BTCはさらに下落する！専門家が警告：Fedの債券発行ラッシュが到来、市場から1500億ドルが「吸い上げ」られる恐れ

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BTCの最近の下落は止まるところを知らず、市場には新たな懸念材料が浮上している。投資顧問会社 Mott Capital Management の創業者兼CEOである Michael Kramer 氏は、米国財務省による一連の大規模な債券発行と決済が、金融システムから約1,500億ドルの流動性を吸い上げ、BTCなどのリスク資産にさらなる圧力をかける恐れがあると警告した。 Michael Kramer 氏は最新の市場分析レポートで、「私の経験上、BTCは多くの金融商品よりも正確な『流動性指標』となる傾向がある。もし米国債の決済が市場の資金を吸い上げ続ければ、BTCの価格は間違いなくさらに下落するだろう」と指摘している。米国財務省の「債券発行」はなぜBTCに打撃を与えるのか？膨大な政府支出を賄うため、米国財務省は定期的に様々な期間の公債や国庫証券を発行している。財務省が市場にこれらの新債券を売却する際、投資家から現金を受け取り、その資金を Fed の口座、すなわち「財務省一般口座（TGA）」へと移す。他の条件が変わらない場合、このプロセスは銀行システム内の資金を吸い上げるようなものであり、市場で他のリスク資産に投資可能な余剰資金を大幅に圧縮する。特に債券発行のピーク時には、こうした定期的な決済が短期的かつ破壊的な流動性の枯渇を引き起こすことが多い。 Michael Kramer 氏の試算によると、5月28日から6月5日までのわずか数日間で、米国財務省の一連のオペレーションにより約1,500億ドルの市場流動性が吸い上げられると予測されている。具体的なスケジュールは以下の通りである。 - 5月28日：150億ドルの T-bills（短期米国政府公債）の決済。 - 5月29日：470億ドルの Coupon settlements（利付債決済）。 - 6月1日：最大680億ドルの決済。 - 6月2日：160億ドルの T-bills 決済。 - 6月4日：50億ドルから150億ドルの T-bills 決済予定。重要なサポートラインを割り込み、仮想通貨市場が無視できない「巨大な影」伝統的な株式市場であれ仮想通貨市場であれ、市場の「流動性が深く、資金が潤沢」であれば、資産価格は通常上昇する。しかし、市場から資金が引き揚げられると、たとえ一時的であっても投資家は神経質になり、保守的で防御的な姿勢に転じるため、BTCのような高リスク資産への意欲は自然と大幅に冷え込む。こうした巨大な売り圧力の兆候は、すでに現れ始めている。今月初めに82,500ドル超の高値を付けて以来、BTCは累計で約11%急落し、現在は73,000ドル付近で推移している。 Michael Kramer 氏は、BTCが最近75,000ドルの重要なサポートラインを割り込んだことを特に指摘しており、これはマクロ経済の流動性が徐々に引き締まっていることを示す明確な警告信号である。もちろん、これはBTCが底なしに暴落することを意味するわけではないが、仮想通貨投資家がしばしば見落とす盲点を浮き彫りにしている。それは、仮想通貨は決して外部世界から独立した避難所ではないということだ。政府の債務発行や市場の資金流動といったマクロ経済の力は、目に見えないところで仮想通貨の価格に決定的な影響を及ぼすことが多い。一般的な個人投資家にとって、この教訓の核心は非常にシンプルである。時にBTCの暴騰や暴落を真に動かしている黒幕は、仮想通貨内部のポジティブまたはネガティブなニュースではなく、舞台裏でうごめくマクロ経済の力なのである。

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