マイクロン $MU 株価が880ドルを突破し史上最高値を更新！UBSは1625ドルへの上昇を予想：AI長期契約に守られ、DRAMは2028年まで品薄の恐れ

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Micronの株価は宇宙に向かって噴き上がる？AIメモリ需要の大爆発を追い風に、UBSは本日（26日）超強気レポートを発表し、Micron（MU）の目標株価を535ドルから前代未聞の1,625ドルへ一気に引き上げ、現時点でウォール街最高記録を樹立した。アナリストは「今回は違う」と断言し、クラウド大手の長期契約がメモリ業界の循環的宿命を完全に変え、品薄状態は2028年まで続くと予測している。（前回までのあらすじ：1日2.5万ドル、元ファンドマネージャー2人がAI金融研修でウォール街を制覇）（背景補足：Google、Metaの研究者が共同で発信：AI Agentのセキュリティはモデルの問題ではなく、システムの問題） AI熱狂の追い風を受け、メモリ大手Micron Technology（MU）は史詩級のスーパーサイクルを迎え、ウォール街のバリュエーションに対する想像力も完全に解き放たれている。本日（2026年5月26日）、UBSの著名アナリストTimothy Arcuriは、最近の市場で最も強気なレポートを発表した。彼はMicron Technologyの目標株価を、従来の535ドルから1,625ドルへと大幅に引き上げ、「買い（Buy）」評価を維持すると発表した。この数字はMicronの前営業日（5月22日）の終値751ドルから倍以上の上昇余地があるだけでなく、現時点でウォール街最高の目標株価を直接打ち立てるものとなった。この超強気レポートに刺激されたのか、Micronの株価は本日の米株市場プレマーケットおよび寄り付き直後に急騰し、価格は瞬く間に880ドルの大台を突破し、史上最高値を更新した。かつてメモリ業界は典型的な「景気循環株」と見なされ、増産後の供給過剰の泥沼（Boom-bust）に陥りやすかった。しかしUBSはレポートの中で、AIによる構造的変化のもとで「今回は本当に違う」と大胆に宣言している。アナリストは、ハイパースケーラー（Hyperscalers）がAIサーバーの演算インフラを確保するため、Micronなど大手メーカーと長期供給契約（LTAs）を相次いで締結していると指摘する。これらの契約は業界のDDR生産能力の30%、さらにサーバー向けDDR5供給の60～70%を直接ロックしている。この前例のない長期契約による拘束が、Micronに極めて高い価格と需要の可視性を提供している。さらに驚くべきは需給不均衡の予想タイムラインである。UBSはDRAMの不足予想を2027年末から2028年第2四半期まで延長し、NANDフラッシュメモリの不足も2027年末まで続くとしている。同時に、最も注目されるHBM（高帯域幅メモリ）の平均販売価格（ASP）の年間成長率予想も、35%から50%へと大幅に上方修正された。力強い受注の可視性に基づき、UBSはMicronの今後数年間の1株当たり利益（EPS）予想を大幅に上方修正した： - 2027年EPS：155ドルへ引き上げ（従来予想は133ドル）。 - 2028年EPS：167ドルに達すると予想。 - 2029年EPS：117ドルと予想。 UBSは、Micronが2029年まで「3桁」のEPSを維持でき、累計フリーキャッシュフローは驚異的な4,000億ドルを超えると予想している。そのためアナリストは、2029年予想EPSの約15倍のPER評価（1年フォワードディスカウント）を与え、Micronは従来のメモリメーカーの低倍数評価ではなく、NVIDIAのような「AI成長株」並みの高PER待遇を享受すべきだとしている。 Micronの株価パフォーマンスを振り返ると、2026年（YTD）の上昇率はすでに200%を超え、過去1年間の累計上昇率は狂気的な800%に迫っている。ただし、UBSが極めて楽観的であるとはいえ、市場の投資家は冷静さを保つ必要がある。Micronの現在の実績PER（Trailing P/E）は約35倍であり、フォワードPER（Forward P/E）は約7～8倍に過ぎないものの、株価の短期的な激しい変動リスクは軽視できない。さらに、今後数年間で同業他社が過度に増産して需給が反転した場合、あるいは地政学（台湾海峡情勢など）に動揺が生じた場合、いずれもこのスーパーサイクルの潜在的な変数となりうる。市場は、このAIメモリ熱狂が予想通り盤石であるかを検証するため、Micronが6月末に発表する次期決算を注視することになる。

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原始情報

ID：fd2ab880ce

ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-05-26 13:58:22

カテゴリ：bullish · エクスポートカテゴリ bullish

銘柄：未指定

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