Morning Minute：Q1決算好調でCircleの株価が急騰、$222MのArc資金調達

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Morning MinuteはTyler Warnerが執筆する日刊ニュースレターです。記載されている分析や意見は彼個人のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映するものではありません。また、トップニュースを5分以内でカバーする新しい日刊ニュース番組も、Apple PodまたはSpotifyからダウンロードしてご覧ください。 GM! 本日のトップニュース： - 本日のCPI発表を控え、暗号資産メジャー銘柄と株式が下落；BTCは$80.7k - Q1決算が予想を上回り、$222M規模のArc調達を受けてCircleの株価が15%急騰 - STRCが額面に回復、月曜日に1,400 BTCを購入するのに十分な資金を生成 - Krakenの親会社Paywardが$20B評価額で新たな資金調達 - HyperliquidとしてはETF第一号となるTHYPが本日取引開始 💰 CircleがQ1で予想を上回り、Arcのために$222Mを調達 Circleは月曜日に2026年Q1決算を発表し、同時に大きなサプライズも開示しました：このステーブルコイン発行体はArcブロックチェーントークンのプレセールで2億2200万ドルを調達したのです。 Arcの調達は完全希薄化後評価額30億ドルで実施され、機関投資家のトップ陣が参加しました：a16z cryptoが$75 millionでリードし、BlackRock、Apollo、Intercontinental Exchange、ARK Invest、Haun Ventures、Standard Chartered Venturesなどが参加しました。Circleは同時にArcホワイトペーパーを公開し、Arcのインフラ上に構築された自律型AIエージェント決済ツール一式であるCircle Agent Stackをローンチしました。 Arcは機関投資家向け金融に特化して構築されたパブリックLayer-1ブロックチェーンで、ネイティブガストークン、サブセカンドファイナリティ、オプトイン型プライバシー、EVM互換性を備えています。テストネットは2月までに5億分の1秒のファイナリティで1億6600万トランザクションを処理し、ほぼ完璧な稼働率を達成しました。そしてArcはメインネットローンチ時には耐量子性を備える予定です。ただし市場はArcのニュースを好感したものの、Circleの決算には熱狂しました。大幅に予想を上回り、内訳は以下の通りです： - 総収益およびリザーブ収益$694M（前年同期比+20%） - USDC流通量$77.0B（前年同期比+28%） - USDCオンチェーン取引高$21.5T（前年同期比+263%） CEOのJeremy Allaireは「我々はオペレーティングシステム事業に参入しつつある」とコメントしました。Circleの株価はこの日16%急騰しました。 Saylorが「Bitcoinを売却する」ことがStrategyにとって実際に何を意味するのかを説明 Michael Saylorは月曜日、市場が彼のQ1決算電話会議でのコメントをどう解釈したかを修正することに費やし、その過程でStrategyの資本構造について最も詳細な説明を行いました。 CoinDeskに語ったところによれば、SaylorはBitcoin売却への懸念を「経済的観点から見れば大したことではない」と述べました。彼の説明によれば、もしStrategyが1年分の配当全額を賄うのに十分なBitcoinを売却するとしても、同時に売却1 Bitcoinごとに20 Bitcoinを購入することになります。「だから20 Bitcoinを購入してBitcoinを売却しないのと何も変わらない」と彼は述べました。さらに次のように理由を語りました：「市場が我々が決して売却しないと考えれば、信用格付け機関は『じゃあそれは資産じゃないってことだな』と言うだろう」 Saylorによる実際のメカニズムはこうです：いかなるBitcoin売却もタックスロス・ハーベスティングの動きとなります。StrategyはQ1にBitcoinが$87,500から$67,700へ23%下落したことで$12.54 billionの未実現損失を計上しました。FASBの時価評価ルールの下、その損失は損益計算書を直接通過し、$2.2 billionの繰延税金資産を生み出しました。今少量のBitcoinを売却すれば、それらのキャピタルロスが実現し、以前の利益に対して繰り戻され、実際の税効果を生み出します。 Strategyは2022年12月にまさにこれを実行しました：$16,776で704 BTCを売却し、2日後にすぐに810 BTCを買い戻し、税効果を計上しました。2026年バージョンはドル建てではより大規模になりますが、構造は同一となります。注目すべきは、Strategyが月曜日に買い戻しを再開したことも開示し、先週平均$80,340で535 BTCを$43 millionで取得したことです。そしてSTRCが$100の額面価値に戻ったことで、市場は今週さらに大規模な購入が来ることを期待しています… 💰 Krakenが$20B評価額で再び資金調達中 Kraken親会社のPaywardは、計画中のIPOを前に買収とインフラ構築を加速するため、200億ドルの評価額で新たな資本を調達中です。このラウンドは以下を含む積極的なM&Aの期間の後に行われました： - 2025年の$1.5 billion規模のNinjaTrader買収により米国リテール先物を獲得 - 4月の$550 million規模のBitnomial買収によりCFTCデリバティブの完全なスタックを獲得 - 今週の$600 million規模のReap買収により東南アジア全域でステーブルコイン決済インフラを追加 PaywardはOCCの国法信託会社憲章も申請し、Kraken Financialを通じてFederal Reserveのメンバーバンクになることを申請し、SECにS-1を秘密申請しました。共同CEOのArjun Sethiは先週Consensus Miamiで、取引所は上場の「80%準備が整っている」と述べましたが、IPOは依然として市場状況に左右されます。同社は2025年に調整後収益で$2.2 billionを生み出し、33%増加し、資産ベースのサービス（カストディ、利回り、ファイナンス）が初めて取引手数料を上回りました。 📈 Bitcoinが2026年最も強気のテクニカルシグナルを点灯 Bitcoinは月曜日にゴールデンクロスを点灯しました。これは50日単純移動平均線が200日単純移動平均線を上抜けるときに発生するテクニカルシグナルです。 2025年6月以来初のゴールデンクロスであり、そのセットアップは史上最高値に先行したものよりも、2023年と2024年バージョンに似ています。2023年10月のクロスは$28-30K付近で発生し、その後157%のラリーに先行しました。2024年5月のクロスは$60K付近で形成され、$100Kへの上昇に先行しました。両方とも主要な底値から十分離れたところで発生し、トレンドが回復している中で形成され、これはまさに今日の状況と同じ構造です。BTCは2月安値の$60K付近から$81Kまで上昇しています。ここからのゴールデンブルケースとしては：7月4日までにClarity Actが通過すること、SaylorのSTRCが7月に半月ペースに移行すること、Quantum面での進展、そしてgold / equitiesからのローテーションです。これらの一連のイベントが起これば、2026年のゴールデンクロスは2023年バージョンを凌ぐかもしれません… 💡 OpenAIのDaybreakはDeFiが待ち望んでいたエクスプロイト予防ツールになるかもしれない OpenAIは月曜日にDaybreakをローンチしました。これはGPT-5.5とCodex上に構築されたサイバー防衛専用のAIプラットフォームで、コードベースをスキャンし、脆弱性を特定し、パッチを検証し、発見から修復までを数週間ではなく数時間で実行できます。 DaybreakはOpenAIのTrusted Access for Cyberプログラムを通じて展開され、審査されたチームはGPT-5.5-Cyberにアクセスできます。これはバイナリリバースエンジニアリング、マルウェア分析、概念実証生成を含むセキュリティ機密タスクに対する制限が少ないバージョンです。このローンチによりOpenAIはAnthropicのMythosと直接競合することになります。MythosはFirefoxだけで約300の脆弱性、主要なソフトウェアシステム全体で数万の脆弱性を発見しました。そしておそらくこれこそ暗号資産が必要としているものです。2026年4月は1年以上ぶりのDeFiにとって最悪の月で、30件以上のインシデントで$770 millionが失われ、すべての主要なエクスプロイトは、標準的な監査をフラグなしで通過した単一の特権管理者キーに遡ることができました。Chainalysisによると2026年のDeFi損失の76%を担うLazarus Groupは、人間のレビュアーが検知するよりも速くまさにこれらの構成をスキャンする自動化ツールを運用していると考えられています。ローンチ前に1回だけではなく、すべてのデプロイに対して継続的に実行されるAI駆動型スマートコントラクト監査は、Daybreakが提供するポジションにある欠けているレイヤーです。ブラックハットがさらなる損害を与える前にホワイトハットを武装させましょう… 🌎 マクロ暗号資産と市場 - 本日のCPI発表を控えて暗号資産メジャー銘柄は赤字；BTCは-0.5%で$80.7k；ETHは-2%で$2,285；SOLは横ばいで$95；HYPEは-2%で$40.85 - B (+34%)、STABLE (+11%)、NIGHT (+5%)がトップムーバーをリード - 原油はさらに3%反発で$99；Goldは+1%で$4,696 - 株式先物は赤字、Nasdaqは0.8%安 - MoonPayは月曜日にDawn Labsを買収し、ユーザーが平易な英語で戦略を記述し、それを自動的にリサーチ、コーディング、バックテスト、実行できるAI取引ツールとしてDawn CLIをローンチ；最初にPolymarketでローンチし、他の取引所も続く予定 - SolanaのAlpenglowアップグレードが月曜日に稼働し、すべてが順調に進めば2026年Q3にもローンチ；Alpenglowはトランザクションファイナリティを12.8秒から100-150ミリ秒に短縮し、オンチェーンバリデーター投票で消費される現在のブロックスペースの約75%を解放 - GrayscaleがプライバシーコインとしてはETF初の現物ETFを申請し、Zcash Trustを現物ETFに転換 - Arthur Hayesは最新のブログでBTCは$60kで底打ちし、新高値は不可避だと主張法人財務およびETF - Bitcoin ETFは月曜日に$27Mの純流入；ETH ETFは$17Mの流出 - Strategyは先週535 BTC ($43M)を購入したが、STRCは月曜日に1,400 BTCを購入するのに十分な資金を生成 - Bitmineは先週26,659 ETH (~$62M)を追加し、総保有量は総供給量の約4.3% ミームコイントラッカー - ミームのリーダーはまちまち；DOGE -1%、SHIB -2%、PEPE -3%、PENGU -4%、TRUMP -3%、BONK -5%、SPX -4%、FARTCOIN -6% - RKC (+84x)、Giga (+70%)、Useless (+44%)が注目すべき変動をリード 📈 本日のMyriad Market 💰 トークン、エアドロップ、プロトコルトラッカー - Hyperliquid初のETFが21Shares経由でティッカーTHYPで本日ローンチ - Pavel DurovはTON上のスマートコントラクト向け新ツールチェーンを発表し、既存の断片化したツールを置き換え、AI対応となる予定 - Aptosは検閲とフロントランニングを防ぐために暗号化メンプールをローンチする予定 🚚 NFTで何が起きているか？ - NFTのリーダーは軒並み3%安；Punksは-3%で29 ETH、BAYCは-3%で10.4 ETH、Pudgyは-3%で5.39 ETH；Hypurrは-7%で295 HYPE - Gift of Time (+45%)、Normies (+7%)、Squiggles (+6%)が注目すべき変動をリード

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