3つのオラクルが予測市場を分割：PolymarketがChainlinkを導入、Pythが決済リスクを低減

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予測市場は近年爆発的な成長を遂げているが、この祭典の裏側には、常にスポットライトの外に立ち、ユーザーから繰り返し罵倒され続けてきた役割がある。それが「オラクル（預言機）」だ。（前情提要：Aptos 開発者が内部告発！取引所との秘密協定、ノードの過度な中央集権化、偽の PoS メカニズムなどを疑う…）（背景補充：視点｜新パブリックチェーン Aptos はなぜ市場の期待値を最大化できたのか？）過去2年間、予測市場は暗号資産産業において最も輝かしいナラティブとなった。このセクター全体の昨年末の合計取引高は100億ドル近くに達し、2025年下半期には月次の成長モメンタムが著しく加速した。しかし、この祭典の裏側には、常にスポットライトの外に立ち、ユーザーから繰り返し罵倒され続けてきた役割がある。それが「オラクル」だ。過去1年、Polymarket を巡っては多くの重大な論争があった。ウクライナのゼレンスキー大統領が「スーツを着ているかどうか」（累積取引高2.37億ドル）、ウクライナの鉱物資源協定（700万ドル規模、大口投資家が約500万枚の UMA を使用して投票を操作）、トランプ政権が2025年にUFOファイルを機密解除するかどうか（1600万ドル規模の市場、ユーザーが公開したことが証明された）といった Optimistic Oracle とそのトークンガバナンス構造に関するものだ。 UMA の Optimistic Oracle（楽観的オラクル）の設計ロジックはこうだ。誰かが結果を提示し、保証金を預け入れる。異議申し立て期間（通常2時間）内に誰も異議を唱えなければ、結果はデフォルトで真とみなされる。異議がある場合は、UMA トークン保有者が Data Verification Mechanism（DVM）を通じて投票し、決定する。このメカニズムの利点は明白だ。安価であり、ロングテールなイベントを処理でき、「主観的な問題」も扱える。例えば「ゼレンスキーのあの服はスーツとみなせるか」といった、従来の価格オラクルでは全く処理できない問題だ。しかし、Polymarket での度重なる論争が、この設計の欠陥を露呈させた。例えば昨年の3月のウクライナ鉱物資源協定の件では、予測イベントの累積取引高は約700万ドルで、トランプ氏が4月までにウクライナとレアアース鉱物協定を結ぶかどうかが焦点だった。結果としていかなる協定も結ばれなかったにもかかわらず、市場は「Yes」として決済された。The Defiant と Cryptopolitan の報道によると、主な原因は、ある UMA の大口投資家が3つのアカウントを通じて約500万枚の UMA を保有し、そのラウンドの投票権の約25%を占めていたことで、投票を「Yes」に誘導したことにある。その後、Polymarket は Discord の告知で「これはシステム障害ではなく、ガバナンスメカニズムの運用の結果であるため、返金は拒否する」と明言した。 Polymarket の UMA への依存は、システム的なリスクに直面していると言える。本来「中立的な真実裁定層」として設計されたオラクルが、今やガバナンストークンの集中した分布により、少数の人間が市場結果を左右するツールと化している。暗号資産データプラットフォーム RootData によると、昨年9月、Polymarket が暗号資産関連のイベントを本格的に推進し始めた際、より確実性の高いデータソースの導入が急務となり、決済業務の一部を全く異なる体系のオラクルである Chainlink に委ね始めた。 CoinDesk のレポートによると、Polymarket は予測結果の判定方法を改善するために Chainlink を導入し始めた。双方は、Polymarket が資産価格に関連する市場の自動決済に Chainlink を使用し、遅延と改ざんのリスクを低減させることを発表した。初期段階では暗号資産価格の市場に焦点を当て、同時に主観的な市場への応用可能性も模索している。この提携の意義は、Polymarket が従来の UMA による「集団ゲーム的な主観的合意裁定」への依存から、Chainlink を通じて市場価格を直接読み取り、自動判定を行うという新たな軌道を得たことにある。市場構造から見ると、

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