チェコ中央銀行総裁、BTCを準備資産の1%に組み入れる「保守的かつ革新的」な戦略を支持

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Czech National Bankの総裁であるAleš Michlは、Las Vegasで開催されたBitcoin業界のステージに登壇し、厳格なインフレ抑制とデジタル資産への慎重なエクスポージャーを組み合わせた準備金戦略を擁護した。彼は、同銀行がBitcoinの配分をわずかに加えたことについて、ポートフォリオ全体のリスクを高めることなく期待収益を引き上げるための手段であると説明した。 Michlは、2022年半ばに総裁に就任した際、Czech Republicのインフレ率は20%近くに達していたと述べた。彼は聴衆に対し、中央銀行は2年以内にインフレ率を2%に戻すと公約し、「魔法」ではなく規律によってその目標を達成したと語った。彼は、長期間にわたって資金が安すぎたため通貨が弱含み、システム内に過剰なイージーマネーが存在していたと指摘した。銀行は貯蓄を支援しKorunaを強化することで対応し、現在のルールは「永遠にタカ派であり続けること」であると述べた。その姿勢と並行して、MichlはCzech National Bankのバランスシートの規模を強調した。同機関は約1800億ドルの外貨準備を管理しており、これはCzechのGDPの約44%に相当し、経済規模に対して世界最大級の準備金であると説明した。彼の任務は「未来のために構築」し、先を見据え、国を守る方法で投資することであると述べた。それは、低利回りの債券から脱却し、低リスクのポートフォリオを通じて株式や金といった資産へのエクスポージャーを増やすことを意味していた。 Bitcoinは長期的な相関性が低い Michlは、銀行にとって次の課題は、長期的に見てより強力なポートフォリオを構築するために何ができるかであったと述べた。それがBitcoinに関する内部議論につながった。彼はPragueで初めてBitcoinを使ってコーヒーを買った時のことを振り返り、価格変動が激しいためリスクがあるように見えることを認めた。しかし、他の資産も上下に動くものであり、中央銀行にとって重要なのは、各資産がより広範なポートフォリオの中でどのように振る舞うかであると主張した。 Michlによると、Czech National Bankの調査では、Bitcoinは多くの伝統的な準備資産と長期的な相関性が低く、それらと同じようには動かないことが判明した。より長い期間で見れば、Bitcoinは他の保有資産と密接に連動しない収益をもたらす可能性があると彼は述べた。その根拠に基づき、同銀行は準備金に1%のBitcoinポジションを導入した。銀行の分析によれば、1%の配分はCzech Korunaベースでの期待収益を引き上げつつ、ポートフォリオ全体のリスクは変えないという。「ポートフォリオにBitcoinを加えると機能が向上し、収益は上がり、リスクは変わらない。それが分散投資だ」と彼は聴衆に語った。 Michlはこの動きを、デジタル資産時代のセントラルバンキングにおけるより広範な哲学の一部として位置づけた。彼が聴衆に伝えたメッセージは、機関の運営や投資において「保守的でありながら革新的」であり続けることであった。 Czech National Bankにとってそれは、厳格な反インフレ姿勢と強力な国内通貨を維持しつつ、時間をかけて準備金を強化するためにBitcoinやその他の非伝統的資産を活用する管理された実験を行うことを意味している。

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