a16zレポート：ステーブルコインが金融インフラへ移行、アジアが世界市場の2/3を占めるまでに急成長

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ステーブルコインは単なるクロスボーダー送金の役割から脱却し、ローカルな日常決済へとシフトしており、規制枠組みの整備に伴い爆発的な成長を迎えている。本稿は a16zcrypto.com の分析をまとめたものである。（前段：a16z が100億ドルの新基金設立を発表、AI、暗号金融、防衛技術に注力）（背景補足：Bloomberg：a16z はなぜ米国の AI 政策の背後にある重要な力となったのか？）ここ数年、ステーブルコインはその核心的な役割を確立し続けてきた。当初、それは主要取引所間で米ドル資産を移動させるための単なる取引ツールに過ぎなかった。その後、ステーブルコインは貯蓄ツールへと進化し、日常的な消費ではなく長期保有される資産となった。今日、各データは全く新しい発展の方向性を示している。ステーブルコインは、グローバルな核心金融インフラになりつつあるのだ。以下の9つのチャートが、この変革を推進する根底にあるトレンドを明らかにしている。ステーブルコイン発展の大部分の期間において、規制の不確実性が機関投資家の参入を長らく阻んできた。《GENIUS 法案》の施行により、規制枠組みは明確化に向かっている。同法案は業界トレンドを生み出した源泉ではなく、むしろこのトレンドの発展を加速させた。《GENIUS 法案》前後におけるステーブルコイン取引量の変化米国は《GENIUS 法案》を通じて、初めて連邦レベルでのステーブルコイン発行規制枠組みを構築した。データの変化は政策の影響を直感的に裏付けている。法案施行前の数四半期、ステーブルコインの調整後取引量は上昇を続けていたが、法案施行後に成長はさらに加速し、2026年第1四半期には取引量が約4.5兆ドルに達した。 MiCA が非米ドルステーブルコイン市場を推進欧州の暗号資産規制枠組みである《暗号資産市場法案》（MiCA）の施行は、より複雑な状況を示している。2024年末に MiCA が全面施行された後、複数の主要取引所がコンプライアンス上の理由から USDT を上場廃止にし、これが非米ドルステーブルコインの取引規模を短期的に急増させ、ピーク時には400億ドルを突破した。その後、市場の取引量は安定に向かったが、全体のベースラインは MiCA 施行前より著しく上昇し、月間取引規模は150億〜250億ドルで安定している。規制の新規制は、以前はほぼ空白であった非米ドルステーブルコインの需要市場を牽引した。市場構造における最も重要な変化は、人々が実際にどのようにステーブルコインを使用しているかという点にあるかもしれない。ステーブルコインの商業決済は C2C 分野に集中取引件数で見ると、個人間（C2C）取引が大幅にリードしており、2025年通年で7億8,950万件に達した。一方、個人対事業者（C2B）取引が最も急速に成長しており、取引件数は2024年の1億2,490万件から2025年には2億8,460万件へと増加し、前年比128%の成長を記録した。ステーブルコイン決済カードのインフラ成長トレンドステーブルコイン決済カードのデータも、このトレンドを裏付けている。 Rain 技術に依拠するステーブルコイン決済カードプロジェクト（Etherfi Cash、Kast、Wallbit などを含む）の月間担保預金額は、2024年11月のほぼゼロから、2026年初頭には月間3億ドル超へと急増した。この資金は決済消費のための担保保証金であり、ステーブルコインの直接消費額ではないが、その成長曲線は極めて重要である。ステーブルコインの商業決済シーンが全面的に台頭していることを示している。 1ドルあたりのステーブルコインの流通回転率は加速し続けている。ステーブルコインの流通速度の推移 2024年初頭以来、ステーブルコインの流通速度（調整後の月間送金総額÷流通時価総額）はほぼ倍増し、2.6倍から6倍へと上昇した。流通速度の加速は、ステーブルコインの取引需要の成長速度が新規発行速度を上回っており、既存資金の利用効率が大幅に向上していることを意味する。これは成熟した決済ネットワークの核心的な特徴でもある。つまり、基盤となる通貨が高頻度で使用され、単

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ソース：動區 BlockTempo

公開：2026-04-27 09:40:18

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