トレーダーは、2億9200万ドルのエクスプロイト発生後、Kelpが損失を社会化することはないと見ている

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トレーダーはKelpが2億9,200万ドルのエクスプロイト後に損失を社会化するとは見ていない Polymarketはシステム全体での再分配の可能性を低く見積もっており、プロトコルは担保不足となったrsETH供給の扱いを検討中知っておくべきこと： - Polymarketのコントラクトは、Kelp DAOが2億9,200万ドルのrsETHエクスプロイトによる損失を全保有者に分散させる可能性はわずか14%であることを示唆している。 - このハッキングにより、20以上のブロックチェーンにまたがるLayerZeroベースのブリッジから約116,500 rsETHが流出し、一部のrsETHが担保不足となり、特定のユーザーが実質的に裏付けのないトークンを保有する事態となっている。 - Bitfinexの2016年のハッキング対応やデリバティブ取引所の自動デレバレッジ（ADL）と同様の、システム全体での損失再分配を実施することは、技術的に複雑であり、政治的にも困難を伴う。 Kelp DAOが週末に発生した2億9,200万ドルのエクスプロイトによる損失を、直接的な被害者以外にも広げるかどうかに関するPolymarketのコントラクトは、明確な答えを示している。それは「おそらくない」ということだ。賭け手は、Kelpが「損失を社会化する」、つまり被害を受けていないEthereum上のrsETH保有者に対し、他のチェーンのユーザーの痛みを分かち合うよう強制するメカニズムを導入する可能性を14%と見ている。攻撃者は、20以上のブロックチェーンにわたってトークンの裏付けとなる準備金を保持していたLayerZeroベースのブリッジから、約116,500 rsETHを流出させた。これによりシステムの一部が担保不足となり、一部の保有者は実質的にETHによる完全な裏付けを失ったトークンを所有することになった。「損失の社会化」とは、Kelpが損失を侵害されたブリッジに関連するユーザーやプロトコルに集中させるのではなく、Ethereumメインネット上のユーザーを含むすべてのrsETH保有者に不足分を再分配することを意味する。このアプローチの最も広く引用される先例は2016年のもので、Bitfinexが6,000万ドルのハッキング後に全ユーザーに損失を課し、閉鎖を避けるために事実上その打撃を相互化した事例がある。より最近では、デリバティブ取引所が自動デレバレッジ（ADL）を通じてこの概念のバリエーションを利用しており、保険基金が枯渇した際に利益が出ているポジションを強制的に縮小して損失を補填している。 10月のフラッシュクラッシュの際、一部の取引所でADLメカニズムが発動され、マーケットニュートラルなポジションまでもが強制決済され、トレーダーがリスクにさらされる事態となった。こうした動きは稀であり物議を醸すが、ストレス下にあるシステムを安定させるための最後の手段として利用されてきた。 Kelpの状況はより複雑だ。このエクスプロイトは20以上のチェーンにわたるrsETHの裏付け準備金を流出させ、異なるユーザーグループやプラットフォーム間で損失が断片化している。影響を受けたネットワークの保有者は裏付けの毀損に直面している一方、他の保有者は比較的影響を受けていない。損失を均等化しようとする試みは、チェーン間での調整、負債の明確な会計処理、そして自分たちは影響を受けていないと考える可能性のあるユーザーに損失を課すという意思を必要とする。そのため、クリーンなシステム全体での再分配は技術的にも政治的にも困難であり、これがPolymarketのトレーダーがこの問題に対して懐疑的である理由かもしれない。おすすめ記事 True Market Meanと短期保有者の取得単価は、次の大きな動きを決定づける可能性がある78,200ドルから79,200ドルの重要なレンジを形成している。知っておくべきこと： - 現在約78,200ドルのTrue Market Meanは、活発に取引されているコインの平均取得単価を表しており、直近のレジスタンスとして機能している。 - 約79,200ドル付近の短期保有者の取得単価は、最近の買い手の平均エントリー価格を反映しており、彼らは現在含み損を抱えており、この水準が...

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