CLARITY Actが重要な理由：Grayscaleが語るデジタル資産の次のフェーズ

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Grayscaleは、CLARITY Actが暗号資産規制において重要である理由と、同法案がデジタル資産市場に与えうる影響について概説した。同社は、この提案が執行主導型の規制から、規制当局、開発者、投資家にとってより明確なルールへと監督のあり方を転換させる可能性があると述べた。 CLARITY Actが重要な理由：Grayscaleがデジタル資産の次なるフェーズを展望主要なポイント - Grayscaleは、CLARITY Actが暗号資産市場の監督に向けたより明確なルールを構築する可能性があると述べた。 - この提案の下では、開発者、投資家、ブローカー、カストディアンが直面する規制の不確実性が軽減される。 - 業界からの圧力が高まる中、上院議員らは同法案の審議に向けた準備を進めている。 Grayscale、CLARITY Actを暗号資産のルールブックとして位置づけ暗号資産運用会社Grayscale Investmentsは、議員らが暗号資産市場の監督方法を検討する中で、ワシントンのデジタル資産政策論争におけるCLARITY Actの位置付けを検証した。Grayscaleのリサーチ責任者であるZach Pandlは、5月7日にデジタル資産規制の形成における同法案の役割を概説した。 Pandlは、この法案を単なる限定的な政策アップデートとしてではなく、広範な市場構造法案であると説明した。彼は、同法案がどの連邦規制当局がどの活動を監督するのかを明確にすると記した。この提案は、投資契約とデジタルコモディティを分離する枠組みを構築するものである。このアプローチの下では、Securities and Exchange Commission (SEC) が投資契約を規制し、Commodity Futures Trading Commission (CFTC) がデジタルコモディティを監督することになる。Grayscaleのリサーチ責任者は次のように述べた。「CLARITY Actが重要なのは、過去10年間の大半において、デジタル資産規制が正式な規則制定ではなく、主に執行を通じて形成されてきたからである」この執行主導型のアプローチが、同法案の重要性に対するGrayscaleの見解を形成している。Pandlは、数百億ドル規模の規制罰金が支払われてきたと記した。また、市場が数兆ドル規模のエコシステムへと拡大したにもかかわらず、多くの潜在的な参加者が規制当局からの反発を恐れて暗号資産を避けてきたとも指摘した。 Grayscale、市場参加者全体への広範な影響を予測 Grayscaleによると、開発者、投資家、取引所、ブローカー、カストディアン、資産発行者がすべて影響を受けることになる。開発者は、プロジェクトの構築と立ち上げに向けたより明確なガイダンスを得ることになる。投資家は、所有権やプロジェクトの展望に関する法的不確実性に直面することが減るだろう。取引所、ブローカー、カストディアンは、より明確な登録経路を獲得することになる。資産発行者も、トークンの配布や継続的なコンプライアンスに関して、より定義された要件に直面することになる。Grayscaleの見解では、規制当局は断片的な執行判断に頼るのではなく、より明確な枠組みの中で運営することになる。Pandlは、この構造こそがデジタル資産市場全体の不確実性を低減させる鍵であると提示した。世論の圧力も上院の議論に影響を与えている。Stand With Cryptoは4月30日、28,000以上の署名を集めた請願書をワシントンに提出し、Senate Banking Committeeに対しCLARITY Actの審議入りを求めた。5月7日に発表された調査では、中立的な要約を確認した有権者の52%が同法案を支持し、70%が米国はすでに明確な暗号資産関連法を可決しておくべきだったと回答した。Senate Banking Committeeが5月14日にH.R.3633（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）を検討するためのエグゼクティブ・セッションを予定したことで、委員会のタイミングが注目されている。 Pandlは次のように記した。「CLARITY Actは、不確実性を構造に置き換え、開発者、企業、投資家に待望の資産および規制上の法的枠組みを提供することで、デジタル資産におけるイノベーションと資本形成の次なるフェーズを促進することができる」ワシントンでの動きが再燃しているものの、可決の行方は依然として不透明である。Pandlは、Polymarketのオッズを引用し、CLARITY Actが2026年に可決される

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