BTC 랠리는 고래들이 강세장에서 매도함에 따라 함정일 수 있다

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신뢰의 이유 뉴스 제작 방식 정확성, 관련성, 공정성에 중점을 둔 엄격한 편집 정책 광고 고지 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. CryptoQuant의 분석가 Maartun에 따르면, 2월 6일 저점인 $60,000에서 시작된 Bitcoin의 반등은 구조적 개선의 초기 징후를 보이고 있으나, 이번 움직임은 여전히 확실한 돌파보다는 bear market rally에 더 가까워 보입니다. 4월 20일 영상에서 해당 분석가는 장기 보유자들이 축적에 나서고 전략적 자본이 시장에 유입되고 있지만, 단기 보유자와 고래들의 지속적인 매도세가 여전히 상승폭을 제한하고 있다고 주장했습니다. Maartun은 현재 상황을 단순한 가격 성과가 아닌 시장의 성격에 관한 문제로 규정했습니다. Bitcoin은 bear market 저점이라고 설명한 가격보다 약 24% 높은 $75,000 부근에서 거래되고 있지만, 이것만으로는 시장이 지속 가능한 상승세로 전환되었는지 판단하기 어렵다고 그는 말했습니다. 그는 "진짜 문제는 가격이 얼마나 올랐느냐가 아니라, 이것이 실제로 어떤 종류의 움직임인가 하는 점입니다."라고 말했습니다. "이것이 새로운 추세의 시작일까요, 아니면 매도세에 부딪힐 또 다른 랠리일까요? 이 구분이 중요한 이유는 이 단계를 잘못 해석하는 것이 바로 자본이 잘못 배분되는 원인이기 때문입니다." Bitcoin 온체인 데이터는 여전히 주의를 요함 그의 핵심 주장은 가격이 아직 확인해주지 않았더라도 시장의 기반은 개선되었다는 것입니다. 지난 30일 동안 장기 보유자의 공급량은 약 354,000 BTC 증가했으며, 그는 이를 "구조적 축적"이라고 설명했습니다. Maartun의 해석에 따르면, 이는 단기 변동성에 덜 민감한 참여자들이 코인을 흡수하여 활성 유통량에서 제거하고 있음을 의미합니다. 그는 "이는 적은 수치가 아닙니다. 구조적 축적입니다."라고 말했습니다. "코인이 흡수되어 활성 유통량에서 빠져나가고 있습니다. 장기 보유자들은 단기 변동성에 반응하지 않습니다. 따라서 그들의 공급량이 증가한다는 것은 보통 시장이 조용히 더 강력한 기반을 다지고 있다는 것을 의미합니다." 그러나 이러한 건설적인 배경은 전체 그림의 한 측면일 뿐입니다. Maartun은 최근 가격 상승의 상당 부분이 전략적 매수와 투기적 포지셔닝의 전술적 혼합에서 비롯된 것으로 보인다고 말했습니다. 그는 Strategy가 48시간 동안 약 26억 6천만 달러의 자본을 빠르게 조달한 점을 강조했는데, 여기에는 4월 13일의 11억 6천만 달러와 4월 14일의 15억 6천만 달러가 포함됩니다. 그는 이러한 공격적인 자본 투입이 일반적으로 더 강력한 시장 반응을 이끌어낼 것으로 예상되지만, 그렇지 않다는 것은 상당한 공급량이 수요를 맞추고 있음을 의미한다고 주장했습니다. 이와 관련하여 Maartun은 두 가지 매도자 집단을 지목했습니다. 첫 번째는 단기 보유자들로, 이들은 약 60,000 BTC를 거래소로 이동시켰습니다. 결정적으로 그는 SOPR이 1 미만인 상태에서 이러한 현상이 발생하고 있으며, 이는 해당 보유자들이 강세장에서 매도하는 것이 아니라 손실을 보며 이탈하고 있음을 의미한다고 말했습니다. 그는 "이 집단으로부터 약 60,000 BTC가 거래소로 이동하는 것을 보았습니다."라고 말했습니다. "중요한 점은 SOPR이 1 미만인 상태에서 이런 일이 벌어지고 있다는 것인데, 이는 그들이 손실을 보고 매도하고 있다는 뜻입니다. 그들은 더 높은 가격에 샀고 이제 강세장에서 이탈하고 있습니다. 이는 bear market 환경에서 전형적인 행동입니다." 그는 이러한 흐름을 완전히 부정적으로만 보지는 않았습니다. 대신, 그는 이를 약한 손들이 더 강한 매수자들이 제공하는 매수 호가에 물량을 넘기는 더 넓은 순환의 일부로 묘사했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 이것이 깔끔한 추세 지속보다는 bear market rally와 더 흔히 연관되는 특징이라고 말했습니다. 관련 기사: Bitcoin Coinbase Premium이 빨간색으로 전환

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