Fidelity는 역사적으로 매집 구간이었던 Bitcoin 가격대를 지목했다

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신뢰의 이유 뉴스 제작 방식 정확성, 관련성, 공정성에 중점을 둔 엄격한 편집 정책 광고 고지 사항 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Fidelity Digital Assets는 Bitcoin의 최근 하락세가 시장을 역사적으로 축적 단계와 일치했던 영역으로 밀어 넣었다고 분석했습니다. 다만 모멘텀 신호는 여전히 부정적이며 전반적인 암호화폐 위험 선호도는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. Fidelity의 연구팀은 Signals Report Q2 2026에서 시장이 광범위한 확장 국면에 진입하기보다는 여전히 조정 단계를 거치고 있다고 설명했습니다. Bitcoin은 디지털 자산 복합체 전반에서 미실현 수익성의 주요 원천으로 남아 있는 반면, 다른 주요 자산들은 Q1의 급격한 조정 이후 안정세를 이어가고 있습니다. Fidelity, Bitcoin 저평가 상태 진단 이 보고서에서 가장 명확한 Bitcoin 가격 신호는 Bitcoin의 시가총액을 해시레이트와 비교하는 가치 평가 프레임워크인 'Yardstick'에서 나왔습니다. Fidelity는 가격 하락과 해시레이트의 후퇴가 이 지표를 이른바 '저평가' 영역으로 밀어 넣었다고 언급하며 해당 지표를 긍정적으로 평가했습니다. 보고서는 "역사적으로 이 저평가 영역은 축적 단계 및 상대적 바닥권과 일치했다"고 밝혔습니다. Fidelity에 따르면 Bitcoin은 지난 91일 중 78%에 해당하는 71일 동안 Yardstick 평균의 마이너스 1 표준편차 아래에 머물렀습니다. 이러한 상황은 2025년 10월 처음 나타났으며, 미국 내 두 차례의 한파로 인해 채굴업체들이 지역 전력망 안정을 위해 전력 사용량을 줄이면서 채굴 활동이 일시적으로 감소함에 따라 더욱 심화되었습니다. 이러한 뉘앙스는 중요합니다. Fidelity는 해시레이트 감소를 단순히 채굴자의 신뢰 하락 신호로만 해석하지 않습니다. 보고서는 일부 분석가들이 이러한 감소를 채굴업체들의 AI 워크로드 전환과 연결 짓고 있지만, 이는 특히 Texas와 같이 채굴업체들이 전력망 수요가 급증할 때 일상적으로 가동을 중단하는 지역에서 수요 대응 프로그램의 영향을 반영한 것일 수도 있다고 주장했습니다. 가격 환경은 여전히 어렵습니다. Fidelity의 Bitcoin 모멘텀 신호는 BTC가 $107,000 근처에서 거래되던 2025년 10월 18일에 부정적으로 전환되었습니다. 그 이후 Bitcoin은 약 36% 하락했으며, 2026년 Q1의 대부분은 $62,500에서 $76,022 사이의 정의된 범위 내에서 움직였습니다. Fidelity는 이러한 패턴이 새로운 추세보다는 통합 과정에 더 가깝다고 평가했습니다. Fidelity는 "이 신호는 정확한 고점이나 저점을 식별하기 위한 것이 아니다"라며, 현재 수치는 새로운 상승 모멘텀보다는 안정화를 가리키고 있다고 덧붙였습니다. Bitcoin의 NUPL 점수 또한 신중한 시장 분위기를 반영합니다. Fidelity는 2026년 Q1 말 기준 BTC의 미실현 손익(net unrealized profit/loss)이 0.21을 기록하며 투자자들이 '희망-공포(Hope-Fear)' 영역에 머물러 있다고 밝혔습니다. 이는 일부 보유자가 여전히 수익 상태에 있지만, 시장이 확실한 바닥이 형성되었다는 광범위한 확신을 갖지는 못했음을 시사합니다. 역사적 데이터는 더 건설적입니다. Fidelity는 과거 Bitcoin의 NUPL이 0.21(±0.01) 부근에 머물렀던 시기에 1년 평균 수익률은 63%, 3년 연평균 성장률은 74%였다는 점을 발견했습니다. 그러나 Fidelity는 거시 경제 상황이 디지털 자산 흐름을 지배할 때 이러한 역사적 관계가 약화되거나 지속되지 않을 수 있다고 강조했습니다. 별도로 Fidelity의 Jurrien Timmer는 보다 전술적인 Bitcoin 상황을 지적하며, BTC가 잠재적 베어 플래그(bear flag)의 상단 경계를 테스트하는 차트를 공유했습니다. 해당 차트는 2월 저점인 $60,033에서 반등한 후 모멘텀 지표가 과매수 영역으로

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