カラモスは、プロテクテッド・ビットコインETFが暗号資産市場の変動を乗り越えられると賭けている

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Calamos、暗号資産市場の変動を乗り越えられるプロテクテッドBitcoin ETFに賭ける先週、現物Bitcoin ETFから10億ドル以上が流出する中、Calamosは投資家がダウンサイドプロテクション機能を内蔵したBitcoin商品にローテーションしていると述べている。最新動向：Calamosは、現物Bitcoin ETFで償還が発生している中でも、同社のプロテクテッドBitcoin ETFには資金流入があると述べている。 - CalamosのETF責任者であるMatt Kaufman氏は、同社が過去数週間で約1,000万ドルから1,500万ドルの流入を確認したと述べた。 - Kaufman氏は、アドバイザーがボラティリティとダウンサイドリスクを低減するBitcoinエクスポージャーを求める傾向が強まっていると述べた。 - 同社はプロテクテッドBitcoin ETFを3つのバージョンで提供しており、完全なダウンサイドプロテクション付きの商品や、10％または20％のダウンサイドリスクを伴う商品が含まれる。 - 「ダウンサイドリスクなしでBitcoinのアップサイドを得ることができる」とKaufman氏は述べた。 - Kaufman氏はCoinDeskのJennifer Sanasie氏のPublic Keysに出演した。仕組み：Calamosは、Treasuriesと、Bitcoin連動指数に紐づくオプションを用いて商品を組成している。 - Kaufman氏は、同社が資産の約90％をTreasuriesに配分してダウンサイドプロテクションを構築していると述べた。 - 残りの予算は、FLEXオプションを通じてBitcoin連動のコールスプレッドを購入するために使用される。 - Calamosは独自のBitcoin連動指数を作成し、現物Bitcoin ETFオプションの開始後にその指数に紐づくFLEXオプションを上場させた。 - 商品は四半期構造のほか、モデルポートフォリオ向けに設計されたラダー型バージョンでも提供されている。アドバイザーが求めているもの：ウェルスマネージャーは、暗号資産エクスポージャーの評価方法においてより洗練されてきている。 - Kaufman氏は、アドバイザーは以前、Bitcoinがそもそもポートフォリオに含まれるべきかどうかに焦点を当てていたと述べた。 - 現在、アドバイザーは暗号資産エクスポージャーを用いてリスク調整後リターンとポートフォリオ構築をどのように改善するかを問うている。 - Calamosは自社の商品を、広範な株式、債券、現金を含む従来のポートフォリオ配分の代替として位置づけている。 - Kaufman氏は、一部の投資家が現金同等の商品から、Bitcoinのパフォーマンスに連動しながらダウンサイドエクスポージャーを伴わない完全プロテクテッドBitcoin ETFへと移行していると述べた。行間を読む：暗号資産ETF市場は、単純な現物エクスポージャーを超えて進化している。 - Kaufman氏は、業界が暗号資産ETF戦略をプロテクション、インカム、グロースの3つのカテゴリーに分類する傾向が強まっていると述べた。 - Calamosは以前にオートコーラブル・インカムETFを立ち上げており、追加の暗号資産関連戦略も検討している。 - 他のETF発行者は、オプションベースの商品を通じてBitcoinのボラティリティから利回りを生み出すことに注力してきた。 - 「もはや現物商品にじっと座って波を乗り越える必要はない」とKaufman氏は述べた。今後の展望：Calamosは、Bitcoinのボラティリティが引き続き同資産を特徴づける要素になると予想している。 - Kaufman氏は、最近の市場の混乱にもかかわらず、Bitcoinが過去の高値を再訪すると見込んでいると述べた。 - 同氏は、Bitcoinのボラティリティ・プロファイルがストラクチャード商品やオプションベースの戦略に機会を生み出すと主張した。 - 「我々はさらに上昇していくと考えている」とKaufman氏は述べた。

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