BlackRock의 Bitcoin 옵션이 새로운 사상 최고가를 견인할 수 있다: 전문가

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신뢰의 이유 뉴스 제작 방식 정확성, 관련성, 공정성에 중점을 둔 엄격한 편집 정책 광고 고지 사항 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Bitwise의 어드바이저 Jeff Park는 Bitcoin의 다음 사상 최고가가 현물 ETF 유입만으로 이루어지는 것이 아니라, BlackRock의 iShares Bitcoin Trust를 둘러싼 빠르게 성장하는 옵션 시장에 의해 주도될 수 있다고 말합니다. 월요일 라스베이거스에서 열린 Bitcoin Conference 2026에서 Park는 IBIT 옵션이 Bitcoin 변동성의 구조를 재편하기 시작했으며, 이 자산의 다음 주요 상승세를 위한 촉매제가 될 수 있다고 주장했습니다. BlackRock의 Bitcoin 옵션이 중요한 이유 Park는 시장이 주목할 만한 변곡점에 도달했다고 말했습니다. IBIT 옵션 미결제 약정이 "의미 있는 방식으로 처음으로" Deribit의 미결제 약정을 추월했다는 것입니다. 수년간 Deribit은 Bitcoin 옵션의 지배적인 거래소 역할을 해왔으며, 트레이더들은 종종 시장 전반의 내재 변동성을 측정하는 대용치로 D-Vol 지수를 사용해 왔습니다. Park는 이러한 접근 방식이 점점 불완전해지고 있다고 주장했습니다. Park는 "오랫동안 사람들은 내재 변동성을 계산하기 위해 Deribit의 D-Vol을 보았지만 D-Vol은 결함이 있습니다"라고 말했습니다. "D-Vol은 Deribit 옵션만 사용합니다. 현실은 수많은 역외 거래소가 있고 이제 IBIT 옵션도 존재하므로, 내재 변동성의 매개변수화를 정량화할 더 지능적인 방법이 필요합니다." 이러한 변화가 중요한 이유는 미국에 상장된 IBIT 옵션 시장이 역외 거래소와는 다르게 Bitcoin 리스크를 가격에 반영하고 있는 것으로 보이기 때문입니다. Park는 IBIT의 내재 변동성을 추적하는 BVIV US와 역외 거래소 종합 상관관계 내재 변동성 측정 지표인 BVIV를 지적했습니다. 그에 따르면 두 지표 간의 스프레드는 현재 약 5포인트이며, IBIT 변동성이 Deribit 및 기타 역외 거래소 변동성보다 높게 거래되고 있습니다. Park의 견해에 따르면 이러한 프리미엄은 Bitcoin 옵션 시장에 진입하는 새로운 유형의 구매자를 반영할 수 있습니다. 대부분의 역외 옵션 복합 상품과 달리 IBIT 옵션은 2년 이상 연장될 수 있어, 투자자들이 규제된 미국 상품을 통해 더 긴 만기의 상승 노출을 확보할 수 있게 합니다. 이러한 기간은 역외 거래소와 관련된 일반적인 제약 없이 잠재적인 Bitcoin 랠리에 레버리지 참여를 원하는 개인 투자자들의 수요를 끌어들이고 있을 수 있습니다. Park는 "그 5포인트 스프레드는 어디서 오는 것일까요? 제 추측으로는 IBIT 옵션이 2년 이상 지속되기 때문에 Deribit에서 일반적으로 제공되는 것보다 더 긴 만기의 상승 참여에 대한 개인 투자자들의 수요가 많기 때문입니다"라고 말했습니다. "그래서 저의 대담한 예측은 우리가 큰 Bitcoin 상승세를 보게 될 것이라는 점입니다." Park의 논지는 옵션 포지셔닝과 Bitcoin의 희소성 간의 상호작용에 중심을 두고 있습니다. 만약 IBIT 옵션이 계속해서 시장 점유율을 확대하고, 상승 콜 옵션 수요가 딜러나 다른 시장 참여자들로 하여금 동적으로 헤지하도록 강제한다면, 그 결과로 발생하는 감마 효과가 상승장에 모멘텀을 더할 수 있습니다. 그러한 설정에서 옵션 활동은 단순히 강세 심리를 반영하는 데 그치지 않고, 이를 증폭시키는 데 기여할 수 있습니다. Park는 "제 예측은 IBIT 옵션과 Bitcoin의 희소성으로 인해 발생할 수 있는 감마의 반사적 성격이 다음 상승세를 의미 있는 방식으로 정말 크게 이끌 수 있다는 것입니다"라고 말했습니다. 기사 작성 시점 기준, BTC는 $75,937에 거래되었습니다.

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