거시 경제 우려 속 Bitcoin이 $79K 아래로 하락: 채권 자금 유출이 구원할 수 있을까?

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Bitcoin, 거시 경제 불안 속 $79K 아래로 하락: 채권 시장 자금 유출이 이를 구할 수 있을까? 거시 경제의 고통과 Iran 전쟁의 불확실성이 Bitcoin을 $79K 아래로 끌어내리는 가운데, 채권 시장의 자금 유출이 중기적으로 Bitcoin의 반등을 촉발할 수 있다. Bitcoin (BTC)은 전날 $82,000에서 거부당한 이후 금요일에 급격한 수축에 직면했다. 최근 가격 움직임은 미국 소형주 지수와 매우 유사하게 나타났으며, 이는 거시 경제 요인이 $79,000 아래로의 급락 뒤에 있는 주요 동인임을 시사한다. 이러한 불안감은 채권 시장의 매도세를 촉발했다. 역설적이게도, 이는 향후 몇 주에 걸쳐 Bitcoin이 지속적인 상승 랠리를 시작하는 데 도움이 될 수 있다. 핵심 요약: - 미국 소형주와의 높은 상관관계와 강세 레버리지 수요의 부재는 Bitcoin을 광범위한 거시 경제 리스크에 취약하게 만든다. - 채권 시장의 자금 유출은 궁극적으로 중기적으로 Bitcoin으로 새로운 유동성을 다시 유입시킬 수 있다. Bitcoin, 높은 유가와 경기 침체 위험 속에서 $80,000 지지선 상실 미국 소형주 지수는 시가총액 상위 1,000개 기업을 제외하여 기술주의 과도한 집중을 피한다. 더 중요한 것은, 이러한 종목들이 상대적으로 작은 수익과 악화되는 시장 상황에서 살아남을 수 있는 낮은 재무 능력으로 인해 더 높은 위험을 안고 있다는 점이다. Russell 2000 Index 선물 (왼쪽) 대 Bitcoin/USD (오른쪽). 출처: TradingView 또한, 소규모 기업들의 자본 비용은 종종 더 높기 때문에 금리 동향에 더 민감하다. Bitcoin과 Russell 2000 Index 간의 강한 상관관계는 Bitcoin이 현재 헤지 자산으로 평가되는 것이 아니라 위험 자산(risk-on asset)으로 평가되고 있음을 나타낸다. Bitcoin 무기한 선물 연환산 펀딩 비율. 출처: Laevitas Bitcoin 무기한 선물 펀딩 비율은 목요일에 깊은 마이너스로 전환되었고 금요일에는 0% 부근에 머물렀다. 강세 레버리지에 대한 수요는 대부분 부재했으며, 이 지표는 지난 몇 주 동안 중립 기준선인 6% 아래에 머물러 있었다. $82,000을 돌파하려는 여러 시도는 신뢰를 심어주기에 충분하지 않았으며, 이는 트레이더들이 추가적인 가격 상승에 대해 회의적인 태도를 유지하고 있음을 의미한다. 투자자들은 주말을 앞두고 익스포저를 줄이는 것을 선택했을 수 있으며, 이는 Iran에서의 장기화된 전쟁에 대한 불확실성을 고려할 때 자연스러운 일이다. 10년 S&P 500 인플레이션 조정 Shiller 주가수익비율에 따르면, 주식 시장이 2000년 1월의 닷컴 버블 정점보다 단 5% 아래에 있어 전반적으로 위험이 증가했다는 인식이 있다. Shiller 인플레이션 조정 10년 S&P 500 주가수익비율. 출처: Multpl 기술 섹터의 상승은 목요일에 Nasdaq 100 Index를 사상 최고치로 끌어올렸다. 그러나 Beijing에서 열린 US-China Summit의 실망스러운 결과 이후 금요일에 낙관론은 식었다. The Guardian에 따르면, "향후 3년 동안" 미국 농산물 수출을 가속화하겠다는 약속 외에는 수입 관세에 대한 구체적인 합의가 발표되지 않았다. 투자자들이 채권 투자에서 이탈하면서 단기적 불안 촉발 또한, China 외교부는 Iran에서의 전쟁이 "결코 일어나지 말았어야 했으며" "계속될 이유가 없다"고 말한 것으로 알려졌다. Crude Brent 유가는 일주일 전 $99에서 $106으로 급등하여 인플레이션에 추가적인 상승 압력을 가했다. 이러한 움직임으로 인해 투자자들이 국채에서 이탈하게 되었는데, 이는 중앙은행들이 경기 침체를 피하기 위해 유동성을 강화해야 할 가능성이 높기 때문이다. 관련 기사: Bitcoin, Coinbase에서 '할인' 거래 중: 다음은 $76K 재테스트인가? Japan 10년 국채 수익률. 출처: TradingView 10년 국채 수익률은 20년 이상 만에 최고 수준으로 급등했다. Eurozone 10년 국채 수익률에서도 유사한 움직임이 발생하여 15년 만에 최고치인 3.18%로 뛰어올랐다. 채권 투자에서의 자금 유출은 결국 다른 곳에서 수익을 추구하게 될 것이다. 따라서, 불안정한 경제 상황은 궁극적으로 중기적으로 Bitcoin에 이익이 될 수 있다. 현재로서는 Bitcoin의 단기적 가격 약세는 미국 소형주와의 높은 상관관계, 강세 BTC 레버리지 포지션에 대한 수요 부족, Iran에서의 전쟁 및 경제 위기에 대한 두려움에 기인할 수 있다. 이 주제에 대한 추가 정보

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