を反映している。興味深いことに、現在見られるような強いマイナスのCoinbaseプレミアムは、調整局面や短期的な恐怖の期間によく現れる。しかし、これらは売りが枯渇し始めれば、局所的な底の形成に先行することもある。執筆時点で、Bitcoinの評価額は$75,514であり、前日から2.56%下落している。

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