メモリ価格の急騰》Samsungのスマホ事業、史上初の純損失に直面する恐れ

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Samsung MX部門のトップが警告：モバイル部門が史上初の純損失に直面する可能性がある。原因はスマートフォンの販売不振（Galaxy S26の販売は好調）ではなく、AIサーバーによるメモリの膨大な需要がDRAMとNANDの価格を押し上げ、フラッグシップスマートフォンの部品コストに占めるメモリの割合が20%を超え、さらに上昇し続けていることにある。（前置き：GPU演算能力の不足が再燃：OpenAI、Anthropicなどの大手企業が供給を独占し、AIスタートアップは年末まで待機状態）（背景補足：林上倫弁護士の寄稿文》AIを疑うのか？トップ弁護士はすでにそれを「電気・水道」のように使っている）報道によると、Samsung MX（Mobile eXperience）部門のトップであるTM Rohは、会社の上層部に対し、モバイル事業が史上初の年間純損失を出す可能性があると警告した。 Money Todayによると、この警告の異常な点は、Galaxy S26の実際の販売実績が崩壊していないことだ。Samsungは歴史上のあらゆる危機、2008年の金融危機、2020年のパンデミックによるサプライチェーンの断絶においても、モバイル部門は利益を維持してきた。これは販売量の問題ではなく、コストの問題である。 - 2025年、MX部門の利益率は約11%で、通年の営業利益は約12.9兆ウォン（約87億ドル）に相当する。 - アナリストの予測によると、2026年の通年利益は5兆ウォン（約33億ドル）まで低下し、利益率は約3%まで圧縮される可能性がある。より悲観的な予測では、1%の粗利益率すら維持できないと見られている。同時に、Samsungの世界スマートフォン市場シェアは2023年末の24.6%から2025年9月には19%まで低下し、10年ぶりの低水準を記録した。2025年第4四半期、Samsungは世界スマートフォン出荷台数1位の座をAppleに奪われ、2026年第1四半期も奪還できていない。メモリ倍増のロジックアプリケーションプロセッサ（AP、スマートフォンの演算頭脳）は、かつてスマートフォンの中で最も高価な部品であった。AI時代はこの公式を打ち破った。 Counterpoint Researchのデータによると、2026年中頃までには、メモリとストレージの合計が予算モデルの製造コストの3分の1以上を占めるようになり、フラッグシップモデルであってもメモリコストは端末全体の材料費の20%を超える。メモリのコストは脇役から主役に昇格し、今も上昇を続けている。根本的な原因は、需給構造がAIによって書き換えられたことにある。スマートフォン用のLPDDR5x（低消費電力高速メモリ）は、現在AIサーバーによって大量に買い占められている。NvidiaのVera AIプロセッサは1個あたり最大1.5 TBのLPDDR5xを搭載可能であり、サーバーチップ1個のメモリ構成は、フラッグシップスマートフォン128台分に相当する。しかも、この需要は1台や2台の話ではない。シングルラック規模のAIプラットフォーム（36個のVera CPUと72個のRubin GPU）が消費するLPDDR5xの総量は、Galaxy S26 Ultra（12 GBメモリ搭載）4,600台を分解した量に匹敵する。 AIデータセンターがこのような規模で展開されると、メモリチップメーカーの生産能力は必然的に上流へと引き寄せられる。DRAMとNANDの市場価格は、もはやスマートフォンの出荷台数ではなく、Nvidiaの出荷計画によって決定される。 Samsungのモバイル部門がこの資源争奪戦で負けた相手は、Appleではなく、自社のもう一つの事業ラインである。構造的な問題であり、周期的な変動ではない IDCの予測では、2026年の世界スマートフォン出荷台数は0.9%減少するとされており、メモリコストの上昇がその主な要因の一つである。Samsung DX部門（MXを含む）は、運営コストを30%削減するよう求められている。問題は、これがメモリ価格の下落を待てば解決するような周期的な問題ではないことだ。AIサーバーの建設速度に減速の兆しはなく、AIが求めるメモリの仕様（高帯域幅、大容量、低遅延）は、スマートフォンが求める仕様と高度に重複しており、両者が同じウェハー工場の生産能力を奪い合っている。 Samsungの置かれた

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ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-04-26 02:38:53

カテゴリ：bullish · エクスポートカテゴリ bullish

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