ウォール街の二大巨頭がGPU演算能力先物に参入、暗号資産市場では既に争奪戦が勃発

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著者：Jae、PANews 計算能力（コンピューティングパワー）は、世界中のAIを支える「21世紀の新たな石油」となった。AI主導の計算能力を巡る軍拡競争は、情報技術の物理的な境界を越え、現代の金融インフラの血脈へと深く浸透している。世界最大の資産運用会社BlackRockのトップであるLarry Fink氏は、AIエコシステムの資源が逼迫する中、計算能力に連動した先物市場が誕生する可能性があると指摘していた。この予言は5月に具体的な形で裏付けられた。わずか1週間のうちに、伝統的な金融市場の二大巨頭であるCME Groupと、ニューヨーク証券取引所の親会社であるICEが、相次いでGPU計算能力先物市場への参入を表明した。計算能力は、形のない技術リソースから、投機可能で取引可能、かつヘッジ可能な標準化された金融資産へと変貌を遂げつつある。ウォール街の巨頭たちによる、この新たなマクロコモディティの価格決定権を巡る激しい争奪戦は、計算能力資産の金融化元年が正式に幕を開けたことを示している。 GPU先物はウォール街の新たな戦場：ICEは全体を網羅、CMEは先手を打つこの計算能力資産の金融化という上陸作戦において、ウォール街の二大巨頭はそれぞれ異なるアプローチを選択した。 5月19日、ICEはデータプロバイダーのOrnnと提携し、Ornn計算能力価格指数（OCPI）に基づく一連のGPU計算能力先物契約を立ち上げる計画を発表した。 ICEが導入するOCPIは、実際の取引記録に基づいて構築された世界初の計算能力指数である。Ornnは傘下のOrnn Dataを通じてこの指数をBloomberg端末にリアルタイムで配信し、価格データの透明性を確保することで、「提示価格の歪み」という問題を回避している。 Ornnの共同創業者兼CEOであるKush Bavaria氏は、計算能力は1兆ドル規模の市場に成長しており、ICEの先物上場は機関投資家や計算能力事業者に対してリスク移転のレイヤーを提供することになると考えている。 ICEの計算能力先物契約は、主流のH100、H200、B200といったエンタープライズ向けハイエンドGPUだけでなく、RTX 5090などのハイエンドコンシューマー向けグラフィックボードも網羅しており、多様なシナリオの計算能力需要に対してきめ細やかなヘッジの選択肢を提供する。これは、ICEがクラウドからエッジ、トレーニングから推論に至るまで、計算能力の価格決定権を包括的に掌握しようとしていることを意味する。指数の産業基盤をさらに強固にするため、Ornnは世界最大のGPU市場の一つであるHyperbolic Labsをパートナーとして迎え入れた。同社の共同創業者兼CEOであるJasper Zhang氏は、現在のGPU市場は世界のコモディティ市場にますます似てきており、ICEの戦略は新型計算能力サービスプロバイダー（Neoclouds）やAIラボの抱えるリスク管理の課題を的確に突いていると指摘する。 ICEが計算能力先物に積極的に参入したというよりは、むしろ追撃を急いでいると言うべきだろう。実際、CMEは1週間前に先手を打っていた。 5月12日、CMEは取引大手DRWの支援を受けるGPU市場インテリジェンスおよび基準データプロバイダーのSilicon Dataと提携し、世界初の計算能力先物契約を立ち上げると発表した。世界的なデリバティブ市場のベンチマークであるCMEの参入は、計算能力がウォール街に認められた「マクロコモディティ」の序列に正式に組み込まれたことを意味する。 ICEの広範なアプローチとは異なり、CMEの計算能力先物はSilicon Dataが作成する「H100リース指数」にアンカーされている。主要なクラウドサービスプロバイダーや新型GPUクラウドプラットフォームにおけるリアルタイムのオンデマンドリース料率を毎日標準化して追跡することで、高度に断片化され不透明な現物市場に対して統一された価格基準を確立する。物理的なハードウェアの受け渡しに伴う減価償却や輸送ロスを避けるため、CMEのGPU先物契約は現金決済方式を採用する。取引対象はチップの実物ではなく、将来のH100リース価格に対する期待値である。大規模なクラウドサービスプロバイダーにとって、これは不可欠なヘッジ手段となる。クラウドサービスプロバイダーが数十億ドルを投じてH100を調達する際、

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ソース：區塊客

公開：2026-05-24 06:00:46

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