Nvidiaの株価は決算を上回ったが、3つの弱気なチャートが局所的な天井を示唆している

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Nvidiaの株価は5月14日に236ドルでピークに達した後、223ドルで推移している。最新の決算発表では売上高と利益の両面で市場予想を上回ったものの、3つの異なるチャートは、大口投資家が静かに資金を引き揚げ始めていることを示している。 5月20日の決算発表での市場予想上回りは一見良好に見えた。しかし、その裏にあるチャートは異なる物語を語っている。大口投資家のフロー、モメンタム、そして個人投資家のオプションポジションは、すべてが上昇トレンドに逆行するように転換、あるいは弱体化している。大口投資家が静かに撤退する明確な理由 Nvidia (NVDA) は、3月30日のスイング安値164ドルから5月14日のピークである236ドルまで44.05%上昇した。その動きは、規模と形状から見て、通常は強気フラッグパターンのポール（旗竿）を形成する。ピーク以降の調整はフラッグの初期構造を形成しており、出来高を伴うブレイクアウトが確認されれば、さらなる上昇が予測される。このような洞察をもっと知りたい方は、編集者Harsh Notariyaのデイリーニュースレターにこちらから登録してください。強気シナリオの最初の綻びは、Chaikin Money Flow (CMF) に現れている。これは出来高加重の買い圧力と売り圧力を測定し、大口投資家の蓄積の代理指標となるものだ。CMFは4月28日に0.57でピークに達したが、5月21日時点で0.09まで低下した。この期間中、Nvidiaの株価は5月14日のピークに向けて上昇トレンドを維持していたが、CMFは下降トレンドを辿っていた。これは教科書的な弱気のダイバージェンスである。 5月20日の決算発表も、この軌道を反転させることはできなかった。決算の好調さの裏で、売上総利益率は75%で停滞し、市場予想と一致するにとどまった。NVIDIAのFY26 10-Kによると、特定の顧客1社だけで総収益の22%を占めており、貸借対照表上の在庫および供給コミットメントは952億ドルにまで増加している。ウォール街のデスクは、決算が良好に見える中でも、こうした構造的なリスクを織り込んでいる可能性がある。大口投資家の撤退は物語の半分に過ぎない。モメンタムと個人投資家のポジションも、それに同調し始めている。 RSIの弱気ダイバージェンスとプット・コール比率の変化がトレンドの転換を示唆 2つ目の綻びはモメンタムオシレーターにある。直近の価格変動の大きさを0〜100のスケールで測定するRelative Strength Index (RSI) は、現在61.85であり、シグナルラインの62.97を下回っている。 4月27日から5月14日の間、Nvidiaの株価は高値を切り上げているように見えるが、RSIは高値を切り下げている。これは標準的な弱気ダイバージェンスパターンであり、トレンドの反転や大幅な調整につながる可能性がある。このRSIのダイバージェンスは、次のローソク足が226ドルを下回って形成されれば確定する。 3つ目の綻びは、個人投資家とディーラーのヘッジに見られる。 Nvidiaの出来高ベースのプット・コール比率は、5月20日の決算発表直前には0.38だったが、5月20日時点では0.46まで上昇した。建玉比率は0.79で、決算前の0.80をわずかに下回っている。全体的なポジションは依然としてコール優勢だが、変化の方向性は決算発表後にプットの蓄積が進んでいることを示している。同様のパターンは2月25日の決算発表時にも見られた。プット・コール比率は決算発表前後の0.55から3月初旬には0.69まで上昇し、Nvidiaの株価は同期間に195ドルから183ドルまで調整した。決算後のプット蓄積は、歴史的に短期的な弱さにつながっている。大口投資家のフロー、モメンタム、個人投資家のヘッジがすべて同じ方向を向いている今、価格チャートが最終的な決定要因となる。今注目すべきNvidiaの株価水

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